Izpratne par kapitāla un finanšu kontiem maksājumu bilancē

Maksājumu bilance (BOP) ir jebkura maksājuma vai kvīts ieraksts starp vienu valsti un tās pilsoņiem ar jebkuru citu valsti. Norēķinu konts, kapitāla konts un finanšu konts veido valsts maksājumu bilanci. Šie trīs pārskati kopā stāsta par ekonomikas stāvokli, ekonomikas perspektīvām un stratēģijām vēlamo mērķu sasniegšanai.

Piemēram, liels importa un eksporta apjoms var norādīt uz atvērtu ekonomiku, kas atbalsta brīvo tirdzniecību. No otras puses, valstij, kuras kapitāla vai finanšu kontā ir maz starptautisko aktivitāšu, var būt nepietiekami attīstīts kapitāla tirgus un maz ārvalstu valūtas, kas ienāk valstī tiešu ārvalstu ieguldījumu veidā.

Norēķinu kontā tiek reģistrēta preču un pakalpojumu plūsma valstī un ārpus tās, ieskaitot materiālas lietas, maksu par pakalpojumiem, ieņēmumus no tūrisma un naudu, kas tiek nosūtīta tieši uz citām valstīm vai nu kā palīdzība, vai arī nosūtīta ģimenēm. Finanšu kontā mēra palielinājumus vai samazinājumus starptautiskā īpašumtiesību aktīvos, ar kuriem valsts ir saistīta, savukārt kapitāla kontā mēra valsts kapitāla izdevumus un kopējos ienākumus.

Šeit mēs koncentrējamies uz kapitāla un finanšu kontiem, kas stāsta par ieguldījumu un kapitāla tirgus noteikumiem konkrētajā valstī.

Taustiņu izņemšana

• Valsts maksājumu bilanci veido tās norēķinu konts, kapitāla konts un finanšu konts.
• Kapitāla kontā tiek reģistrēta preču un pakalpojumu plūsma valstī un ārpus tās, savukārt finanšu konta rādītāji palielina vai samazina starptautiskā īpašuma aktīvus.
• Pozitīvs kapitāla un finanšu konts nozīmē, ka valstij ir vairāk debetu nekā kredītu, padarot to par tīro parādnieku pasaulei. Negatīvie konti padara valsti par neto kreditētāju.

Kapitāla konts

Valsts kapitāla konts attiecas uz visiem starptautiskajiem kapitāla pārvedumiem. Kopējos izdevumus un ienākumus mēra ar līdzekļu pieplūdumu un aizplūšanu investīciju un aizdevumu veidā, kas ieplūst ekonomikā un iziet no tās. Deficīts liecina, ka vairāk naudas izplūst, savukārt pārpalikums norāda, ka vairāk naudas ieplūst.

Līdztekus nefinanšu un neražotu aktīvu darījumiem iekļauti arī šādi:

• Darījumi, piemēram, parādu piedošana
• Preču un finanšu aktīvu pārsūtīšana, ko veic migranti, kuri atstāj vai ieceļo valstī
• Īpašumtiesību pāreja uz pamatlīdzekļiem un līdzekļiem, kas saņemti pamatlīdzekļu pārdošanai vai iegādei
• Dāvanu un mantojuma nodokļi
• Nāves nodevas, patenti, autortiesības, autoratlīdzība
• Pamatlīdzekļu neapdrošināšana

Sarežģītus darījumus gan ar pamatlīdzekļiem, gan ar finanšu prasījumiem var ierakstīt gan kapitāla, gan norēķinu kontos.

Finanšu konti

Valsts finanšu konts ir sīkāk sadalīts divos apakškontos: vietējie īpašumtiesības uz ārvalstu aktīviem un ārvalstu īpašuma tiesības uz vietējiem aktīviem.

Ja palielinās finanšu konta daļa no vietējiem īpašumtiesībām uz ārvalstu aktīviem, tas palielina kopējo finanšu kontu. Ja palielinās ārvalstu īpašumtiesības uz vietējiem aktīviem, tas samazina kopējo finanšu kontu, tāpēc kopējais finanšu konts palielinās, kad samazinās ārvalstu īpašumtiesības uz vietējiem aktīviem. Kopā valsts iekšzemes īpašumtiesības uz ārvalstu aktīviem un ārvalstu īpašumtiesības uz vietējiem aktīviem mēra aktīvu starptautisko īpašumtiesības, ar kurām šī valsts ir saistīta.

