Galvenais » brokeri » Kā izvēlēties savus ieguldījumus

Kā izvēlēties savus ieguldījumus

brokeri : Kā izvēlēties savus ieguldījumus

Klasiskajā galda spēlē Otello tiek saukta saite “Minūte, lai iemācītos ... visu mūžu apgūt”. Šis vienīgais teikums attiecas arī uz jūsu ieguldījumu izvēles uzdevumu. Izpratne par pamatiem neaizņem daudz laika. Tomēr katra pieejamā ieguldījuma nianses apgūšana varētu aizņemt visu mūžu.

Šis gabals izceļ viskritiskākos punktus, kas jāņem vērā, izvēloties ieguldījumus, pirms jūs varat sākt salikt savu portfeli.

Pareto princips

"Pareto princips" ir noderīgs jēdziens, uzsākot uzdevumu, kas ietver daudz informācijas, piemēram, tēmu "kā izvēlēties savus ieguldījumus". Šo ekonomista Vilfredo Pareto vārdā nosaukto principu bieži sauc par “80/20 likumu”. Daudzos dzīves un mācīšanās aspektos 80% rezultātu nāk no 20% pūļu. Tāpēc, apskatot tēmu par to, kā izvēlēties investīcijas, mēs ievērosim šo noteikumu un koncentrēsimies uz galvenajām idejām un mērījumiem, kas pārstāv lielāko daļu pareizas ieguldījumu prakses.

Kā skaidro vizionārs uzņēmējs Elons Musks, “jūs vārāt lietas līdz pašām pamatīgākajām patiesībām… un tad spriežat no turienes.” Atcerieties, ka nopelnīt naudu ir iespējams no krājumiem, tāpēc uzziniet par taustiņiem tādu investīciju izvēlē, kuras piedāvā labu atdevi.

Jūsu laika līnijas noteikšana

Pirmkārt, jums ir jānosaka savs laika grafiks. Jums jāapņemas ievērot laika posms, kurā jūs neatstājat ieguldījumus. Saprātīgu atdeves likmi var gaidīt tikai ilgtermiņā. Iespējams, ka īstermiņā ir iespējams gūt ienākumus, taču tas nav ticams. Kā saka leģendārais investors Vorens Bafets: “Jūs nevarat dzemdēt bērnu viena mēneša laikā, iestājoties deviņām sievietēm.”

Kad investīcijas ir ilgi jānovērtē, tās ir labāk piemērotas, lai pārvarētu neizbēgamos akciju tirgus kāpumus un kritumus. Šī stratēģija ir izdevīga ne tikai ieguldītājiem, bet tā ir kritiski svarīga arī labi pārvaldītiem sabiedrībām, kuras tirgo publiski. Harvardas biznesa pārskatā publicētie pētījumi rāda, ka “uzņēmumi sniedz izcilus rezultātus, kad vadītāji izdodas radīt ilgtermiņa vērtību un pretojas analītiķu un investoru spiedienam pārmērīgi koncentrēties uz Volstrītas ceturkšņa ienākumu cerību izpildi.” Uzņēmumi, kas tika uzskatīti par orientētiem uz ilgtermiņu vidējie ieņēmumi un ieņēmumi bija attiecīgi par 47% un 36% lielāki nekā uzņēmumiem, kuri nebija koncentrējušies uz ilgtermiņa darbību.

Dati ir skaidri: tālspēles spēlēšana rada ievērojamas iespējas. Piemēram, ņemsim vērā, ka 10 gadu periodā no 2007. gada 1. janvāra līdz 2016. gada 31. decembrim standarta & Poor's (S&P) 500 indeksa vidējais gada ienesīgums bija 8, 76%. Laika grafiku samaziniet uz pusi līdz pieciem gadiem, sākot no 2007. gada 1. janvāra līdz 2011. gada 31. decembrim, un vidējā atdeve samazinās līdz 2, 46%.

Vēl viens svarīgs iemesls, lai vairākus gadus neatstātu savus ieguldījumus, ir priekšrocība, ko dod apvienošana. Kad cilvēki citē “sniega bumbas efektu”, viņi runā par salikšanas spēku. Sākot nopelnīt naudu no naudas, kuru jau esat nopelnījis, jūs piedzīvojat saliktu izaugsmi. Tas ir iemesls, kāpēc cilvēki, kuri investīciju spēli sāk jau agrāk, var ievērojami pārspēt novēlotos uzņēmējus, jo viņi gūst labumu no izaugsmes apvienošanas ilgākā laika posmā.

