Absolūtā atgriešanās salīdzinājumā ar relatīvo atgriešanos: Kāda ir atšķirība?
Zināšana, vai fondu pārvaldnieks vai brokeris veic labu darbu, dažiem ieguldītājiem var būt izaicinājums. Ir grūti definēt, kas ir labs, jo tas ir atkarīgs no tā, kā darbojas pārējais tirgus.
Absolūtā atdeve ir jebkurš aktīvs vai portfelis, kas atdots noteiktā laika posmā. Relatīvā atdeve, no otras puses, ir starpība starp absolūto atdevi un tirgus darbību (vai citiem līdzīgiem ieguldījumiem), ko mēra ar etalonu vai indeksu, piemēram, S&P 500. Relatīvo atdevi sauc arī par alfa .
Absolūta atgriešanās pati par sevi neko daudz nesaka. Jums jāaplūko relatīvā atdeve, lai redzētu, kā ieguldījuma atdeve tiek salīdzināta ar citiem līdzīgiem ieguldījumiem. Kad jums ir salīdzināms etalons, kurā novērtēt ieguldījuma atdevi, varat izlemt, vai jūsu ieguldījums darbojas labi vai slikti, un attiecīgi rīkoties.
Absolūta atgriešanās
Fondu pārvaldītāji, kuri novērtē savu darbību absolūtās peļņas izteiksmē, parasti cenšas izveidot portfeli, kas ir diversificēts pa aktīvu klasēm, ģeogrāfiskajiem un ekonomiskajiem cikliem. Šādi vadītāji pievērš īpašu uzmanību korelācijai starp dažādiem sava portfeļa komponentiem. Mērķis ir nepakļauties savvaļas šūpolēm, kas notiek tirgus notikuma dēļ.
Absolūtas atdeves fonds ir paredzēts, lai nopelnītu pozitīvu atdevi, izmantojot metodes, kas atšķiras no tradicionālā kopieguldījumu fonda. Absolūtās atdeves fondu pārvaldnieki izmanto īsās pozīcijas pārdošanu, nākotnes līgumus, iespējas līgumus, atvasinātos instrumentus, arbitrāžu, piesaistītos līdzekļus un netradicionālus aktīvus. Atdeve tiek apskatīta pēc saviem noteikumiem, atsevišķi no citiem izpildes rādītājiem, ņemot vērā tikai peļņu vai zaudējumus.
Absolūtiem atgriešanās vadītājiem ir īss laika posms. Lielākā daļa šo vadītāju nepaļausies uz ilgstošām tirgus tendencēm. Drīzāk viņi meklēs tirdzniecību ar īstermiņa cenu svārstībām gan no garā, gan no īstermiņa.
Relatīvā atgriešanās
Relatīvā atdeve ir svarīga, jo tas ir veids, kā izmērīt aktīvi pārvaldītu fondu darbību, kuriem vajadzētu nopelnīt lielāku ienesīgumu nekā tirgus. Konkrēti, relatīvā atdeve ir veids, kā novērtēt fonda pārvaldītāja darbību. Piemēram, ieguldītājs vienmēr var iegādāties indeksa fondu, kuram ir zems pārvaldības izmaksu koeficients (MER) un kas garantēs tirgus atdevi.
Ja ieguldītājs maksā pārvaldniekam, lai tas darbotos labāk nekā tirgū, bet tas nesniedz pozitīvu atdevi ilgā laika posmā, iespējams, ir vērts apsvērt jaunu fonda pārvaldnieku.
Daudzi fondu pārvaldnieki, kuri savu darbību mēra ar relatīvu atdevi, parasti paļaujas uz pārbaudītām tirgus tendencēm, lai sasniegtu atdevi. Viņi veiks konkrētu uzņēmumu vispārēju un detalizētu ekonomisko analīzi, lai noteiktu konkrēta krājuma vai preces virzienu laika grafikam, kas parasti ilgst gadu vai ilgāk.
Absolūtās atgriešanās un relatīvās atgriešanās piemērs
Viens no veidiem, kā aplūkot absolūto ienesīgumu salīdzinājumā ar relatīvo atdevi, ir tirgus cikla kontekstā, piemēram, buļļa un lāča gadījumā. buļļu tirgū 2 procentus uzskatītu par briesmīgu atdevi. Bet lāču tirgū, kad daudzi investori varētu samazināties pat par 20 procentiem, tikai kapitāla saglabāšana tiktu uzskatīta par triumfu. Tādā gadījumā 2 procentu ienesīgums neizskatās tik slikti. Atgriešanās vērtība mainās atkarībā no konteksta.
Šajā scenārijā absolūtā atdeve būtu 2 procenti, kurus mēs minējām. Ja kopfonds pagājušajā gadā atdeva 8 procentus, tad šie 8 procenti būs tā absolūtā atdeve. Diezgan vienkārši sīkumi.
Relatīvā atdeve ir iemesls, kāpēc 2 procentu ienesīgums ir slikts buļļu tirgū un labs lāču tirgū. Šajā kontekstā nav svarīgi pats ienesīguma lielums, bet drīzāk tas, kāds ir atdeves lielums attiecībā pret etalonu vai plašāku tirgu.
Taustiņu izņemšana
- Absolūtā atdeve ir tas, ko aktīvs vai fonds atdeva noteiktā laika posmā.
- Relatīvā atdeve ir aktīva vai fonda atdeve, kas sasniegta noteiktā laika posmā, salīdzinot ar etalonu.
- Absolūtu atdeves fondu pārvaldnieki ir orientēti uz īsāka termiņa rezultātiem, turpretī relatīvie atdeves līdzekļu pārvaldītāji ir orientēti uz lielāku ainu.