Finanšu kontā tiek apskatīta nauda, ​​kas saistīta ar ārvalstu rezervēm un privātiem ieguldījumiem uzņēmējdarbībā, nekustamais īpašums, obligācijas un akcijas. Finanšu kontā ir sīki aprakstīti arī valstij piederošie aktīvi, piemēram, īpašās aizņēmuma tiesības Starptautiskajā valūtas fondā (SVF), vai privātā sektora aktīvi, kas atrodas citās valstīs, vietējie aktīvi, kas ir ārzemnieku valdībā - valdības un privātie, un tiešie ārvalstu ieguldījumi (FDI). ).

Kā viņi strādā

Kapitālu, kas ieguldīšanas nolūkā pārsūtīts no valsts, reģistrē kā debetu kādā no šiem diviem kontiem. Tas notiek tāpēc, ka nauda aiziet no ekonomikas. Tā kā tas ir ieguldījums, tas nozīmē netiešu atdevi. Šī peļņa - neatkarīgi no tā, vai kapitāla pieaugums no portfeļieguldījumiem (debets finanšu kontā) vai no tiešo ieguldījumu gūtā peļņa (debets kapitāla kontā) - tiek reģistrēts kā kredīts norēķinu kontā. Šeit ienākumu investīcijas tiek ierakstītas maksājumu bilancē. Pretēji ir taisnība, ja valsts saņem kapitālu: Ienākuma samaksa par minēto ieguldījumu tiek atzīmēta kā debets norēķinu kontā.

Ekonomiskās analīzes birojs mēra kapitāla kontu ASV

Ko tas nozīmē?

Atšķirībā no tekošā konta, kuram teorētiski vajadzētu būt ar pārpalikumu vai deficītu, BOP jābūt nullei. Tādējādi norēķinu kontam no vienas puses un kapitāla un finanšu kontam vajadzētu būt līdzsvarātam.

Piemēram, ja Grenlandes pilsonis pērk jaku no Kanādas uzņēmuma, tad Grenlande iegūst jaku, bet Kanāda iegūst ekvivalentu valūtas summu. Lai sasniegtu nulli, virsgrāmatai tiek pievienots līdzsvarošanas postenis, lai atspoguļotu vērtības apmaiņu. Saskaņā ar SVF Maksājumu bilances rokasgrāmatu, maksājumu bilances formula vai identitāte tiek apkopota šādi:

Norēķinu konts + finanšu konts + kapitāla konts + līdzsvarošanas postenis = 0

Tomēr, ja ekonomikai ir pozitīvs kapitāla un finanšu konts (tīrais finanšu pieplūdums), valsts debetu ir vairāk nekā tās kredītu, jo palielinās saistības pret citām tautsaimniecībām vai samazinās prasības citās valstīs. Parasti tas notiek paralēli tekošā konta deficītam - naudas pieplūdums nozīmē, ka ieguldījuma atdeve ir norēķinu konta debets. Tādējādi ekonomika izmanto pasaules uzkrājumus, lai izpildītu vietējās investīciju un patēriņa prasības. Tas ir neto parādnieks pārējai pasaulei.

Ja kapitāla un finanšu konti ir negatīvi (neto finanšu aizplūde), valstij ir vairāk prasību nekā tai ir saistības, vai nu tāpēc, ka pieaug ekonomikas prasības ārvalstīs, vai arī ir samazinājušās saistības no ārvalstu ekonomikām. Šajā posmā tekošajā kontā vajadzētu reģistrēt pārpalikumu, norādot, ka ekonomika ir neto kreditors, kas nodrošina līdzekļus pasaulei.

Liberālie konti

Kapitāla un finanšu konti ir savstarpēji saistīti, jo tie abi reģistrē starptautiskās kapitāla plūsmas. Mūsdienu globālajā ekonomikā neierobežota kapitāla aprite ir būtiska, lai nodrošinātu pasaules tirdzniecību un, visbeidzot, labāku labklājību visiem. Tomēr, lai tas notiktu, valstīm tiek pieprasīta “atvērta” vai “liberāla” kapitāla un finanšu kontu politika. Mūsdienās daudzas jaunattīstības valstis savā ekonomikas reformu programmā īsteno kapitāla konta liberalizāciju - procesu, kas atceļ kapitāla aprites ierobežojumus.

Valsts kapitāla konta liberalizācija var liecināt par pāreju uz stabilu ekonomikas politiku.

