12 lietas, kas jums jāzina par finanšu pārskatiem

Zināšanas, kā strādāt ar skaitļiem uzņēmuma finanšu pārskatos, ir būtiska prasme akciju ieguldītājiem. Saprātīga bilanču, ienākumu un naudas plūsmas pārskatu interpretācija un analīze, lai noskaidrotu uzņēmuma investīciju īpašības, ir gudru ieguldījumu izvēles pamatā.

Tomēr finanšu pārskatu dažādība prasa, lai mēs vispirms iepazīstos ar noteiktiem finanšu pārskatu raksturlielumiem, pirms koncentrējamies uz atsevišķiem korporatīvajiem finanšu pārskatiem. Šajā rakstā mēs jums parādīsim, ko finanšu pārskati var piedāvāt un kā tos izmantot savā labā.

Finanšu pārskati

1. Finanšu pārskats = Rezultātu karte

Visā pasaulē ir miljoniem individuālu investoru, un, lai arī liela daļa šo investoru ir izvēlējušies kopieguldījumu fondus kā izvēlētos līdzekļus savu ieguldījumu veikšanai, daudzi citi arī iegulda tieši akcijās. Piesardzīga ieguldījumu prakse nosaka, ka mēs meklējam kvalitatīvus uzņēmumus ar spēcīgu bilanci, stabiliem ienākumiem un pozitīvām naudas plūsmām.

Neatkarīgi no tā, vai darāt pats, vai paļaujaties uz investīciju speciālista norādījumiem, noteiktu pamata finanšu pārskatu analīzes iemaņu apgūšana var būt ļoti noderīga. Gandrīz pirms 30 gadiem biznesmenis Roberts Folets sarakstīja grāmatu “Kā saglabāt rezultātu biznesā” (1987). Viņa galvenais apsvērums bija tas, ka biznesā jūs uzskatāt par summu ar dolāriem, un rezultātu karte ir finanšu pārskats. Viņš atzina, ka "daudzi cilvēki nesaprot rezultātu saglabāšanu biznesā. Viņi sajaucas par peļņu, aktīviem, naudas plūsmu un ieguldījumu atdevi."

To pašu šodien varētu teikt par lielu ieguldītāju sabiedrības daļu, it īpaši, ja runa ir par ieguldījumu vērtību identificēšanu finanšu pārskatos. Bet neļaujiet tam jūs iebiedēt; to var izdarīt. Kā saka Maikls C. Tomšets grāmatā "Mastering Fundamental Analysis" (1998):

"Tas, ka nav noslēpuma, ir Volstrītas un jebkuras specializētās nozares lielākais noslēpums. Ļoti maz finanšu pasaulē ir tik sarežģīts, ka jūs to nevarat aptvert. Pamati, kā norāda viņu nosaukums, ir pamata un samērā nesarežģīti. Vienīgais faktors, kas sarežģī finanšu informāciju, ir žargons, pārāk sarežģīta statistiskā analīze un sarežģītas formulas, kas informāciju nenodrošina labāk nekā tieša saruna. "

2. Izmantojamie finanšu pārskati

Investīciju analīzē izmantotie finanšu pārskati ir bilance, peļņas vai zaudējumu aprēķins un naudas plūsmas pārskats ar papildu analīzi par uzņēmuma pašu kapitālu un nesadalīto peļņu. Lai arī peļņas vai zaudējumu aprēķins un bilance parasti pievērš lielāko daļu investoru un analītiķu uzmanības, ir svarīgi analīzē iekļaut bieži aizmirsto naudas plūsmas pārskatu.

3. Kas ir aiz cipariem?

Skaitļi uzņēmuma finanšu pārskatos atspoguļo uzņēmuma uzņēmējdarbību; tie ir produkti, pakalpojumi un makro-fundamentāli notikumi. Šos skaitļus un no tiem atvasinātos finanšu rādītājus vai rādītājus ir vieglāk saprast, ja varat iztēloties kvantitatīvās informācijas pamatā esošo pamatprincipu realitāti. Piemēram, pirms sākat kriptogrāfēt numurus, ir svarīgi attīstīt izpratni par uzņēmuma darbību, tā produktiem un / vai pakalpojumiem un nozari, kurā tas darbojas.

4. Pārskatu dažādība

Negaidiet, ka finanšu pārskati iekļausies vienā veidlapā. Daudzos rakstos un grāmatās par finanšu pārskatu analīzi tiek izmantota viena pieeja. Mazāk pieredzējuši investori var pazust, sastopoties ar tādu kontu noformējumu, kas neietilpst vispārējā tirgū, vai tā dēvēto “tipisko” uzņēmumu. Lūdzu, atcerieties, ka uzņēmējdarbības dažādo raksturu rada daudzveidīgs finanšu pārskatu prezentāciju komplekts. Īpaši tas attiecas uz bilanci; ienākumu pārskats un naudas plūsmas pārskats ir mazāk pakļauti šai parādībai.

