Izpratne par to, kā federālās rezerves rada naudu

Federālās rezerves ir Amerikas Savienoto Valstu centrālā banka un, bez šaubām, ir ietekmīgākā ekonomiskā institūcija pasaulē. Viens no galvenajiem pienākumiem, kas noteikts Fed hartā, ir ASV dolāru un dolāru aizstājēju kopējās nenodrošinātās piegādes pārvaldība. Fed ir atbildīgs par miljardu dolāru izveidi vai iznīcināšanu katru dienu.

Neskatoties uz to, ka sarunvalodas pienākums ir drukāšanas iekārtas vadīšana par dolāru rēķiniem, mūsdienu federālās rezerves vairs vienkārši neizsniedz jaunus papīra rēķinus no mašīnas. Joprojām notiek reāla dolāru drukāšana (ar ASV Valsts kases departamenta palīdzību), bet lielākā daļa Amerikas naudas piedāvājuma tiek digitāli norakstīta un kreditēta lielākajās bankās. Reālās naudas radīšana notiek pēc tam, kad bankas aizdod šos jaunos atlikumus plašākai ekonomikai.

Naudas piegādes noteikšana

Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) un saistītie ekonomikas konsultanti regulāri tiekas, lai novērtētu ASV naudas piedāvājumu un vispārējo ekonomisko stāvokli. Ja tiek noteikts, ka ir jāveido jauna nauda, ​​tad Federālais fonds ir vērsts uz noteiktu naudas iepludināšanas līmeni un ievieš attiecīgu politiku.

Ir grūti izsekot faktiskajai naudas summai ekonomikā, jo daudzas lietas var definēt kā naudu. Acīmredzot papīra rēķini un metāla monētas ir nauda, ​​bet krājkonti un norēķinu konti atspoguļo tiešo un likvīdo naudas atlikumu. Bieži tiek uzskaitīti arī naudas tirgus fondi, īstermiņa parādzīmes un citas rezerves. Neskatoties uz to, Fed var tikai tuvināt naudas piedāvājumu.

Fed varētu sākt atvērtā tirgus operācijas, kur tas pērk un pārdod Treasurys, lai iepludinātu vai absorbētu naudu. Tā var izmantot atpirkšanas līgumus īslaicīgai paplašināšanai. To var izmantot atlaižu logs īstermiņa aizdevumiem bankām. Līdz šim visizplatītākais rezultāts ir banku rezervju palielinājums.

Naudas radīšanas mehānisms

Centrālās bankas darbības pirmajās dienās naudas radīšana bija fiziska realitāte; jaunas papīra banknotes un jaunas metāliskas monētas tiks izgatavotas, iespiestas ar krāpšanas apkarošanas ierīcēm un pēc tam izlaistas sabiedrībai (gandrīz vienmēr ar kādas labvēlīgas valdības aģentūras vai politiski saistīta uzņēmuma starpniecību).

Kopš tā laika centrālās bankas ir kļuvušas daudz tehnoloģiski radošākas. Fed izdomāja, ka naudai nav jābūt fiziski klāt, lai strādātu apmaiņā. Uzņēmumi un patērētāji varēja izmantot čekus, debetkartes un kredītkartes, atlikumus pārskaitījumos un darījumus tiešsaistē. Arī naudas radīšanai nav jābūt fiziskai; centrālā banka var vienkārši iedomāties jaunu dolāru atlikumus un ieskaitīt tos citos kontos.

Mūsdienu federālās rezerves izveido jaunus viegli likvidējamus kontus, piemēram, ASV Valsts kases, un pievieno tos esošajām banku rezervēm. Parasti bankas pārdod citus monetāros un finanšu aktīvus, lai saņemtu šos līdzekļus.

Tam ir tādas pašas sekas kā jaunu rēķinu izdrukāšanai un transportēšanai uz banku glabātuvēm, tikai tas ir lētāk. Tas ir tieši tāpat kā inflācijas līmenis, un tikko kreditētie naudas atlikumi ir tikpat lieli kā fiziskie rēķini ekonomikā.

Federālo rezervju bankai ir jāiznīcina valūta, ja tā ir sabojāta vai neatbilst tās kvalitātes standartam.

Kredītu tirgus piltuve

Pieņemsim, ka ASV Valsts kase izdrukā USD 10 miljardus jaunos vekseļos, un Federālās rezerves kreditē papildu 90 miljardus USD viegli likvidējamos kontos. Sākumā varētu šķist, ka ekonomika tikko saņēma naudas pieplūdumu 100 miljardu USD apmērā, bet tas ir tikai ļoti mazs procents no faktiskās naudas radīšanas.

Tas ir saistīts ar banku un citu kreditēšanas iestāžu lomu, kuras saņem jaunu naudu. Gandrīz visi šie papildu USD 100 miljardi nonāk banku rezervēs. Bankas nesēž tikai visu šo naudu, kaut arī Fed viņiem tagad maksā 0, 25% procentus, lai tikai novietotu naudu Fed Bank. To lielākoties aizdod valdībām, uzņēmumiem un privātpersonām.

Kredītu tirgi ir kļuvuši par naudas sadales piltuvi. Tomēr daļējā rezerves banku sistēmā jauni aizdevumi faktiski rada vēl vairāk jaunas naudas. Ja likumīgi noteiktā rezervju norma ir 10%, tad jauno rezervju 100 miljardu USD apjomā potenciāli varētu rasties nominālais naudas pieaugums par USD 1 triljonu.