Apgrozījuma koeficienta definīcija
Apgrozījuma attiecība vai apgrozījuma likme ir kopfonda vai cita portfeļa turējumu procentuālā daļa, kas attiecīgajā gadā ir aizstāti (kalendārais gads vai kāds cits 12 mēnešu periods apzīmē fonda fiskālo gadu).
Piemēram, kopfondam, kas iegulda 100 akcijās un viena gada laikā aizvieto 50 akcijas, apgrozījuma koeficients ir 50%. Daži fondi tur savas kapitāla pozīcijas mazāk nekā 12 mēnešus, kas nozīmē, ka to apgrozījuma koeficienti pārsniedz 100%.
Ja portfeļa apgrozījuma koeficients pārsniedz 100%, tas nebūt nenozīmē, ka ir mainīta katra atsevišķa līdzdalība. Šīs attiecības mērķis ir atspoguļot to krājumu proporciju, kas pēdējā gada laikā ir mainījušies.
Apgrozījuma attiecības pamati
Apgrozījuma koeficients mainās atkarībā no kopfonda veida, tā ieguldījumu mērķa un / vai portfeļa pārvaldītāja ieguldīšanas stila. Piemēram, akciju tirgus indeksu fondam parasti būs zems apgrozījuma līmenis, jo tas tikai dublē noteiktu indeksu, un indeksu komponentu uzņēmumi nemainās tik bieži. Bet obligāciju fondam bieži būs liels apgrozījums, jo aktīva tirdzniecība ir obligāciju ieguldījumu raksturīga kvalitāte.
Aktīvi pārvaldīti kopfondi ar mazu apgrozījuma koeficientu atspoguļo investīciju stratēģiju pirkšanai un turēšanai; tie, kuriem ir augsts apgrozījuma koeficients, norāda uz mēģinājumu gūt peļņu, izmantojot tirgus plānošanas pieeju. Agresīvs mazkapitāla pieauguma akciju fonds parasti piedzīvos lielāku apgrozījumu nekā liela kapitāla vērtspapīru fonds.
Taustiņu izņemšana
- Apgrozījuma attiecība vai apgrozījuma līmenis ir kopfonda vai cita portfeļa turējumu procentuālā daļa, kas attiecīgajā gadā ir aizstāti.
- Apgrozījuma koeficients mainās atkarībā no kopfonda veida, tā ieguldījumu mērķa un / vai portfeļa pārvaldītāja ieguldīšanas stila.
- Fondi ar augstu apgrozījuma koeficientu var radīt lielākas izmaksas (tirdzniecības nodevas, komisijas maksas) un radīt īstermiņa kapitāla pieaugumu, kas tiek aplikts ar nodokli pēc investora parastās ienākumu likmes.
Apgrozījuma koeficienta nozīme
Kā tehniskam rādītājam pašam apgrozījuma koeficientam nav raksturīgas vērtības - augstiem apgrozījuma koeficientiem nav obligāti jābūt “sliktiem”, kā arī zemiem apgrozījuma koeficientiem nav obligāti jābūt “labiem”. Bet investoriem jāapzinās apgrozījuma biežuma sekas. Augsts apgrozījums bieži palielina fonda izmaksas, jo tiek maksātas starpības un komisijas, pērkot un pārdodot akcijas; paaugstinātas izmaksas ietekmē fonda ienesīgumu kopumā. Turklāt, jo vairāk portfeļa apgrozījuma ir fondā, jo lielāka ir iespēja, ka tas radīs īstermiņa kapitāla pieaugumu, kas tiek aplikts ar nodokli pēc investora parastās ienākumu likmes.
Ieguldījumu fonda apgrozījuma koeficientam nevajadzētu būt vienīgajam lēmumam tajā ieguldīt vai to samazināt. Tomēr var būt noderīgi redzēt, kā konkrēta fonda apgrozījuma koeficients ir salīdzināms ar citiem tāda paša veida vai ieguldījumu pieejas fondiem. Piemēram, vidējais pārvaldīto vietējo akciju fondu apgrozījuma koeficients ir 63% (uz 2019. gada februāra beigām), liecina Morningstar Research
Menedžeris Maikls Lāks. Tātad konservatīvi domājošs kapitāla vērtspapīru ieguldītājs varētu mērķēt fondus ar apgrozījuma koeficientu zem 50%.
ja fonda apgrozījuma koeficients ievērojami neatbilst salīdzināmo fondu apgrozījumam, tas varētu būt ievērojams. Sakiet, ka lielākajai daļai fondu, kas seko noteiktam indeksam, apgrozījuma koeficienti ir aptuveni 5% un viena fonda apgrozījums vienā gadā bija 25%, investoriem varētu rasties jautājums, kāpēc: Vai ienāca jauns portfeļa pārvaldnieks un uzkopja māju? Vai bija kādas izmaiņas fonda mērķī? Pretēji, sakiet, ka lielākajai daļai Klusā okeāna valstu kapitāla fondu ir 75% apgrozījuma koeficienti, bet ir viens, kura koeficients ir 35%: Vai vadība guļ pie stūres?
Apgrozījuma attiecības reālās pasaules eksāmens
Dreyfus atzinības fondam no Fidelity ir spēcīga pirkšanas un turēšanas stratēģija galvenokārt blue-chip uzņēmumos ar kopējo tirgus kapitalizāciju pirkšanas brīdī virs USD 5 miljardiem. Šiem uzņēmumiem ir pastāvīga rentabilitāte, spēcīgas bilances, globāla ekspansija un ienākumu pieaugums virs vidējā līmeņa, ievērojot fonda mērķi saglabāt kapitālu. Sākot ar 2018. gada beigām, Dreyfus apgrozījuma koeficients bija 5, 12%.
Turpretī Fidelity's Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund iegulda uzņēmumu pamatkapitālā pamatā esošā S&P Small-Cap 600 indeksa un atvasināto instrumentu kapitalizācijas diapazonā. Vismaz 80% no fonda neto aktīviem ir ieguldīti strauji augošos uzņēmumos vai topošo nozaru uzņēmumos, un tā mērķis ir indeksa darbības rezultāts katru dienu atbilstīgs. Rydex vidējais apgrozījuma koeficients bija 818%.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.