Ko nozīmē, ja obligācijai ir nulles kupona likme?

Obligācijas kupona likme ir procentuālā daļa no tās nominālvērtības, kas maksājama kā procenti katru gadu. Tādēļ obligācija ar kupona likmi nulle ir tāda, par kuru netiek maksāti procenti. Tomēr tas nenozīmē, ka obligācija nesniedz peļņu. Tā vietā nulles kupona obligācija rada atdevi termiņa beigās. Obligāciju investori, novērtējot dotās obligācijas potenciālo rentabilitāti, aplūko vairākus faktorus. Galvenie faktori, kas ietekmē obligācijas rentabilitāti, ir tās nominālvērtība vai nominālvērtība, tā kupona likme un pārdošanas cena.

Obligācijas nominālvērtība ir noteiktā vērtība emisijas laikā, parasti 100 USD vai 1000 USD. Kupona likme lielā mērā ir atkarīga no federālajām procentu likmēm. Tas nozīmē, ka, pieaugot vai pazeminoties procentu likmēm, obligāciju tirgus vērtība svārstās atkarībā no tā, vai to kupona likmes ir augstākas vai zemākas par pašreizējo procentu likmi.

Piemēram, 1 000 USD obligācija, kas emitēta ar 4% kupona likmi, gadā maksā 40 USD procentus neatkarīgi no obligācijas pašreizējās tirgus cenas. Ja procentu likmes paaugstinās līdz 6%, tikko emitētās obligācijas ar nominālvērtību 1000 USD maksā gada procentus 60 USD, padarot 4% obligācijas mazāk vēlamas. Tā rezultātā 4% obligācijas tirgus cena pazeminās, lai vilinātu pircējus to iegādāties, neskatoties uz zemāko kupona likmi.

Nulles kupona obligācijas

Nulles kupona obligācijai parasti ir samazināta tirgus cena attiecībā pret tās nominālvērtību, jo pircējam jāuztur īpašumtiesības uz obligāciju līdz termiņa beigām, lai gūtu peļņu. Tiek apgalvots, ka obligāciju, kas pārdod mazāk nekā tā nominālvērtība, pārdod ar atlaidi. Nulles kupona obligācijas bieži sauc par diskonta obligācijām to pazemināto cenu dēļ.

Lai gan ienākumu gūšanai no šāda veida ieguldījumiem ir vajadzīga nedaudz lielāka pacietība nekā obligācijām, kuras nenes procentus, nulles kupona obligācijas joprojām var būt ļoti ienesīgas. Turklāt šāda veida obligācijas ir vienkāršas, zemas uzturēšanas ieguldījumu iespējas, kas ļauj investoriem plānot ilgtermiņa uzkrājumu veidošanas mērķus, ieguldot salīdzinoši nelielas summas, kas aug ilgākā laika posmā.