Kas jums jāzina par inflāciju
Inflācija tiek definēta kā pastāvīgs preču un pakalpojumu vispārējā cenu līmeņa pieaugums. To mēra kā procentuālo pieaugumu gadā, kā norādīts patēriņa cenu indeksā (PCI), ko parasti katru mēnesi sagatavo ASV Darba statistikas birojs. Palielinoties inflācijai, samazinās pirktspēja, tiek ietekmēta pamatlīdzekļu vērtība, uzņēmumi pielāgo preču un pakalpojumu cenas, finanšu tirgi reaģē, un tas ietekmē ieguldījumu portfeļu sastāvu.
Apmācība: Viss par inflāciju
Inflācija vienā vai otrā pakāpē ir dzīves fakts. Jebkura cenu pieauguma tendence ietekmē patērētājus, uzņēmumus un ieguldītājus. Šajā rakstā mēs apskatīsim dažādus investīciju procesa elementus, kurus ietekmē inflācija, un parādīsim, kas jums jāzina.
Finanšu pārskati un mainīgās cenas
Laika posmā no 1979. līdz 1986. gadam Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) eksperimentēja ar "inflācijas uzskaiti", kas prasīja, lai uzņēmumi gada pārskatos iekļautu papildu nemainīgu dolāru un pašreizējo izmaksu uzskaites informāciju (neauditētu). Šīs pieejas vadlīnijas tika izklāstītas Finanšu grāmatvedības standartu paziņojumā Nr. 33, kurā apgalvots, ka "inflācija rada sākotnējo izmaksu finanšu pārskatos uzrādītu iluzoru peļņu un maskē kapitāla eroziju".
Ar nelielu līdzjūtību vai protestu SFAS Nr. 33 tika klusi atcelts 1986. gadā. Neskatoties uz to, nopietniem ieguldītājiem vajadzētu būt saprātīgai izpratnei par to, kā cenu izmaiņas var ietekmēt finanšu pārskatus, tirgus vidi un ieguldījumu atdevi.
Korporatīvie finanšu pārskati
Pamatlīdzekļi - pamatlīdzekļi - bilancē tiek novērtēti pēc to iegādes cenām (sākotnējās izmaksas), kas var būt ievērojami zemāka nekā aktīvu pašreizējās tirgus vērtības. Ir grūti vispārināt, taču dažām firmām šo vēsturisko / pašreizējo izmaksu starpību varētu pievienot uzņēmuma aktīviem, kas uzlabotu uzņēmuma pašu kapitāla stāvokli un uzlabotu tā parāda / pašu kapitāla attiecību.
Runājot par grāmatvedības politikām, uzņēmumi, kas izmanto krājuma izmaksu novērtējumu “pēdējais iekšā, pirmais ārā” (LIFO), inflācijas apstākļos labāk saskaņo izmaksas un cenas. Neiedziļinoties grāmatvedības sarežģījumos, LIFO novērtē par zemu krājuma vērtību, pārlieku palielina pārdošanas izmaksas un tāpēc samazina uzrādītos ieņēmumus. Finanšu analītiķiem mēdz patikt par zemu vai konservatīvu ietekmi uz uzņēmuma finansiālo stāvokli un ienākumiem, ko rada LIFO novērtējumu piemērošana, nevis citas metodes, piemēram, pirmais iekšā, pirmais ārā (FIFO) un vidējās izmaksas. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet rakstu Krājumu novērtēšana ieguldītājiem: FIFO un LIFO .)
Marks un sentiments
Katru mēnesi ASV Tirdzniecības departamenta Darba statistikas birojs ziņo par diviem galvenajiem inflācijas rādītājiem: patēriņa cenu indeksu (PCI) un ražotāju cenu indeksu (PPI). Šie indeksi ir attiecīgi divi svarīgākie mazumtirdzniecības un vairumtirdzniecības inflācijas mērījumi. Viņus uzmanīgi vēro finanšu analītiķi un viņi saņem daudz plašsaziņas līdzekļu uzmanības.
PCI un PPI izlaidumi var virzīt tirgus abos virzienos. Liekas, ka investori neiebilst pret augšupejošu virzību (ziņots par zemu vai mērenu inflāciju), bet viņi ļoti uztraucas, kad tirgus samazinās (ziņots par augstu vai paātrinātu inflāciju). Svarīgi atcerēties par šiem datiem, ka ieguldītājiem ir svarīgāka abu rādītāju tendence ilgā laika posmā nekā jebkura atsevišķa izlaišana. Investoriem ieteicams lēnām sagremot šo informāciju un nepārvērtēt pārmaiņas tirgū. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet Patēriņa cenu indekss: draugs ieguldītājiem .)
Procentu likmes
Viens no finanšu presē visvairāk ziņotajiem jautājumiem ir tas, ko federālās rezerves dara ar procentu likmēm. Federālā atklātā tirgus komitejas (FOMC) periodiskās sanāksmes ir nozīmīgs jaunums investīciju aprindās. FOMC izmanto federālo fondu mērķa likmi kā vienu no galvenajiem inflācijas un ekonomiskās izaugsmes tempu pārvaldības instrumentiem. Ja palielinās inflācijas spiediens un paātrinās ekonomikas izaugsme, Fed paaugstinās rezerves fondu mērķa likmi, lai palielinātu aizņēmumu izmaksas un palēninātu ekonomiku. Ja notiek pretējais, Fed pazeminās mērķa likmi. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet rakstu Federālās rezerves .)
Tam visam ir jēga ekonomisti, taču akciju tirgus ir daudz laimīgāks ar zemu procentu likmju vidi nekā ar augstu, kas nozīmē zemu vai mērenu inflācijas prognozi. Tā sauktais "Goldilocks" - ne pārāk augsts, ne pārāk zems - inflācijas līmenis akciju investoriem nodrošina labāko laiku.
Nākotnes pirktspēja
Parasti tiek pieņemts, ka krājumi, jo uzņēmumi var paaugstināt preču un pakalpojumu cenas, ir labāks pret inflāciju vērsts risks nekā ieguldījumi ar fiksētu ienākumu. Obligāciju ieguldītājiem neatkarīgi no tā līmeņa inflācija mazinās pēc pamatsummas un samazina turpmāko pirktspēju. Jaunākajā vēsturē inflācija ir bijusi diezgan pieradināta; tomēr ir apšaubāmi, ka investori var uzskatīt šo apstākli par pašsaprotamu. Būtu saprātīgi pat konservatīvākajiem investoriem savos portfeļos uzturēt pieņemamu kapitāla līmeni, lai pasargātu sevi no inflācijas erozijas. (Papildinformāciju skatiet sadaļā Inflācijas ietekmes ierobežošana .)
Secinājums
Inflācija vienmēr būs ar mums; tas ir ekonomisks dzīves fakts. Tas nav būtībā labs vai slikts, bet tas noteikti ietekmē ieguldījumu vidi. Investoriem ir jāsaprot inflācijas ietekme un attiecīgi jāveido sava portfeļa struktūra. Skaidrs ir viens: atkarībā no personīgajiem apstākļiem ieguldītājiem jāuztur kapitāla un fiksēta ienākuma ieguldījumu apvienojums ar atbilstošu reālu atdevi, lai risinātu inflācijas problēmas.