Pareizo aktīvu klašu izvēle

Aktīvu piešķiršana ir process, kurā tiek izvēlēts, kura ieguldījumu portfeļa daļa tiks pie kāda veida ieguldījumiem. Piemēram, jūs varētu pusi savas naudas ievietot akcijās, bet otru pusi - obligācijās. Lai iegūtu lielāku dažādību, jūs varētu izvērsties ārpus šīm divām klasēm un, lai nosauktu dažus, iekļaujiet nekustamā īpašuma ieguldījumu trestus (REIT), preces, forex un starptautiskos akcijas.

Lai zinātu “pareizo” sadales stratēģiju, jums ir jāsaprot sava riska tolerance. Ja īslaicīgi zaudējumi liek jums nomodā naktī, vislabāk ir saglabāt līdzsvarotu ieguldījumu pieeju, kas ietver daudz zemāka riska iespēju, proti, obligācijas. Tomēr, ja uzskatāt, ka varat izturēt neveiksmes, cenšoties sasniegt agresīvu ilgtermiņa izaugsmi, tas ir veids, kā palielināt krājumus.

Bet ieguldījuma sadalīšana starp dažādām aktīvu klasēm ir kas vairāk nekā tikai riska pārvaldīšana. Tas attiecas arī uz atlīdzību. Nobela prēmijas laureāts ekonomists Harijs Markovičs šo balvu nosauca par “vienīgajām bezmaksas pusdienām finansēs.” Jums ir jānopelna vairāk, dažādojot portfeli. Šeit ir Marovica domāts piemērs: S&P 500 ieguldījums USD 100 apmērā 1970. gadā līdz 2013. gada beigām būtu pieaudzis līdz USD 7771. Ieguldot tādu pašu summu tajā pašā laikposmā precēs (piemēram, etalona S&P GSCI indeksā), būtu lika jūsu naudai piepūsties līdz 4 829 dolāriem.

Tagad iedomājieties, ka jūs pieņemat abas stratēģijas. Šeit sākas maģija.

Ja jūs būtu ieguldījis 50 USD S&P 500 un pārējos 50 USD S&P GSCI, jūsu kopējie ieguldījumi tajā pašā laika posmā būtu pieauguši līdz 9 457 USD. Tas nozīmē, ka jūsu ienesīgums būtu pārspējis tikai S&P 500 portfeļu par 20% un būtu gandrīz divreiz lielāks nekā S&P GSCI sniegums. Jaukta pieeja darbojas labāk.

Markovičs ir plaši pazīstams finanšu pasaulē, jo viņš bija pirmais, kurš izvirzīja ideju par “mūsdienu portfeļa teoriju” jeb MPT. Koncepcija liecina, ka investori var maksimizēt savu potenciālo atdevi, vienlaikus sasniedzot vēlamo riska līmeni. Tas darbojas, uzmanīgi atlasot investīciju grupu, kas kopumā līdzsvaro viens otra riskus. MPT pieņem, ka jūs varat iegūt vislabāko iespējamo atdevi jebkuram riska līmenim, kuru jūs nolemjat par pieņemamu. Ja izvēlaties portfeli, kas nopelna peļņu, kuru jūs varētu sasniegt ar mazāk riskantu aktīvu grupu, tad jūsu portfelis netiek uzskatīts par efektīvu.

MPT neprasa padziļināties sarežģītos vienādojumos vai varbūtību diagrammās. Galvenais izņemšanas process ir nepieciešams: (a) dažādot savu aktīvu klasi, lai tā atbilstu jūsu riska tolerancei, un (b) izvēlēties katru aktīvu, ņemot vērā to, kā tas palielinās vai samazinās visu portfeļa riska līmeni.

