Platykurtic
Termins "platykurtic" attiecas uz statistisko sadalījumu, kurā kurtozes pārsnieguma vērtība ir negatīva. Šī iemesla dēļ platykurtic sadalījumam būs plānākas astes nekā parastajam sadalījumam, kā rezultātā būs mazāk ārkārtēju pozitīvu vai negatīvu notikumu. Platykurtiskā sadalījuma pretstats ir leptokurtiskais sadalījums, kurā pārmērīga kurtoze ir pozitīva.
Investori apsver, kuri statistikas sadalījumi ir saistīti ar dažāda veida ieguldījumiem, izlemjot, kur ieguldīt. Investori, kas vairāk izvairās no riska, varētu dot priekšroku aktīviem un tirgiem ar platykurtic sadalījumu, jo šie aktīvi maz ticams, ka tie sniegs ārkārtīgus rezultātus.
Taustiņu izņemšana
- Platykurtic sadalījums ir ar negatīvu pārmērīgu kurtozi.
- Viņiem ir mazāka ārkārtēju notikumu iespējamība, salīdzinot ar parasto sadalījumu.
- Investori, kas izvairās no riska, var koncentrēties uz ieguldījumiem, kuru atdeve notiek pēc platykurtic sadalījuma, lai mazinātu lielu negatīvu notikumu risku.
Izpratne par platykurtic sadalījumu
Pastāv trīs statistiskā sadalījuma pamatveidi: leptokurtiskais, mezokurtiskais un platykurtiskais. Šie sadalījumi atšķiras atkarībā no to pārmērīgas kurtozes daudzuma, kas attiecas uz ārkārtēju pozitīvu vai negatīvu notikumu iespējamību. Normālajā sadalījumā, kas ir mezokurtiskā sadalījuma veids, ir trīs kurtozes. Tāpēc sadalījumiem ar kurtozi, kas pārsniedz trīs, tiek teikts, ka "pozitīva pārmērīga kurtoze", savukārt sadalījumiem, kuru kurtoze ir mazāka par trim, tiek teikts, ka "negatīva pārmērīga kurtoze".
Kamēr mezokurtiskajā sadalījumā ir trīs kurtozes, leptokurtiskajā un platykurtiskajā sadalījumā attiecīgi ir pozitīva un negatīva kurtoze. Tāpēc leptokurtiskajam sadalījumam ir salīdzinoši liela ekstrēmu notikumu iespējamība, turpretī platykurtic sadalījumam ir tieši pretēji.
Nākamie attēli parāda šo trīs veidu sadalījumu diagrammas, visiem ar vienādu standarta novirzi. Lai gan kreisajā pusē redzamais skaitlis daudz neatklāj atšķirības starp šo sadalījumu astēm, labajā pusē redzamais attēls sniedz skaidrāku priekšstatu, sadalījumu sadalījumus uzliekot savstarpēji. Šis paņēmiens ir pazīstams kā kvantil-kvantisks gabals jeb īsi saukts par “QQ”.
Lielākā daļa investoru uzskata, ka akciju tirgus ienesīgums vairāk atgādina leptokurtisko sadalījumu nekā platykurtisko sadalījumu. Tas ir, kaut arī lielākā daļa ienākumu, iespējams, ir līdzīgi vidējiem ienākumiem visā tirgū, ienesīgums dažkārt ievērojami atšķirsies no vidējā. Šie dramatiski un neparedzami notikumi, kurus dažreiz dēvē par “melnajiem gulbjiem”, ir mazāk ticami, ka tie notiks platykurtic tirgos.
Šī iemesla dēļ piesardzīgāki investori varētu izvairīties no ieguldījumiem leptokurtic tirgos un koncentrēties uz ieguldījumiem, kas piedāvā platykurtic atdevi. No otras puses, daži investori apzināti veic ieguldījumus ar leptokurtic atdevi, uzskatot, ka viņu ārkārtīgi pozitīvā atdeve vairāk nekā kompensēs ārkārtīgi negatīvo atdevi.
Platykurtic izplatības reālās pasaules piemērs
2011. gadā Morningstar publicēja pētījumu, kurā bija ietverta informācija par dažādu veidu aktīvu pārmērīgu kurtozes līmeni, kā novērots laika posmā no 1994. gada februāra līdz 2011. gada jūnijam. preces, skaidra nauda un obligācijas.
Pārmērīgas kurtozes līmeņi bija līdzīgi atšķirīgi. Zemākajā spektra daļā bija skaidras naudas un starptautiskās obligācijas, kuru pārmērīgā kurtoze bija attiecīgi -1, 43 un 0, 58. Otrajā spektra galā bija ASV augsta ienesīguma obligācijas un hedžfondu arbitrāžas stratēģijas, kas piedāvāja pārmērīgu kurtozi 9, 33 un 22, 59.
Aktīvu klasēs ar vidēju pārmērīgas kurtozes līmeni ietilpa starptautiskais nekustamais īpašums (2, 61), kapitāla daļas no starptautiskām topošajām ekonomikām (1, 98) un preces (2, 29).
Investors, apskatot šos datus, varētu ātri noteikt, kādos aktīvos viņi vēlas ieguldīt, ņemot vērā viņu toleranci pret iespējamiem melno gulbju notikumiem. Investori, kas izvairās no riska un vēlas samazināt ārkārtēju notikumu iespējamību, varētu koncentrēties uz ieguldījumiem ar zemu kurtozes līmeni, savukārt investori, kuriem ērtāki ekstremāli notikumi, varētu koncentrēties uz ieguldījumiem ar augstu kurtozes līmeni.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.