6 iemesli vēl 6 triljonu USD korekcijai akciju tirgū

Nesen veiktā akciju tirgus korekcija skāra aptuveni 6 triljonus USD no akciju tirgus kapitalizācijas visā pasaulē, un nesenais Bank of America Merrill Lynch (BAML) ziņojums izklāsta sešus iemeslus, kāpēc ir iespējams vēl viens līdzīga apjoma kritums. Saskaņā ar BAML aprēķiniem ieguldītājiem ASV akcijās S&P 500 indeksa (SPX) atgriešanās dienas vidējā līmeņa zemākajā līmenī 9. februārī jeb par 4, 7% zemāka nekā tā atvērta 2. martā.

Dow Jones industriālajam vidējam rādītājam (DJIA), pārskatot zemāko 9. februāra dienas vidējo līmeni, būtu kritums par 4, 2%, salīdzinot ar 2. martu. Tikmēr Investopedia Trauksmes indekss (IAI) turpina reģistrēt ārkārtīgi lielas bažas par vērtspapīru tirgiem mūsu miljonu lasītāju vidū visā pasaulē.

Seši negatīvi spēki

Šīs nedēļas ziņojuma The Flow Show ziņojumā BAML piedāvā šādus sešus iemeslus, kāpēc S&P 500 var vēlreiz pārbaudīt neseno zemāko līmeni 9. februārī:

1. Investoru optimisms, šķiet, ir visaugstākais, ņemot vērā ļoti bullish lasījumus par firmas Bull & Bear indikatoru par investoru noskaņojumu. Arī investori ir agresīvi iepērkušies kritumā, pēdējās nedēļas laikā, pēc BAML vērtējuma, kapitāla ieplūde bija spēcīga, un aktīvu piešķīrumi joprojām ir vērsti uz krājumiem. Visi šie rādītāji ir pretrunīgi.
2. Liekas, ka arī korporatīvā peļņa sasniedz maksimumu, ņemot vērā 12 mēnešu nākotnes ienākumu aprēķinus, kas "uzplaukumu" rada. Arī augsta patērētāju uzticēšanās un zemais bezdarba līmenis liek BAML pateikt: "pārdodiet lielumus un uzplaukumus".
3. Runājot par politiku, BAML nesaskata "vairāk stimulu atlaidei". Drīzāk federālās rezerves un citas centrālās bankas visā pasaulē atsauc monetāros stimulus, paaugstinot procentu likmes.
4. Protekcionisms paceļ galvu, kas negatīvi ietekmē krājumus. Faktiski BAML saka: "Lai samazinātu tirdzniecības karu, var būt nepieciešami krājumi." (Plašāku informāciju skatiet arī: Dow Falls 1 Pct, jo tirdzniecības karš baidās kaitēt rūpniecībai .)
5. Tehnisko preču krājumi neveic jaunus augstumus, kredītu procentu likmju starpības nesasniedz jaunus kritumus, māju celtnieki sasniedz jaunus kritumus, un krājumi vairs nepārsniedz valdības obligācijas globālā mērogā.
6. Inflācija, procentu likmes un akciju tirgus nepastāvība pieaug. Iepriekšējie kritumi, kurus skāra visi trīs, bija kritiski pašreizējā vēršu tirgus virzītāji.

Nesenajā nedēļas neto pieplūdumā USD 17, 7 apmērā akcijās tika iekļauti 1, 3 miljardi USD tehnoloģiju fondos, kas ir ceturtais augstākais rādītājs jebkad, piebilst BAML. Viņi novēro pārmērīgu tirdzniecību (pārmērīgu pirkšanu) tehnoloģiju, finanšu un jaunattīstības valstu tirgū.

Tikmēr nesenais Bull & Bear indikatora samazinājums no 8.1 līdz 7.6 pats par sevi var būt nozīmīgs pārdošanas signāls. MSCI Visu pasaules valstu indekss (ACWI) nākamo trīs mēnešu laikā samazinājās par vidējo 3, 2%, astoņās no pēdējām vienpadsmit reizēm, kad rādītājs atkāpās zem vērtības 8, ziņo BAML.

Tirdzniecības kara raizes

Bank of America Merrill Lynch bažās nav viena. Stingrie tarifi, kurus prezidents Trumps paziņoja par tērauda un alumīnija importu, ir licis vairākiem tirgus stratēģiem uztraukties par tirdzniecības kariem, kas varētu novest krājumus līdz 9. februāra zemākajam līmenim, ja ne pat zemāk, ziņo CNBC.

"Es nezinu nevienu ekonomistu, kurš reģistrē apgalvojumus, ka tirdzniecības tarifi un tirdzniecības ierobežojumi ir labvēlīgi ekonomiskajai izaugsmei, " kā CNBC sacīja Cresset Wealth Advisors galvenais investīciju inspektors Džeks Ablins.

Lejupslīdes un vērtības

Pirms tika paziņoti Trump tarifi, miljardiera ieguldītājs Rejs Dalio, Bridgewater Associates priekšsēdētājs, savā citā CNBC ziņojumā norādīja savu pārliecību, ka ASV ekonomikā, iespējams, līdz 2020. gadam būs lejupslīde. Citi tam nepiekrīt, redzot norādes par pastāvīgi spēcīgu ekonomikas izaugsmi. Neatkarīgi no tā, vai notiek lejupslīde, vēsturiski augstie akciju tirgus vērtējumi joprojām rada bažas, tirdzniecības karus vai nē. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc lielie akciju investori ir lācīgi, neskatoties uz ralliju .)