Trump nevar ietaupīt tēraudu, izgāzt krājumus: UBS

Neskatoties uz neseno izturību, kas saistīta ar ASV tērauda nozari, par optimismu, ko rada Trumpa administrācijas centieni palielināt nozari, viena analītiķu komanda uz ielas saka, ka grupa ir sasniegusi "līnijas beigas". (Skat. Arī: Icahn ar tarifiem pārdoti ar tērauda ražošanu saistīti krājumi. )

Pēc UBS analītiķu domām, prezidents Donalds Trumps var ļoti maz darīt, lai līdz 2019. gada beigām aizkavētu ASV tērauda cenu kritumu par 17%, un tas izsaka sliktas ziņas tādiem nozares līderiem kā United States Steel Corp. (X) un AK Steel Holding Corp (AKS). Lai gan abi krājumi trešdien izraisīja izejvielu cenu kāpumu visā pasaulē (attiecīgi par 3.1% un 2.3%), UBS analītiķis Andreass Bokkenheusers joprojām saglabā lāci nozarē, uzsākot X un AKS pārklājumu pārdošanā.

Tarifi "izraisīja zemāku importu un ierobežotu piegādi, radot nepastāvību, taču mēs sagaidām, ka tirgus atgriezīsies līdzsvarā", rakstīja analītiķis. Viņš atzīmēja, ka "pat ja imports samazinās (piemēram, kvotu dēļ), mēs piesardzīgi, ka galapatēriņa (apstrādes rūpniecības) cenas, visticamāk, pazemināsies, pateicoties augstām cenām".

Norādot uz “strukturālo kritumu”

UBS paredz, ka ASV tērauda akcijas nokrīt par 20% no USD 37, 50 trešdien gandrīz līdz USD 30, bet viņa 12 mēnešu cenu mērķis AKS akcijām, tirgojoties USD 4, 82, nozīmē aptuveni 33% lejupslīdi. AKS ir pārspējis S&P 500 1, 1% slīpumu no gada sākuma (YTD), attiecīgajā periodā samazinoties par 14, 8%, bet X atdevis akcionāriem 6, 6% 2018. gadā.

"Mēs rūpīgi sekojam Ķīnai kā galvenajam galvenajam ASV tērauda cenu rādītājam (par vienu mēnesi) un secinām, ka cenu un iekšzemes starpības risks ir negatīvs, " sacīja Bokkenheuser. Viņš redz, ka Pekina saglabā savu lomu "vadītāja sēdeklī" attiecībā uz cenu noteikšanu pasaulē, ņemot vērā tās samērā lielo pieprasījumu un tērauda ražošanu. Valsts 2017. gadā veidoja pusi no pasaules tērauda ražošanas apjoma, salīdzinot ar Amerikas 5% ieguldījumu, atzīmēja Bokkenheuser, piebilstot, ka Ķīnas tērauda eksports ir vienāds ar kopējo ASV pieprasījumu un pusi no pasaules jūras jūras tirgus.

Analītiķis arī sāka informāciju par Steel Dynamics Inc. (STLD) un Nucor Corp. (NUE), izsniedzot abiem neitrālu vērtējumu, jo viņš sagaida, ka lielākajai nozarei būs "strukturāls kritums". (Skat. Arī: ASV infrastruktūras likumprojekts Var izraisīt “Spark GM Overfomance”. )