Zem Armour piedāvātā 30% krājuma atjaunošanās var pasliktināties

(Piezīme: Šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu autors un portfeļa pārvaldnieks.)

Pēc Armor Inc. (UAA, UA) akcijas kopš 5. februāra ir strauji palielinājušās, pieaugot par vairāk nekā 23%. Pēc tam, kad sporta apģērbu ražotājs 13. februārī ziņoja par ceturtā ceturkšņa rezultātiem, krājumi nonāca pārsniegumā. Investori uzmundrināja rezultātus, gaidot, ka ieņēmumi pārsniegs 4%. Bet izskats var maldināt, un var būt pāragri teikt, ka Under Armour jaunākā ceturtdaļa bija uzvara. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc “Armor Faces Steeper” atsakās .)

Rezultāti turpina parādīt, cik šobrīd krājums ir pārvērtēts, un kāpēc, iespējams, pēdējais krājuma kāpums neturpināsies, tiklīdz izzudīs cerību pazeminātās eiforija. Akcijas tirgojas ar nākotnes peļņas koeficientu, kas 201 reizes pārsniedz 94 reizes, un tiek lēsts, ka USD 0, 18. Tas ir dārgi krājumam, kura pēdējā gada laikā tā aplēses ir ievērojami samazinājušās.

YCharts UAA dati

Pārlieku dārgi

Novērtējums ir straujš, aprēķinot 94 reizes lielākus ieņēmumus nekā 2018. gadā un 1, 45 reizes pārsniedzot 2018. gada pārdošanas aplēses uzņēmumam, kam paredzams ieņēmumu pieaugums aptuveni par 3% 2018. gadā, 5% 2019. gadā un 6, 5% 2020. gadā.

Analītiķi šobrīd prognozē, ka ienākumi 2018. gadā samazināsies par 5, 5%, savukārt paredzams, ka ieņēmumi palielināsies līdz 5, 12 miljardiem USD. Protams, nekas nav par ko satraukties, un tas noteikti nav vērtēšanas vērts. Pirmā ceturkšņa rezultāti prasa zaudējumus USD 0, 05 apmērā, bet ieņēmumi nemainās salīdzinājumā ar pagājušo gadu 1, 12 miljardu USD apjomā.

Peļņa ar zemu tendenci

(Ycharts)

Lai situāciju padarītu vēl sliktāku, analītiķi ir samazinājuši aplēses par pašreizējo gadu. Pirms gada viņi meklēja 0, 82 USD akciju par 2018. gada fiskālo kapitālu. Janvāra beigās tas bija līdz USD 0, 23, tagad vienprātība ir USD 0, 18. Tikmēr ienākumi ir kļuvuši sliktāki, nevis labāki.

Ieņēmumi nav labāki

(Ycharts)

Arī ieņēmumu aprēķini ir gājuši nepareizu ceļu. 2017. gadā analītiķi meklēja 2018. gada ieņēmumus gandrīz 7, 45 miljardu USD apmērā, un kopš tā laika šīs aplēses ir samazinājušās par 31% līdz 5, 12 miljardiem USD. Jaunākie Armour rezultāti uzrāda apģērba, kas ir tā lielākā biznesa vienība pēc ieņēmumiem, pieaugumu tikai par 1, 8% līdz USD 3, 287 miljardiem. Kaut arī apavu pieaugums bija tikai par 2, 7% - līdz 1, 037 miljardiem USD. Saskaņā ar Armor to redzēja lielāko ģeogrāfisko - Ziemeļamerikas - pārdošanas apjomu kritumu par 5, 1% 2017. gadā līdz ieņēmumiem 3, 8 miljardus dolāru un par 4, 5% kritumu ceturtajā ceturksnī līdz 1, 308 miljardiem dolāru. (Plašāku informāciju skatiet arī: Zem bruņu bankām visu laiku dārgākajās kurpēs .)

Rezultāti bija tikai nedaudz labāki nekā cerēts, un šķiet, ka prognozes neatbalsta akciju 30% pieaugumu kopš februāra sākuma.

Maikls Kramers ir uzņēmuma Mott Capital Management LLC dibinātājs, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, tikai ilgtermiņa tematiskā izaugsmes portfeļa pārvaldnieks. Kramers parasti pērk un glabā krājumus uz laiku no trim līdz pieciem gadiem. Noklikšķiniet šeit, lai skatītu Kramera biogrāfiju un viņa portfeļa turējumus. Piedāvātā informācija paredzēta tikai izglītības vajadzībām, un tā nav paredzēta, lai izteiktu piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties konkrētus vērtspapīrus, ieguldījumus vai ieguldījumu stratēģijas. Investīcijas ir saistītas ar risku un netiek garantētas, ja vien nav norādīts citādi. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas ieviešanas noteikti konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un / vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs visu pēdējo divpadsmit mēnešu laikā sniegto ieteikumu sarakstu. Iepriekšējie rezultāti neliecina par turpmāko darbību.