Šī neierobežotā kapitāla aprite nozīmē, ka valdības, korporācijas un privātpersonas var brīvi ieguldīt kapitālu citās valstīs. Tas paver ceļu ne tikai vairāk ārvalstu tiešajām investīcijām rūpniecībā un attīstības projektos, bet arī portfeļieguldījumiem kapitāla tirgū. Tādējādi uzņēmumi, kas tiecas pēc lielākiem tirgiem un mazākiem tirgiem, kuri vēlas lielāku kapitālu un vietējos ekonomiskos mērķus, var izvērsties starptautiskajā arēnā, iegūstot stiprāku pasaules ekonomiku.

Ieguvumi, ko saņēmējvalsts gūst no ĀTI, ietver ārvalstu kapitāla ieplūšanu savā valstī, kā arī tehniskās un vadības pieredzes apmaiņu. Ieguvums uzņēmumam, kas veic ĀTI, ir spēja paplašināt tirgus daļu ārvalstu ekonomikā, tādējādi iegūstot lielāku atdevi. Daži apgalvo, ka pat valsts iekšpolitiskā un makroekonomiskā politika tiek ietekmēta progresīvāk, jo ārvalstu uzņēmumiem, kas iegulda vietējā ekonomikā, ir nozīmīga loma vietējās ekonomikas reformu procesā. Šie ārvalstu uzņēmumi kļūst par vietējās pašvaldības ekspertiem, kas konsultē uzņēmējdarbību.

Portfeļa ārvalstu investīcijas var veicināt kapitāla tirgus atcelšanu un biržas apjomus. Ieguldot vairāk nekā vienā tirgū, investori var dažādot savu portfeļa risku, vienlaikus palielinot atdevi, kas rodas no ieguldījumiem jaunattīstības tirgū. Kapitāla tirgus padziļināšanās, kas balstīta uz vietējās ekonomikas reformēšanu un kapitāla un finanšu kontu liberalizāciju, tādējādi var paātrināt topošā tirgus attīstību.

Neliela kontrole var būt laba

Papildus politiskajām ideoloģijām dažas pamatotas ekonomikas teorijas norāda, kāpēc kapitāla konta kontrole var būt laba. Atgādiniet par Āzijas finanšu krīzi 1997. gadā. Dažas Āzijas valstis atvēra pasaulei savu ekonomiku, un nepieredzēts ārvalstu kapitāla daudzums šķērsoja robežas, lielākoties portfeļieguldījumu veidā - finanšu konta kredīts un norēķinu konta debets. Tas nozīmēja, ka ieguldījumi bija īstermiņa un viegli likvidējami, nevis ilgtermiņa.

Kad spekulācijas pieauga un panika izplatījās visā reģionā, vispirms notika kapitāla plūsmas maiņa, un nauda tika izvilkta no šiem kapitāla tirgiem. Āzijas ekonomikas bija atbildīgas par savām īstermiņa saistībām (debeti norēķinu kontā), jo vērtspapīri tika pārdoti, pirms varēja gūt labumu no kapitāla pieauguma. Cieta ne tikai akciju tirgus aktivitāte, bet arī izsīkušās ārvalstu rezerves, vietējās valūtas samazinājušās un iestājusies finanšu krīze.

Analītiķi apgalvo, ka finanšu katastrofa varētu būt bijusi mazāk smaga, ja būtu notikusi kapitāla konta kontrole. Piemēram, ja ārvalstu aizņēmumu summa būtu ierobežota (kas norēķinu kontā ir debets), tai būtu ierobežotas īstermiņa saistības un ekonomiskais kaitējums varēja būt mazāks.

Grunts līnija

Valsts maksājumu bilance ir kopsavilkums par šīs valsts starptautiskajiem darījumiem ar pārējo pasauli. Šie darījumi tiek iedalīti norēķinu kontā, kapitāla kontā un finanšu kontā.

Āzijas finanšu krīzes mācība ir izraisījusi jaunas debates par labāko kapitāla un finanšu kontu liberalizācijas veidu. Patiešām, SVF un Pasaules Tirdzniecības organizācija vēsturiski ir atbalstījušas preču un pakalpojumu brīvo tirdzniecību (tekošā konta liberalizācija), un tagad tās saskaras ar kapitāla brīvības sarežģītību. Pieredze ir pierādījusi, ka bez jebkādas kontroles pēkšņa kapitāla plūsmu maiņa var ne tikai iznīcināt ekonomiku, bet arī palielināt nācijas nabadzību.