Procentu likmes iespēju definīcija
Procentu likmes opcija ir atvasināts finanšu instruments, kas ļauj turētājam gūt labumu no procentu likmju izmaiņām. Investori var spekulēt par procentu likmju virzību, izmantojot procentu likmju iespējas. Tas ir līdzīgs akciju opcijai un var būt gan pārdošanas, gan pirkšanas. Procentu likmes iespējas līgumi ir tādu obligāciju likmes kā ASV Valsts kases vērtspapīri.
Ko stāsta procentu likmju opcijas?
Tāpat kā kapitāla opcijām, procentu likmju opcijai ir pievienota prēmija vai izmaksas, kas saistītas ar līguma noslēgšanu. Pirkšanas iespēja īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu gūt labumu no procentu likmju paaugstināšanās. Investors, kam ir pirkšanas iespējas līgums, nopelna peļņu, ja, beidzoties opcijas termiņam, procentu likmes ir pieaugušas un tās tirgojas ar likmi, kas ir augstāka par standarta cenu un ir pietiekami augsta, lai segtu prēmiju, kas samaksāta, lai noslēgtu līgumu.
Un pretēji, liktā procentu likme dod turētājam tiesības, bet nevis pienākumu gūt labumu no krītošām procentu likmēm. Ja procentu likmes nokrītas zemākas nekā stresa cena un ir pietiekami zemas, lai segtu samaksāto prēmiju, opcija ir rentabla vai naudā pieejama.
Opcijas vērtības ir 10 reizes lielākas par attiecīgā līguma Valsts kases ienesīgumu. Valsts kasei, kuras ienesīgums ir 6%, bāzes iespēju vērtība opciju tirgū būtu 60 USD. Kad Valsts kases likmes mainās vai mainās, dariet arī to iespēju pamatvērtības. Ja 6% ienesīgums Valsts kasei pieaugtu līdz 6, 5%, bāzes iespēja pieaugtu no 60 USD līdz 65 USD.
Papildus tiešajām spekulācijām par procentu likmju virzību, procentu likmju iespējas izmanto arī portfeļu pārvaldītāji un iestādes. Procentu likmju iespējas var ievadīt, izmantojot īstermiņa un ilgtermiņa ienesīgumu vai to, ko parasti sauc par ienesīguma līkni. Ienesīguma līkne attiecas uz Valsts kases ienesīguma slīpumu laika gaitā. Ja īstermiņa kasēm, piemēram, divu gadu Valsts kasei, ir zemākas peļņas likmes nekā ilgtermiņa valsts kasēm, piemēram, 30 gadu ienesīgumam, ienesīguma līkne ir augšupvērsta. Ja ilgtermiņa ražas ir zemākas nekā īstermiņa ražas, tiek teikts, ka līkne ir lejupvērsta.
Procentu likmju iespējas oficiāli tiek tirgotas caur CME Group, kas ir viena no lielākajām fjūčeru un opciju biržām pasaulē. Šo iespēju regulēšanu pārvalda Vērtspapīru un biržas komisija (SEC). Investors var izmantot opcijas valsts obligācijām un parādzīmēm, kā arī Eurodollar fjūčeriem.
Procentu likmju opcijām ir Eiropas stila izmantošanas noteikumi, kas nozīmē, ka turētāji var izmantot savas iespējas tikai termiņa beigās. Opciju izmantošanas ierobežojums vienkāršo to izmantošanu, jo tas novērš iespējas pirmstermiņa pirkšanas vai pārdošanas iespēju līgumu. Likmes izvēles stresa vērtības ir ienesīgums, nevis cenas vienības.
Arī vērtspapīru piegāde nav saistīta. Tā vietā procentu likmju iespējas tiek norēķinātas skaidrā naudā, kas ir starpība starp iespējas līguma izpildes cenu un izpildes norēķinu vērtību, ko nosaka dominējošais tūlītējais ienesīgums.
Taustiņu izņemšana
- Procentu likmju opcijas ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas ļauj investoriem ierobežot risku vai spekulēt ar procentu likmju virzību. Pirkšanas iespējas ļauj investoriem gūt peļņu, kad likmes paaugstinās, un pārdošanas iespējas ļauj investoriem gūt peļņu, kad likmes samazinās.
- Procentu likmes iespējas tiek nokārtotas skaidrā naudā, kas ir starpība starp iespējas līguma izpildes cenu un starpības starp norēķinu vērtību, ko nosaka dominējošais tūlītējais ienesīgums.
- Procentu likmju opcijām ir Eiropas stila izmantošanas noteikumi, kas nozīmē, ka turētāji var izmantot savas iespējas tikai termiņa beigās.
Procentu likmes iespējas piemērs
Ja ieguldītājs vēlas spekulēt ar pieaugošajām procentu likmēm, viņš varētu iegādāties pirkšanas iespēju 30 gadu Valsts kasē ar cenu 60 USD un derīguma termiņu - 31. augustu.