Šeit ir saraksts ar tradicionālajiem aktīviem un alternatīvajām aktīvu klasēm:

Tradicionālie aktīvi:

  • Krājumi
  • Obligācijas
  • Nauda

Alternatīvie aktīvi:

  • Preces
  • Nekustamais īpašums
  • Ārzemju valūta
  • Atvasinājumi
  • Riska kapitāls
  • Īpaši apdrošināšanas produkti
  • Privātais kapitāls

Iepriekš minētajos sarakstos var izvēlēties daudz aktīvu klašu. Tomēr gandrīz visi vidējie investori uzskatīs, ka akciju un obligāciju kombinācija ir ideāla. Sarežģītiem instrumentiem, piemēram, atvasinājumiem, apdrošināšanas produktiem un precēm, ir vajadzīga dziļāka izpratne par daudzveidīgajiem tirgiem, kas ir ārpus šī darba jomas. Galvenais mērķis šeit ir sākt ieguldīt.

Krājumu un obligāciju līdzsvarošana

Ja vairums investoru var sasniegt savus mērķus, apvienojot akcijas un obligācijas, tad galvenais jautājums ir, cik lielu daļu no katras klases viņiem vajadzētu izvēlēties? Ļaujiet vēsturei būt ceļvedim.

Ja augstāks ienesīgums - kaut arī ar lielāku risku - ir jūsu mērķis, tad ir ceļš uz krājumiem. Piemēram, apsveriet, ka kopējais akciju ienesīgums bija daudz lielāks nekā visām citām aktīvu klasēm no 1802. gada līdz mūsdienām. Grāmatā “Krājumi ilgtermiņā” autors un profesors Džeremijs Sīgels ir uzskatāms piemērs, veidojot portfeli, kas galvenokārt sastāv no akcijām.

Kāds ir akciju aizstāvēšanas pamatojums? “210 gadu laikā, kad esmu pārbaudījis akciju ienesīgumu, reāli atdeve no plaši diversificēta akciju portfeļa ir vidēji 6, 6 procenti gadā, ” saka Siegel.

Īstermiņā krājumi var būt nepastāvīgi. Tomēr ilgtermiņā viņi vienmēr ir atveseļojušies. Investors, kurš izvairās no riska, var būt nepatīkams pat ar īstermiņa svārstībām un izvēlēties obligāciju relatīvo drošību. Bet atdeve būs daudz zemāka.

“2012. gada beigās nominālo obligāciju ienesīgums bija aptuveni 2 procenti. Vienīgais veids, kā obligācijas varētu radīt 7, 8 procentu reālu ienesīgumu, ir tas, ja nākamo 30 gadu laikā patēriņa cenu indekss samazināsies par gandrīz 6 procentiem gadā. Tomēr neviena valsts pasaules vēsturē nekad nav uzturējusi šāda apjoma deflāciju, ”saka Sīgelis.

Šie skaitļi parāda riska / atlīdzības dinamiku. Uzņemieties lielāku risku, un ieguvumi ir potenciāli lielāki. Turklāt kapitāla vērtspapīru risks ilgtermiņā var kļūt pieņemamāks lielākajai daļai investoru. Kā ceļvedis apsveriet šo dažādo portfeļa modeļu vēsturisko darbību 1926. – 2016. Gadā.

Akcijas / obligācijasVid. Gada atgriešanāsGadi ar zaudējumiem
0% / 100%5, 4%14 no 91
20% / 80%6, 6%12 no 91
30% / 70%7, 2%14 no 91
40% / 60%7, 8%16 no 91
50% / 50%8, 3%17of 91
60% / 40%8, 7%21 no 91
70% / 30%9, 1%22 no 91
80% / 20%9, 5%23 no 91
100% / 0%10, 2%25 no 91

Neatkarīgi no izvēlētā maisījuma pārliecinieties, ka izdarījāt izvēli. Investīcijas ir nepieciešamas, jo inflācija mazina skaidrās naudas vērtību. Piemērs: USD 100 000 būs vērts tikai 40 000 USD 30 gadu laikā ar 3% gada inflāciju.

Daži cilvēki izvēlas savu akciju / obligāciju atlikumu, izmantojot likumu “120”. Ideja ir vienkārša: atņemiet savu vecumu no 120. Iegūtais skaitlis ir tā naudas daļa, kuru jūs ievietojat krājumos. Pārējais nonāk obligācijās. Tāpēc 40 gadus vecs jaunietis ieguldītu 80% akcijās un 20% obligācijās. Šī formula ir paredzēta, lai palielinātu obligāciju īpatsvaru novecojot, jo investoram ir mazāk laika pārsniegt iespējamos tirgus kritumus.

