Kāpēc cikliskie krājumi var pārspēt 2019. gadu

Akciju tirgus straujā izpārdošana pēdējos mēnešos ir smagi ietekmējusi finanšu, rūpniecības, tehnoloģiju un enerģijas krājumus, vidēji samazinoties par 10% un straujāk nekā S&P 500 indekss (SPX). Tas var mainīties. Strategas Research Partners prognozē, ka S&P 500 nākamajā gadā atgriezīsies aptuveni par 12% un ka šīs pašas četras sasistās nozares būs tirgus līderes. “Mēs pieturamies tādām cikliskām nozarēm kā finanses, rūpniecība, tehnoloģija un enerģētika, ” nesenā ziņojumā raksta Jason Trennert, Strategas līdzdibinātājs un galvenais direktors investīciju jomā (CIO), ko citē Barron's. Zemāk esošajā tabulā ir uzskaitīti ievērojamie krājumi, kas varētu pieaugt, šiem sektoriem atjaunojoties.

Nozīme ieguldītājiem

Strategas norāda, ka tās attieksme pret šīm četrām nozarēm ir atkarīga no viņu cerībām uz labvēlīgu attīstību divās svarīgās politikas jomās - tirdzniecībā un procentu likmēs. Tirdzniecības jomā viņi apgalvo, ka prezidenta Donalda Trumpa stingrā nostāja ir sarunu taktika. "Tas ir vienkārši veids, kā komerciālā nekustamā īpašuma puisis no Ņujorkas veic uzņēmējdarbību, " saka Trennerts, piebilstot: "Viņš sāks ar USD 120 kvadrātpēdu pat tad, kad viņš zina, ka tirgus cena ir 80 USD. Visbeidzot, lai gan darījums tiek darīts. . " Kā piemēru viņš norāda uz to, kā Trumpa draudi izstumt ASV no NAFTA līguma ar Kanādu un Meksiku izrādījās vienkārši līdzeklis līguma pārveidošanai ASV labvēlīgākā veidā

Runājot par procentu likmēm, Trennerts uzskata, ka investori ir pārspīlējuši bailes par Federālo rezervju padomes likmju paaugstināšanu, kas varētu izraisīt ASV ekonomikas lejupslīdi. Šo likmju paaugstināšanas galvenais mērķis ir kontrolēt inflāciju, taču Trennerts uzskata, ka inflācijas spiediens mazinās tādās galvenajās jomās kā īre, medicīniskās izmaksas, kā arī naftas cenas, kas ir kritušās no pēdējām virsotnēm. Tiek prognozēts, ka arī ASV IKP pieaugums 2019. gadā palēnināsies, kam arī vajadzētu palīdzēt samazināt inflāciju.

Trennerts saka, ka priekšā ir neliels ekonomikas lejupslīdes risks. Viņš novēro, ka reālā vai ar inflāciju koriģētā federālā fonda likme šobrīd ir aptuveni 0%. Kopš 1960. gada viņš norāda, ka lejupslīde nekad nav notikusi, ja reālo barības līdzekļu likme ir zemāka par 2%.

Tikmēr Millera Tabaka akciju stratēģis Metjū Maijs redz tehniskus optimisma iemeslus attiecībā uz banku akcijām. Atzīmējot, ka viņš visu gadu ir bijis ļoti lācīgs par grupu, Tabak nesen CNBC sacīja, ka SPDR S&P Bank ETF (KBE) ir samazinājies līdz 200 dienu slīdošajam vidējam līmenim. "Šis līmenis ir arī tāds pats līmenis, kādu mēs redzējām 2017. gada zemākajā līmenī, " viņš novēroja. KBE bija par 21% zemāks nekā 52 nedēļu augstākais rādītājs, noslēdzoties 7. decembrī. Maijs to uzskata par pārpārdotu situāciju un atrod “labu atbalstu” grupai tās pašreizējā līmenī.

Skatos uz priekšu

Galvenais Strategas prognozes risks ir tas, ka tirdzniecības kari turpinās bez apmierinošas rezolūcijas 2019. gadā, kas varētu vēl vairāk palēnināt ekonomiku, peļņas pieaugumu un samazināt krājumus. Ja procentu likmju pieaugums patiešām mērens, banku krājumiem tas varētu būt negatīvs banku ienākumiem.