Piemaksa par pirkšanas iespēju ir USD 1, 50 par līgumu. Opciju tirgū USD 1, 50 reizina ar 100, lai viena līguma izmaksas būtu 150 USD, bet divu pirkšanas iespēju līgumu izmaksas būtu 300 USD. Prēmija ir svarīga, jo investoram ir jāpelna pietiekami daudz naudas prēmijas segšanai.
Ja ienesīgums palielinās līdz 31. augustam un iespējas termiņa beigās ir vērts 68 USD, ieguldītājs nopelnītu starpību 8 USD vai 800 USD, pamatojoties uz reizinātāju 10. Ja ieguldītājs sākotnēji būtu iegādājies vienu līgumu, tīrā peļņa būtu 650 USD vai 800 USD mīnus 150 USD piemaksa, kas samaksāta par pirkšanas opcijas sākšanu.
Un otrādi, ja ienesīgums 31. augustā būtu zemāks, un pirkšanas iespējas cena tagad būtu 55 USD, opcija zaudētu vērtību un ieguldītājs zaudētu USD 150 prēmiju, kas samaksāta par vienu līgumu.
Par iespēju, kuras derīguma termiņš beidzas, tā tiek uzskatīta par “beigušu naudu”. Citiem vārdiem sakot, tā vērtība būtu nulle, un iespējas līguma pircējs zaudē visu samaksāto prēmiju.
Tāpat kā citas iespējas, turētājam nav jāgaida līdz derīguma termiņa beigām, lai aizvērtu pozīciju. Turētājam ir jāpārdod opcija atpakaļ atklātā tirgū. Opciju pārdevējam, lai aizvērtu pozīciju pirms termiņa beigām, ir jāiegādājas līdzvērtīga opcija ar tādu pašu brīdinājumu un termiņu.
Tomēr darījuma atsaukšanai var būt ieguvumi vai zaudējumi, kas ir starpība starp prēmiju, kas sākotnēji tika samaksāta par iespēju līgumu, un prēmiju, kas saņemta no atsaukšanas līguma.
Atšķirība starp procentu likmju iespējām un binārajām opcijām
Binārā opcija ir atvasināts finanšu produkts ar fiksētu (vai maksimālu) izmaksu, ja iespējas termiņam beidzas nauda, vai arī tirgotājs zaudē summu, ko viņi ieguldīja opcijā, ja opcijas termiņam beidzas nauda. Tādējādi binārā opcijas panākumi ir balstīti uz “jā” vai “nē” izteikumu - tātad “bināru”.
Binārajām opcijām ir derīguma termiņš vai laiks. Beidzoties derīguma termiņam, bāzes aktīva cenai jābūt pareizajā stresa cenas pusē (pamatojoties uz veikto tirdzniecību), lai tirgotājs varētu gūt peļņu.
Procentu likmes iespēju bieži sauc par obligācijas iespēju, un to var sajaukt ar binārajām opcijām. Tomēr procentu likmju opcijām ir atšķirīgas īpašības un izmaksu struktūra nekā binārajām opcijām.
Procentu likmju iespēju ierobežojumi
Tā kā procentu likmju iespējas ir Eiropā balstītas iespējas, tās nevar izmantot savlaicīgi, piemēram, amerikāņu stila iespējas. Tomēr līgumu var atsaukt, noslēdzot ieskaites līgumu, bet tas nav tas pats, kas izmantot iespēju.
Ieguldītājiem, veicot ieguldījumus procentu likmju opcijās, ieguldītājiem ir jābūt uzmanīgiem izpratnei par obligāciju tirgu. Valsts kases un obligāciju peļņas likmēm ir piesaistīta fiksēta likme, un Valsts kases ienesīgums mainās pretēji obligāciju cenām.
Tā kā ienesīgums palielinās, obligāciju cenas krītas, jo esošie obligāciju īpašnieki pārdod iepriekš iegādātās obligācijas, jo viņu obligācijām ir zemāka maksāšanas peļņa nekā pašreizējam tirgum. Citiem vārdiem sakot, pieaugošas likmes tirgū esošie obligāciju īpašnieki nevēlas turēt savas obligācijas ar zemāku ienesīgumu līdz termiņa beigām. Tā vietā viņi pārdod savas obligācijas un gaida nākotnē iegādi ar augstāku ienesīgumu. Rezultātā, paaugstinoties likmēm, obligāciju cenas pazeminās, jo tiek pārdota obligāciju tirgū.
Uzziniet vairāk par procentu likmju opcijām
Investoriem, kas vēlas iegādāties procentu likmju iespējas, viņiem ir jāsaprot obligāciju tirgus dinamika, ienesīgums, obligāciju cenas un procentu likmes ietekmējošo faktoru skaits.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.