Kas jāņem vērā, izvēloties krājumus

Tagad, kad mēs redzam, ka akcijas piedāvā augstāku ilgtermiņa vērtības pieaugumu nekā obligācijas, aplūkosim faktorus, kas ieguldītājam jāņem vērā, novērtējot akciju.

Raksturlielumu skaits ir gandrīz neierobežots. Tomēr, ievērojot Pareto principu, mēs apsvērsim piecus vissvarīgākos aspektus. Tās ir dividendes, P / E attiecība, vēsturiskā peļņa, beta un peļņa uz akciju (EPS).

Dividendes

Dividendes ir spēcīgs ienākumu palielināšanas veids. Tas ir veids, kā publiskajā apgrozībā esošie uzņēmumi piedāvā skaidras naudas maksājumus no savas peļņas tieši akcionāriem. Maksājumu biežumu un apmēru nosaka uzņēmums. Tomēr šos faktorus lielā mērā nosaka uzņēmuma finanšu rādītāji. Dividendes nav tikai skaidrā naudā. Daži uzņēmumi maksā viņiem papildu akciju veidā. Labāk izveidoti uzņēmumi parasti maksā dividendes. Kāpēc? Viņi ir sasnieguši līmeni, kurā viņi var piedāvāt lielāku vērtību akcionāriem šo maksājumu veidā, nevis papildināt jau izveidoto ievērojamo biznesa infrastruktūru.

Dividendes maksājošu akciju izvēle ir saprātīga vairāku iemeslu dēļ. Pirmkārt, dividendes ir nopietns bagātības virzītājspēks. Apsveriet, ka “sākot ar 1960. gadu, 82% no kopējā S&P 500 indeksa atdeves var attiecināt uz reinvestētajām dividendēm un salikšanas spēju”, teikts Hartforda fondu baltajā grāmatā. Otrkārt, maksājumi bieži liecina par veselīgu uzņēmumu.

Tomēr ņemiet vērā, ka maksājumi var tikt pārtraukti jebkurā laikā, un uzņēmumam nav pienākuma turpināt maksāt. Vēsturiski uzņēmumi ar visaugstāko dividenžu izmaksas koeficientu (gada dividendes uz vienu akciju dalot ar peļņu uz vienu akciju) ir zemāki par uzņēmumiem ar otro augstāko koeficientu. Iemesls: Īpaši lielas dividendes bieži nav ilgtspējīgas. Tāpēc apsveriet krājumus, kuriem ir pastāvīga dividenžu izmaksu vēsture.

P / E attiecība

Cenas un peļņas attiecība ir uzņēmuma pašreizējās akciju cenas novērtēšana, salīdzinot ar tās peļņu uz vienu akciju. Akciju P / E attiecība ir viegli atrodama lielākajā daļā finanšu pārskatu vietņu. Investoriem vajadzētu rūpēties par koeficientu, jo tas ir labākais akciju vērtības indikators. Piemēram, AP / E attiecība 15, piemēram, norāda, ka investori ir gatavi maksāt 15 USD par katriem 1 USD ienākumiem, ko bizness nopelna vairāk nekā viena gada laikā. Tāpēc augstāks P / E koeficients nozīmē lielākas cerības uzņēmumam, jo ​​investori nodod vairāk naudas šiem nākotnes ienākumiem.

Zema P / E attiecība var norādīt, ka uzņēmums ir nenovērtēts. Un otrādi, akcijām ar augstāku P / E attiecību var būt nepieciešams rūpīgāk izpētīt, jo kā ieguldītājs jūs šodien maksājat vairāk par nākotnes ienākumiem.

Kāda ir ideālā P / E attiecība? Nav “perfektas” P / E attiecības. Tomēr pamatsummas veidošanai investori var izmantot citu tās pašas nozares uzņēmumu vidējo P / E attiecību. Piemēram, vidējais P / E koeficients veselības aprūpes produktu nozarē ir 161, turpretī auto un kravas automašīnu nozarē - tikai 15. Salīdzinot divus uzņēmumus - vienu no veselības aprūpes, otru - automašīnu un kravas automašīnu,, ieguldītājam nav nekāda ieskata.

