Kellijas kritērija izmantošana aktīvu sadalei un naudas pārvaldībai

Investori bieži dzird par diversifikācijas nozīmi un to, cik daudz naudas viņiem vajadzētu ievietot katrā akcijā vai nozarē. Šie ir visi jautājumi, kurus var attiecināt uz naudas pārvaldības sistēmu, piemēram, Kellija kritēriju, kas ir viens no daudzajiem līdzekļu piešķiršanas paņēmieniem, kurus var izmantot, lai efektīvi pārvaldītu naudu. Šo sistēmu sauc arī par Kellijas stratēģiju, Kellijas formulu vai Kellijas likmi.

Šajā īsajā rakstā ir aprakstīts, kā šī sistēma darbojas un kā investori izmanto formulu, lai palīdzētu aktīvu sadalē un naudas pārvaldībā.

Vēsture

Džons Kelijs, kurš strādāja AT & T Bell laboratorijā, sākotnēji izstrādāja Kelly kritēriju, lai palīdzētu AT&T ar tālsatiksmes telefona signāla trokšņa jautājumiem. Drīz pēc tam šī metode tika publicēta 1956. gadā kā “Jauna informācijas līmeņa interpretācija”. Tomēr azartspēļu sabiedrība to uztvēra un realizēja savu potenciālu kā optimālu derību sistēmu zirgu skriešanās sacīkstēs. Tas ļāva spēlētājiem ilgtermiņā palielināt sava bankrota lielumu. Mūsdienās daudzi cilvēki to izmanto kā vispārēju naudas pārvaldības sistēmu azartspēlēm, kā arī ieguldījumiem.

Ir zināms, ka šī stratēģija ir populāra lielo investoru vidū, ieskaitot Berkshire Hathaway's Warren Buffet un leģendāro obligāciju tirgotāju Bill Gross.

Pamati

Kellija kritērijam ir divas galvenās sastāvdaļas. Pirmais ir laimesta varbūtība vai varbūtība, ka jebkurš konkrētais darījums atgriezīs pozitīvu summu. Otrais ir uzvaru / zaudējumu attiecība. Šī attiecība ir kopējā pozitīvā tirdzniecības summa, dalīta ar kopējo negatīvo tirdzniecības summu.

Šie divi faktori pēc tam tiek iekļauti Kelly vienādojumā, kas ir:

K% = W− (1 − W) Rhere: K% = Kellija procentuālā attiecībaW = Uzvarēšanas varbūtībaR = Uzvaru / zaudējumu attiecība \ sākas {izlīdzināta} un K \% = W - \ frac {\ pa kreisi (1-W \ pa labi )} {R} \\ \ textbf {kur:} \\ & K \% = \ teksts {Kellija procents} \\ & W = \ teksts {Uzvarēšanas varbūtība} \\ & R = \ teksts {Uzvaras / zaudējumu attiecība} \\ \ beigas {izlīdzinātas}, kur: K% = W − R (1 − W) K% = Kellija procentsW = Uzvarēšanas varbūtībaR = Uzvaras / zaudējumu attiecība

Vienādojuma izvade, K%, ir Kellija procentuālā attiecība, kurai ir dažādas reālās pasaules lietojumprogrammas.

Liekot to lietot

Kellijas sistēmu var izmantot, veicot šādas vienkāršās darbības:

1. Piekļūstiet pēdējiem 50 līdz 60 darījumiem. To var izdarīt, vienkārši jautājot savam brokerim vai pārbaudot nesenās nodokļu deklarācijas, ja esat pieprasījis visus savus darījumus. Ja esat progresīvāks tirgotājs ar attīstītu tirdzniecības sistēmu, vienkārši pārbaudiet sistēmu vēlreiz un ņemiet šos rezultātus. Kellija kritērijs tomēr pieņem, ka jūs tirgojaties tāpat kā tagad, kad iepriekš tirgojāt.
2. Aprēķiniet "W" - uzvarēšanas varbūtību. Lai to izdarītu, sadaliet to darījumu skaitu, kuriem ir pozitīva summa, ar kopējo darījumu skaitu (gan pozitīvo, gan negatīvo). Šis skaitlis ir labāks, jo tas kļūst tuvāk vienam. Jebkurš skaitlis virs 0, 50 ir labs.
3. Aprēķiniet "R" - ieguvumu / zaudējumu attiecību. To dariet, dalot pozitīvo darījumu vidējo pieaugumu ar negatīvo darījumu vidējo zaudējumu. Jums vajadzētu būt skaitlim, kas lielāks par vienu, ja vidējie ieguvumi ir lielāki par vidējiem zaudējumiem. Rezultāts, mazāks par vienu, ir pārvaldāms, kamēr zaudējošo darījumu skaits paliek mazs.
4. Ievadiet šos skaitļus Kellija vienādojumā iepriekš.
5. Pierakstiet Kellija procentuālo daudzumu, kuru iegūst vienādojums.

Rezultātu interpretācija

Procenti (skaitlis, mazāks par vienu), ko rada vienādojums, norāda to pozīciju lielumu, kuras jums vajadzētu ieņemt. Piemēram, ja Kellijas procents ir 0, 05, tad jums jāieņem 5% pozīcija katrā no jūsu portfeļa akcijām. Šī sistēma būtībā ļauj zināt, cik daudz jums vajadzētu dažādot.

Tomēr sistēmai tomēr ir vajadzīgs zināms veselais saprāts. Viens noteikums, kas jāpatur prātā, neatkarīgi no tā, ko jums varētu pateikt Kellija procenti, ir ieguldīt vienā kapitālā ne vairāk kā no 20% līdz 25% no jūsu kapitāla. Piešķirot kaut ko vairāk, tas nozīmē daudz lielāku risku, nekā lielākajai daļai cilvēku vajadzētu būt.

Vai tas ir efektīvs?

Šīs sistēmas pamatā ir tīra matemātika. Tomēr daži cilvēki var apšaubīt, vai šī matemātika, kas sākotnēji tika izstrādāta telefoniem, ir efektīva akciju tirgū vai azartspēļu arēnā.

Parādot simulētu attiecīgā konta izaugsmi, kas balstīta uz tīru matemātiku, pašu kapitāla diagramma var parādīt šīs sistēmas efektivitāti. Citiem vārdiem sakot, abi mainīgie lielumi ir jāievada pareizi, un jāpieņem, ka ieguldītājs var saglabāt šādu sniegumu.

Kāpēc visi nepelna naudu?

Neviena naudas pārvaldības sistēma nav perfekta. Šī sistēma palīdzēs efektīvi dažādot portfeli, taču ir daudzas lietas, ko tā nevar izdarīt. Tas nevar jums izvēlēties laimējušos krājumus. Pārliecinieties, vai turpinat tirdzniecību konsekventi vai prognozējat pēkšņas tirgus sabrukumus (lai gan tas var atvieglot triecienu). Tirgos vienmēr ir zināma "veiksmes" vai nejaušības pakāpe, kas var mainīt jūsu ienesīgumu.

Grunts līnija

Naudas pārvaldīšana nevar nodrošināt, ka jūs vienmēr saņemat iespaidīgu atdevi, taču tā var palīdzēt jums ierobežot zaudējumus un maksimizēt ieguvumus, efektīvi diversificējot. Kellijas kritērijs ir viens no daudzajiem modeļiem, kurus var izmantot, lai palīdzētu dažādot.