Dzīvžogu attiecība
Dzīvžoga attiecība salīdzina pozīcijas vērtību, kas tiek aizsargāta, izmantojot dzīvžogu, ar pašas pozīcijas lielumu. Riska ierobežošanas koeficients var būt arī nopirkto vai pārdoto fjūčeru līgumu vērtības salīdzinājums ar ierobežotās naudas preces vērtību.
Fjūčeru līgumi būtībā ir ieguldījumu instrumenti, kas kādā nākotnē ļauj investoram fiksēt fiziskā aktīva cenu.
Riska ierobežošanas koeficients ir ierobežotā pozīcija, dalīta ar kopējo pozīciju.
Kā darbojas dzīvžogu attiecība
Iedomājieties, ka jums ir USD 10 000 ārvalstu kapitālā, kas pakļauj jūs valūtas riskam. Jūs varētu noslēgt riska ierobežošanu, lai aizsargātu pret zaudējumiem šajā pozīcijā. To var izveidot, izmantojot dažādas pozīcijas, lai kompensētu ārvalstu kapitāla ieguldījumu.
Ja jūs hedžējat USD 5000 vērtspapīru ar valūtas pozīciju, jūsu riska ierobežošanas koeficients ir 0, 5 (5000 USD / 10 000 USD). Tas nozīmē, ka 50% no jūsu ārvalstu kapitāla ieguldījumiem ir pasargāti no valūtas riska.
Dzīvžogu attiecības veidi
Pārrobežu hedžēšanā svarīga ir minimālā dispersijas riska ierobežošanas pakāpe, kuras mērķis ir samazināt pozīcijas vērtības novirzes. Minimālā dispersijas riska ierobežošanas pakāpe vai optimālā riska ierobežošanas pakāpe ir svarīgs faktors, nosakot optimālo nākotnes līgumu skaitu, ko iegādāties pozīcijas ierobežošanai.
To aprēķina kā korelācijas koeficientu starp tūlītējās un fjūčeru cenu izmaiņām un tūlītējās cenas izmaiņu standartnovirzes attiecību pret fjūčeru cenas standartnovirzi. Pēc optimālā riska ierobežošanas koeficienta aprēķināšanas tiek aprēķināts optimālais pozīciju ierobežošanai nepieciešamo līgumu skaits, dalot optimālās riska ierobežošanas koeficientu un hedžētās pozīcijas vienības ar viena nākotnes līguma lielumu.
Taustiņu izņemšana
- Riska ierobežošanas koeficients salīdzina hedžētās pozīcijas summu ar visu pozīciju.
- Minimālā dispersijas riska ierobežošanas pakāpe palīdz noteikt optimālo iespēju līgumu skaitu, kas nepieciešami pozīcijas ierobežošanai.
- Pārrobežu hedžēšanā svarīga ir minimālā dispersijas riska ierobežošanas pakāpe, kuras mērķis ir līdz minimumam samazināt pozīcijas vērtības novirzes.
Dzīvžoga attiecības piemērs
Pieņemsim, ka aviosabiedrība baidās, ka reaktīvās degvielas cena pieaugs pēc tam, kad jēlnaftas tirgus būs tirgojies zemā līmenī. Aviokompānija nākamā gada laikā plāno iegādāties 15 miljonus galonu reaktīvās degvielas un vēlas ierobežot tā pirkuma cenu. Pieņemsim, ka korelācija starp jēlnaftas nākotnes līgumiem un reaktīvās degvielas tūlītējo cenu ir 0, 95, kas ir augsta korelācijas pakāpe.
Tālāk pieņemsim, ka jēlnaftas fjūčeru un tūlītējās reaktīvās degvielas standarta novirze ir attiecīgi 6% un 3%. Tāpēc minimālā dispersijas riska ierobežošanas pakāpe ir 0, 475 vai (0, 95 * (3% / 6%)). NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) jēlnaftas fjūčeru kontrakta līguma lielums ir 1000 barelu vai 42 000 galonu. Tiek aprēķināts, ka optimālais līgumu skaits ir 170 līgumi jeb (0, 475 * 15 miljoni) / 42 000. Tādēļ aviokompānija nopirks 170 NYMEX WTI jēlnaftas nākotnes līgumus.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.