Lai gan nav prātīgi mēģināt noteikt laiku tirgū, ir iespējams secināt dažus pieņēmumus par nākotnes atdevi no tirgus P / E attiecības. Pētījumā no The Journal of Portfolio Management atklāts, ka “reālais ienesīgums ir ievērojami zemāks gadu desmitiem pēc augsta tirgus P / E līmeņa līmeņa.” 2018. gada sākumā S&P 500 P / E attiecība sasniedza 26.70, bet vidējā vērtība pēdējos 147 gados. bija 14, 69.

Beta

Šis skaitliskais mērījums norāda vērtspapīra nepastāvību salīdzinājumā ar visu tirgu kopumā. Drošības vērtspapīrs ar beta versiju 1 uzrādīs nepastāvību, kas ir identiska tirgū. Jebkuras akcijas ar beta līmeni zem 1 ir teorētiski mazāk nepastāvīgas nekā tirgus. Akcijas ar beta līmeni virs 1 teorētiski ir nepastāvīgākas nekā tirgus.

Piemēram, vērtspapīrs ar beta beta līmeni ir par 30% nepastāvīgāks nekā tirgus. Ja S&P 500 palielinās par 5%, var paredzēt, ka krājumi ar beta beta līmeni palielināsies par 8%.

Beta ir labs rādītājs, ko izmantot, ja vēlaties iegūt krājumus, bet arī mazināt tirgus svārstību ietekmi.

Peļņa uz akciju (EPS)

EPS ir dolāra skaitlis, kas atspoguļo uzņēmuma peļņas daļu pēc nodokļiem un vēlamajām akciju dividendēm, kas tiek piešķirta katrai parasto akciju daļai.

Aprēķins ir vienkāršs. Ja uzņēmuma neto ienākumi ir 40 miljoni USD un tas maksā dividendes USD 4 miljonu apmērā, tad atlikušo summu - 36 miljonus USD - dala ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Ja apgrozībā ir 20 miljoni akciju, EPS ir USD 1, 80 (apgrozībā ir 36 miljoni USD / 20 miljoni akciju).

Investori var izmantot šo numuru, lai novērtētu, cik labi uzņēmums var sniegt vērtību akcionāriem. Augstāks EPS rada augstākas akciju cenas. Šis skaitlis ir īpaši noderīgs, salīdzinot ar uzņēmuma ieņēmumu aprēķiniem. Ja uzņēmums regulāri nesniedz peļņas prognozes, ieguldītājs var vēlēties apsvērt akciju iegādi.

Esiet brīdināts. EPS, tāpat kā tik daudzos citos metrikos, var manipulēt. Uzņēmums var atpirkt akcijas, kas palielinās EPS, samazinot apgrozībā esošo akciju skaitu (saucējs iepriekš minētajā vienādojumā). Pārbaudiet uzņēmuma vēsturisko atpirkšanas darbību, ja EPS skaitļi izskatās nereāli augsti.

Vēsturiskā atgriešanās

Investori bieži interesējas par konkrētu akciju, izlasot virsrakstus par tā fenomenālo darbību. Problēma var rasties, ja veiktspēja ir īstermiņa. Pamatotiem lēmumiem par ieguldījumiem jāņem vērā konteksts. Akciju cenas pieaugums dienas vai pat nedēļas laikā var norādīt uz nepastāvības līmeni, kas var izraisīt ieguldītāju vilšanos. Tāpēc ir svarīgi aplūkot cenu tendences iepriekšējās 52 nedēļās vai ilgāk.

Turklāt cilvēkiem ir jāapsver ieguldījuma reālā atdeves likme. Šis skaitlis norāda gada procentuālo ienesīgumu, kas sasniegts pēc korekcijas, ņemot vērā inflācijas mīkstinošo faktoru. Atcerieties, ka iepriekšējie ienākumi nav nākotnes ienākumu prognozētāji.

Piemēram, tehniskie analītiķi bieži pārdomā akciju cenu svārstību detaļas, lai izstrādātu prognozējošu modeli. Tomēr pētījumi rāda, ka tehniskā analīze “nav labāka par tīri nejaušu stratēģiju, kas, no otras puses, arī ir daudz mazāk mainīga”.

