10 krājumi ar augstu kapitāla atdevi
Spēku pieaugošais plūdums palielina izmaksas un samazina peļņas normu visā korporatīvajā Amerikā. Galvenie šīs tendences virzītāji ir Fed likmju paaugstināšanās, augstākas darbaspēka izmaksas, inflācija un tas, ko daudzi eksperti sagaida, ka nākamgad ekonomika būs lēnāka. Goldman Sachs apgalvo, ka šajā vidē desmitiem akciju ar strauju kapitāla atdeves pieaugumu (ROE) pārsniegs. "Mēs turpinām ieteikt pieauguma krājumus un izceļam mūsu uzņēmumu grozu ar visstraujāko gaidāmo ROE pieaugumu, jo pastiprinās maržas spiediens. Tāpat kā pieauguma krājumiem parasti ir pārspējot lejupslīdi, pieaugot ekonomiskajai izaugsmei, uzņēmumiem, kuriem izdodas paplašināt ROE, vajadzētu pārspēt, kad pretvēja darbības virzieni kavē ROE pieaugumu., "Saka Goldmans.
Starp Goldman ROE pieauguma groza 50 krājumiem ir šie 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armour Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL) un Cisco Systems Inc. (CSCO). Ņemiet vērā, ka Goldmana groza izvēles kritērijs ir strauji prognozējams ROE pieaugums, kas ne vienmēr ir augsts ROE, lai gan dotais krājums var piedāvāt abus. Zemāk esošajā tabulā šie krājumi sakārtoti pēc Goldmana prognozētajiem ROE pieauguma tempiem, sākot no ROE, pamatojoties uz ieņēmumiem, kas gūti pagājušajā 12 mēnesī (LTM), līdz ROE, pamatojoties uz nākamo 12 mēnešu (NTM) ieņēmumiem. Goldmans sniedza ieteikumus savā jaunākajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā.
10 strauji augoši krājumi, kas var izraisīt
| Krājums | ROE izaugsme | Gada sākuma kopējais ienesīgums |
| Apple | 46% | 28% |
| Cisco | 46% | 19% |
| Zem bruņām | 46% | 26% |
| TripAdivsor | 41% | 30% |
| Klusā okeāna savienība | 38% | 15% |
| Ekspedīcija | 38% | (3%) |
| Amgen | 35% | 14% |
| MetLife | 27% | (11%) |
| Nike | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
Avots: Goldman Sachs; aprēķini, sākot ar 11. oktobri.
Nozīme ieguldītājiem
Vidējiem krājumiem Goldmana augstajā ROE pieauguma grozā ir priekšējā ROE 19% un prognozētais ROE pieauguma temps 23%. S&P 500 indeksa (SPX) vidējie krājumi ir attiecīgi 19% un 2%. Šie secinājumi tika sniegti tajā pašā ziņojumā, kurā tika apgalvots, ka pamatinformācija joprojām ir spēcīga, norādot uz lielāku akciju tirgus pieaugumu nākotnē. Starp šiem pamatprincipiem var minēt S&P 500 ROE rādītājus, kas strauji palielinās un ir rekordlīmenī vai tuvu tam.
"Tieši tāpat kā izaugsmes krājumi parasti pārspēj ekonomiskās izaugsmes palēnināšanos, uzņēmumiem, kuriem izdodas paplašināt ROE, vajadzētu pārspēt, kad pretvēja virzieni kavē ROE pieaugumu." - Goldman Sachs
Goldmans norāda, ka "pieaugošais inflācijas spiediens" rada aizvien lielākas investoru bažas, un viņi saka, ka "pieaugošās ASV darbaspēka izmaksas [ir] galvenais risks". Vēl viens liels satraukums ir saistīts ar tarifiem, kas arī palielina izmaksas un samazina rezerves. Goldmans piešķir 60% varbūtību varbūtībai, ka ASV uzliks tarifus lielākajai daļai vai visiem 267 miljardu ASV dolāru vērtiem importiem no Ķīnas, kuriem jau nav noteikts mērķis. Procentu likmju paaugstināšanās ir vēl viens ROE pieauguma virziens, taču līdz šim tās galvenokārt ir rīkojušās, lai samazinātu pašu kapitāla vērtējumu, nevis ievērojami paaugstinātu korporatīvās izmaksas, novēroja Goldmans.
Dzelzceļa pārvadātājs Union Pacific piedāvā interesantu lietu, jo tai vajadzētu būt ieguvējai no pieaugošajām pārvadājumu likmēm, ko nesenajā Morgan Stanley ziņojumā minēts kā galveno makro spēku, kas rada lejupvērstu spiedienu uz citu uzņēmumu peļņas normu. Paredzētais ROE pieauguma temps 38% ir krietni virs groza vidējās vērtības 23% un S&P 500 vidējā rādītāja 2%. Tikmēr tā priekšējā ROE par 37% ir gandrīz divas reizes augstāka nekā 19% rādītājs gan grozam, gan S&P 500.
Union Pacific otrā ceturkšņa EPS, kas ir visu laiku labākais rādītājs uzņēmumam, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 36, 6% (YOY) un pārsniedza vienprātības aplēsi par 2, 1% par katru Zacks Investment Research. Konsensa aprēķini prasa, lai trešajā ceturksnī YOY EPS pieaugums būtu 39, 3%, bet ceturtajā ceturksnī - 34, 6%, arī attiecībā uz Zacks. Paredzams, ka Klusā okeāna savienības ziņojums notiks 25. oktobrī.
Skatos uz priekšu
Augošās procentu likmes, inflācija un darbaspēka izmaksas, kā arī pieprasījuma palēnināšanās iespējamība ir spēki, kas akcijām ar strauji augošu ROE dod iespēju pārspēt turpmāko darbību. Trešā ceturkšņa peļņas pārskatos būtu jānorāda, vai šie krājumi joprojām turpina pieaugt, vai arī tie sāk svārstīties pretvēja virzienā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.