Kad nepastāvība nozīmē iespēju

Lai arī nepastāvīgie tirgi nav nekas jauns, investoru reakcija reti ir paredzama. Līdz 2018. gada pirmajam ceturksnim investoru optimisms saglabājās 17 gadu augstākajā līmenī, liecina Wells Fargo / Gallup Investor un Retirement Optimism Index. Sešdesmit procenti aptaujāto investoru vismaz nedaudz bija optimistiski noskaņoti attiecībā uz ekonomikas izaugsmes, akciju tirgus rādītāju un bezdarba iespējām.

Tas ir īpaši iespaidīgi, ja ņem vērā, ka S&P 500 indekss pirmajā ceturksnī 14 reizes kritās vairāk nekā par 1 procentu, vairāk nekā trīs reizes pārsniedzot visu 2017. gadu.

(Sk . Vienkāršotu pieeju nepastāvības aprēķināšanai. )

Neskatoties uz mainīgajiem tirgiem, vairāk investoru paliek bullish, nevis lācīgs, liecina Amerikas Individuālo ieguldītāju asociācijas iknedēļas noskaņojuma pētījums un atspoguļots paša Investopedia trauksmes indeksā. Bet tas nenozīmē, ka viņi gūst labumu no tirgus potenciāla. Saskaņā ar AXA un Apdrošinātā pensijas institūta datiem ieguldītājiem vidēji mazāk nekā puse no aktīviem pieder akcijās, kopfondos un biržās tirgotos fondos.

Lai arī nepastāvība tirgos rada zināmu nenoteiktību, tā sniedz arī ieguldītājiem iespēju. Padomniekiem var būt izšķiroša loma, palīdzot ieguldītājiem atpazīt un izmantot šīs iespējas gūt labumu no riska.

Ielieciet nepastāvību perspektīvā

Finanšu nepastāvībai ir jāpārbauda realitāte, kad nepastāvība palielina klientu bailes. “Padomniekiem ir proaktīvi jāmaina ieguldītāju cerības, kas saistītas ar akciju tirgus nepastāvību, ” saka Metjū Pedens, “GuideStone Capital Management” galvenais ieguldījumu inspektors Dalasā, Teksasā. Pedens saka: tā kā pēdējos gados ar risku koriģētā peļņa ir bijusi neparasta, investori ir pieraduši pie pozitīvas kapitāla atdeves ar nelielu, ja vispār, negatīvu nepastāvību. Tā nav norma; un investoriem nevajadzētu gaidīt, ka tā būs.

"Tas, kas, šķiet, ir nesenā akciju tirgus nepastāvības tendence, faktiski vēsturiskā ziņā ir diezgan normāls, " saka Pedens. "Nepastāvība nešķiet tik slikta, ja tā ir ievietota normālā kontekstā."

Ādams Grealishs, tiešsaistes investīciju platformas Betterment kvantitatīvais portfeļu analītiķis saka, ka ir svarīgi, lai investori joprojām koncentrētos uz to, ko viņi var kontrolēt nepastāvības periodos. "Investoriem jāpārliecinās, ka viņi ietaupa pareizo summu, uzņemoties atbilstošu risku savam investīciju horizontam un izmantojot nodokļu stratēģijas, kas attiecas uz viņu situāciju", - viss, ko konsultants var viņiem palīdzēt.

(Skat. Apmācības savam gaistošajam tirgum. )

Emocionālo lēmumu pieņemšanas ierobežošanā ir svarīgi arī atgādināt ieguldītājiem par viņu portfeļa pamatprincipiem. “Padomniekiem ir jāizglīto klienti par tirgus pamatiem, ko veido lieliski uzņēmumi, ar kuriem viņi katru dienu veic darījumus, ” saka Andijs Vitakers, Gold Tree Financial viceprezidents Džeksonvilā, Floridā.

Tajā pašā laikā konsultantiem jāzina, kur pastāv riski. “Korporatīvā peļņa joprojām ir augsta un parasti pārsniedz cerības, ” saka Pedens. Tomēr nevajadzētu aizmirst par pieaugošajām procentu likmēm un īstermiņa ģeopolitiskajiem riskiem - domājiet par tirdzniecības nolīgumiem un vidēja termiņa vēlēšanām.

Koncentrējieties uz Upside

Kad svārstīgums iestājas, pozitīvā aspekta uzsvēršana var būt kritiska, palīdzot ieguldītājiem pārvarēt viņu bailes. Pedens saka, ka nepastāvība dod priekšroku ieguldītājiem, kuri tiecas pēc aktīvas vadības pieejas.

"Parasti nepastāvīgākā vidē korelācijas starp atsevišķām akciju cenām ir zemākas, " viņš saka. “Šī vide ir pozitīva aktīvajiem vadītājiem, ņemot vērā, ka atšķirība starp uzvarētājiem un zaudētājiem ir daudz lielāka.” Pedens saka, ka papildu ienesīgums, kas iegūts no aktīvas pārvaldības, kas sastāv no ilga investīciju laika posma, var ievērojami palielināt ieguldītāju pensionēšanās kontus.