Vienkārši sakot, vēsturiskā veiktspēja nav lielisks prognozēšanas rīks, bet tas tomēr parāda, cik labi uzņēmums var saglabāt impulsu.

Izvēle starp tehnisko un fundamentālo analīzi

Jūs varat izvēlēties ieguldījumus savam portfelim, izmantojot tehniskās analīzes vai fundamentālās analīzes procesu. Apskatīsim, ko šie termini nozīmē, kā tie atšķiras un kurš no tiem ir labākais vidējam investoram.

Attēlu tirgotāji, kas sēž pie četriem datora ekrāniem un uzrāda sarežģītu diagrammu un straumētu numuru masīvu. Tas izskatās tehniskie analītiķi. Viņi izmanto milzīgus datu apjomus, lai prognozētu akciju cenu virzienu. Dati galvenokārt sastāv no iepriekšējās informācijas par cenām un tirdzniecības apjoma. Pēdējās desmitgadēs tehnoloģija ir ļāvusi lielākam skaitam investoru izmantot šo ieguldījumu veidu, jo dati ir pieejamāki nekā jebkad.

Tehniskos analītiķus neinteresē tādi makro līmeņa ietekmētāji kā monetārā politika vai plaša ekonomikas attīstība. Viņi uzskata, ka cenas seko modeļiem, un, ja viņi var atšifrēt modeli, viņi var gūt labumu no tā, izmantojot savlaicīgus darījumus. Viņi izmanto formulu un pieņēmumu arsenālu.

Pretēji tam, fundamentālie analītiķi apsver krājuma patieso vērtību. Viņi aplūko uzņēmuma nozares perspektīvas, vadības biznesa spējām, uzņēmuma ieņēmumiem un peļņas normu.

Daudzi no šajā rakstā apskatītajiem jēdzieniem ir plaši izplatīti pamata analītiķu pasaulē. Viņi arī būtu pievilcīgi ikdienas investoram, kuram nebūtu praktiski analizēt bezgalīgus datus, kā to dara tehniskais analītiķis. Pat ja tehnoloģija ir liela, ezotēriskajiem modeļiem tirgotāja laiks prasa daudz laika, lai uzraudzītu, interpretētu un rīkotos.

Turklāt tehniskās analīzes pieejas panākumi nav skaidri. Pētījumā, kas publicēts Vēstnesī par ekonomiskajiem apsekojumiem, atklāts, ka “starp kopumā 95 moderniem pētījumiem 56 pētījumos tiek iegūti pozitīvi rezultāti attiecībā uz tehniskās tirdzniecības stratēģijām, 20 pētījumos tiek iegūti negatīvi rezultāti, un 19 pētījumos norādīti dažādi rezultāti”.

Tehniskā analīze ir vislabāk piemērota tam, kam ir laiks un ērtības ar datiem, lai izmantotu neierobežotus numurus. Pretējā gadījumā fundamentālā analīze būs piemērota vairuma ieguldītāju vajadzībām, jo ​​tā var būt samērā vienkāršota pieeja. Piemēram, daudzi cilvēki savus ilgtermiņa mērķus sasniedz ar S&P 500 indeksa fondu, kas piedāvā diversifikāciju un zemas izmaksas.

Izmaksu pārvaldīšana

Mērķis ir saglabāt zemas izmaksas. Brokeru komisijas un ieguldījumu fondu izmaksu koeficienti izvelk naudu no jūsu portfeļa. Šādi izdevumi jums maksā šodien un nākotnē. Piemēram, 20 gadu laikā ikgadējā maksa par 0, 50% no ieguldījuma 100 000 USD samazinās portfeļa vērtību par 10 000 USD. Tajā pašā laika posmā maksa par 1% samazinās to pašu portfeli par USD 30 000. Nodevas rada alternatīvas izmaksas, liekot jums neņemt vērā salikšanas priekšrocības.

Daudzi ieguldījumu fondu uzņēmumi un tiešsaistes brokeri pazemina maksu, vienlaikus konkurējot par klientiem. Izmantojiet tendences priekšrocības un iegādājieties viszemākās izmaksas.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.
Ieteicams
Atstājiet Savu Komentāru