5. Izpratne par finanšu žargonu

Ievērojamas finanšu pārskatu terminoloģijas standartizācijas trūkums sarežģī daudzu finanšu pārskatu kontu ierakstu izpratni. Šis apstāklis ​​var mulsināt iesācēju. Nav maz cerību, ka pārskatāmā nākotnē lietas šajā jautājumā mainīsies, taču laba finanšu vārdnīca var ievērojami palīdzēt.

6. Grāmatvedība: māksla, nevis zinātne

Uzņēmuma finanšu stāvokļa izklāstu, kas atspoguļots tā finanšu pārskatos, ietekmē vadības aplēses un spriedumi. Labākajos apstākļos vadība ir skrupulozi godīga un vaļsirdīga, savukārt ārējie auditori ir prasīgi, stingri un bez kompromisiem. Jebkurā gadījumā neprecizitāte, kas raksturīga grāmatvedības procesam, nozīmē, ka piesardzīgam investoram finanšu pārskatu analīzē jāizmanto iztaujājoša un skeptiska pieeja.

7. Galvenās grāmatvedības konvencijas

Finanšu pārskatu sagatavošanai izmanto vispārpieņemtus grāmatvedības principus (GAAP) vai Starptautiskos finanšu pārskatu standartus (SFPS). Abas metodes ir likumīgas Amerikas Savienotajās Valstīs, lai gan visbiežāk tiek izmantoti vispārpieņemti grāmatvedības principi. Galvenā atšķirība starp abām metodēm ir tā, ka vispārpieņemti grāmatvedības principi ir vairāk balstīti uz noteikumiem, savukārt SFPS ir vairāk balstīti uz principiem. Abiem ir dažādi veidi, kā uzrādīt aktīvu vērtības, nolietojumu, krājumus, kā dažus minēt.

8. Nefinansiāla informācija

Informācija par ekonomikas stāvokli, nozari, konkurences apsvērumiem, tirgus spēkiem, tehnoloģiskajām izmaiņām, vadības kvalitāti un darbaspēku nav tieši atspoguļota uzņēmuma finanšu pārskatos. Investoriem ir jāatzīst, ka ieskats finanšu pārskatā ir tikai viens, lai arī svarīgs, lielākas investīciju mīkla.

9. Finanšu rādītāji un rādītāji

Absolūtajiem skaitļiem finanšu pārskatos nav lielas nozīmes ieguldījumu analīzē, kam šie skaitļi jāpārveido jēgpilnās attiecībās, lai novērtētu uzņēmuma finanšu rādītājus un novērtētu tā finansiālo stāvokli. Iegūtās attiecības un rādītāji jāapskata ilgākā laika posmā, lai noteiktu tendences. Lūdzu, uzmanieties, ka novērtējošie finanšu rādītāji var ievērojami atšķirties pēc nozares, uzņēmuma lieluma un attīstības pakāpes.

10. Finanšu pārskatu piezīmes

Finanšu pārskata numuri nesniedz visu informāciju, ko pieprasa pārvaldes iestādes. Gan analītiķi, gan investori visumā piekrīt, ka, lai pareizi novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli un darbības rādītājus, ir nepieciešama pilnīga finanšu pārskatu piezīmju izpratne. Kā atzīmējuši finanšu pārskatu revidenti, "pievienotās piezīmes ir šo finanšu pārskatu neatņemama sastāvdaļa". Lūdzu, savā ieguldījumu analīzē iekļaujiet rūpīgu atzīmēto komentāru pārskatu.

11. Gada pārskats / 10-K

Piesardzīgiem ieguldītājiem būtu jāapsver ieguldīšana tikai tādos uzņēmumos, kuru finanšu pārskati ir pārbaudīti, kas ir obligāti visiem sabiedrībām, kuru akcijas tiek kotētas. Varbūt pat pirms padziļināšanas uzņēmuma finansēs ieguldītājam vajadzētu apskatīt uzņēmuma gada pārskatu un 10-K. Liela daļa gada pārskata ir balstīta uz 10-K, bet tajā ir mazāk informācijas, un tas ir iesniegts tirgojamā dokumentā, kas paredzēts akcionāru auditorijai. Par 10-K tiek ziņots tieši ASV Vērtspapīru un biržas komisijai vai SEC, un tajā parasti ir vairāk informācijas nekā citos ziņojumos.

Gada pārskatā ir iekļauts revidenta ziņojums, kas sniedz revidenta atzinumu par grāmatvedības principu piemērošanu. “Tīrs viedoklis” dod jums zaļu gaismu, lai turpinātu. Kvalificējošas piezīmes var būt labdabīgas vai nopietnas; pēdējā gadījumā jūs, iespējams, nevēlaties turpināt.

12. Konsolidētie pārskati

Parasti vārds "konsolidēts" parādās finanšu pārskata nosaukumā tāpat kā konsolidētajā bilancē. Mātesuzņēmuma un tā vairākumam piederošo (vairāk nekā 50% īpašumtiesību vai "faktiskās kontroles") meitasuzņēmumu konsolidācija nozīmē, ka atsevišķu juridisku personu apvienotās darbības tiek izteiktas kā viena ekonomiska vienība. Tiek pieņemts, ka konsolidācija kā viena vienība ir daudz nozīmīgāka nekā atsevišķi pārskati par dažādiem uzņēmumiem.