Svārstīgums, kas savienots ar zemākiem tirgus cikliem, var dot labumu arī ieguldītājiem, kuri joprojām ir izaugsmes režīmā un vēlas izmantot dolāru izmaksu vidējās vērtības priekšrocības, norāda Whitaker. "Dividendes reinvestē par zemām neto aktīvu vērtībām pašu kapitāla kontos, un, ja klients veic sistemātiskas iemaksas, tad zemākajos mēnešos viņi iegādāsies vairāk akciju, " saka Vitakers. Viņš saka, ka lielākas nepastāvības periodos konsultantiem būtu jāmudina investori, kuri neveic ienākumu sadali no viņu 401 (k) vai individuālā pensionēšanās konta, lai palielinātu savas iemaksas.

Krītošās akciju cenas rada arī pirkšanas iespēju ieguldītājiem, kuri vēlas palielināt savu kapitāla daļu ar atlaidi. Padomdevēja loma ir palīdzēt klientiem noteikt, kuri krājumi vislabāk pērk gan īstermiņā, gan ilgtermiņā.

(Skat. Kā runāt ar klientiem par tirgus nepastāvību. )

Svārstīguma svītru pozitīvo aspektu izcelšana var mudināt investorus palikt tirgū, nevis pārdot aktīvus no bailēm. Grealish saka, ka investoriem var būt riskantāk izstāties no tirgus nepastāvības periodos, nevis to izsvītrot.

“Investori mēdz pirkt pēc tam, kad tirgus ir pieaudzis, un pārdod pēc tam, kad tirgus ir samazinājies - tieši pretēji tam, ko vēlaties darīt, ” saka Grealish. “Faktiskā ieguldītāja atdeve kopumā zemākas par vienkāršu pirkšanas un turēšanas stratēģiju ir no 1% līdz 4% gadā, ” un jo vairāk izmaiņu ieguldītājs izdara savā portfelī, jo vairāk tas nepilda savus rezultātus.

Skatieties pagātnes pašreizējo nepastāvību

Investoriem var būt nepieciešams atgādinājums par ieguldīšanas iemesliem, kad mainās svārstīgums.

“Padomniekiem pensionāriem investoriem jātur koncentrēti uz viņu ilgtermiņa plānu, un panākumi jānovērtē saskaņā ar šo plānu, nevis ikdienas akciju tirgus kustību, ” saka Pedens.

Ieguldījumus pensijā viņš uzskata par maratona skriešanu. "Tas ir ilgtermiņa sagatavošanās un plāns, kas skrējēju izjūt nelabvēlīgos un grūtos laikos, lai viņi varētu šķērsot finiša līniju, " saka Pedens. "Īstermiņa korekciju veikšana sacensību laikā, balstoties tikai uz emocijām, ir nelabvēlīga sacensību rezultātam."

Tas ietver pāreju uz konservatīvākiem ieguldījumiem, piemēram, obligācijām, lai izvairītos no nepastāvības. Lai gan fiksētie ienākumi var šķist drošs ieguldījums, obligāciju ienesīgums var būt neparedzams, it īpaši, ja nepastāvīgo tirgu papildina procentu likmju paaugstināšanās. Kopš 1926. gada akcijas ir atdevušas vidēji 10 procentus gadā, bet valdības obligāciju ienesīgums ir aptuveni uz pusi mazāks. Investoriem, kuri plāno doties pensijā, atdeve ir kritiska.

“Ir ļoti grūti paredzēt, kad akciju tirgi iet uz augšu vai uz leju ar lielu precizitāti, ” saka Pedens. Bez riska kapitāla vairums investoru neiegūs pietiekami daudz ienākumu aiziešanai pensijā. Tā vietā, lai mainītu krājumus uz obligācijām, lai izvairītos no nepastāvības, pensionēšanās ieguldītājiem “jāpaliek kursā un jāuztur pašu kapitāla ekspozīcija, lai nodrošinātu, ka viņi izjūt akciju tirgu augšupvērstos apstākļus”.

Grunts līnija

Svārstīgums ir dabiska tirgus ciklu sastāvdaļa, taču tas ir jēdziens, ko daudzi investori ne vienmēr pilnībā uztver vai novērtē. Investoru izglītošana par nepastāvību un tās pozitīvajiem aspektiem ir būtiska, lai palīdzētu viņiem saglabāt savu stāvokli, kad tirgū periodiski rodas izciļņi.

"Ieguldītāji bieži domā par pašu kapitāla ekspozīciju kā savu lielāko risku, kad patiesībā viņu lielākais risks ir aiziet pensijā bez aktīviem, " saka Pedens.