Pārņemšanas mērķa preču zīmes

Pirms publiska paziņojuma ir iespējams noteikt, vai uzņēmums ir potenciāls pārņemšanas kandidāts, jums vienkārši jāzina pazīmes, kas jāmeklē kandidātā. Labi finansēti zvērinātie meklē šos pašus rādītājus arī mērķa uzņēmumos. Tiklīdz jūs zināt, ko lielie uzņēmumi meklē, jūs varēsit noteikt, kuri uzņēmumi ir galvenie kandidāti pārņemšanai.

(Sk. Arī: Tirdzniecības pārņemšanas krājumi ar apvienošanās arbitrāžu un naudas pārskaitīšanu par uzņēmumu pārstrukturēšanu .)

Produktu vai pakalpojumu niša

Lielam uzņēmumam ir greznība, ja var attīstīt vai iegādāties dažādu pakalpojumu un produktu arsenālu. Tomēr, ja tas var iegādāties uzņēmumu par saprātīgu cenu, kam ir unikāla niša noteiktā nozarē (vai nu produkta, vai pakalpojuma ziņā), tas, iespējams, to arī darīs.

Gudrie skatītāji gaidīs, kamēr mazāks uzņēmums būs paveicis riskantu darbu un reklamēsies, pirms iepirksies. Bet, ja niša tiks izdalīta, lielāka firma, iespējams, klauvē. Gan naudas, gan laika ziņā lielākiem uzņēmumiem ir lētāk iegādāties kādu produktu vai pakalpojumu, nevis to izveidot no nulles. Tas viņiem ļauj izvairīties no liela daudzuma riska, kas saistīts ar palaišanas procedūru.

Nepieciešams papildu finansējums

Mazākiem uzņēmumiem bieži vien nav iespējas tirgot savas preces valsts mērogā, daudz mazāk starptautiskā mērogā. Lielākām firmām ar dziļām kabatām šī spēja ir. Tāpēc meklējiet ne tikai uzņēmumu ar dzīvotspējīgu produktu līniju, bet arī tādu, kam ar pienācīgu finansējumu varētu būt liela mēroga izaugsmes potenciāls.

(Skat. Arī: Pieaugums agrīnā izaugsmes krājumā .)

Tīra kapitāla struktūra

Lielas firmas vēlas, lai iegāde noritētu savlaicīgi, bet dažiem uzņēmumiem ir liels pārsniegums, kas atbaida potenciālos pārbaudītājus. Esiet piesardzīgs uzņēmumiem, kuriem ir daudz konvertējamu obligāciju vai dažādu parasto vai vēlamo akciju klases, īpaši tiem, kuriem ir superbalsošanas tiesības.

(Skat. Arī: Zini savas kā akcionāra tiesības .)

Iemesls, kas pārsniedz to, kas attur uzņēmumus no pirkuma veikšanas, ir tas, ka iegūstošajai firmai ir jāveic intensīvs likumības pārbaudes process. Pārkare rada ievērojamas mazināšanās risku un rada iespēju, ka kāds nepatīkams akcionārs ar 10 pret 1 balsstiesībām varētu mēģināt paturēt darījumu.

Ja domājat, ka uzņēmums varētu būt potenciāls pārņemšanas mērķis, pārliecinieties, vai tam ir tīra kapitāla struktūra. Citiem vārdiem sakot, meklējiet uzņēmumus, kuriem ir tikai viena parasto akciju klase un minimāla parāda summa, ko var konvertēt parastās akcijās.

Iespējama parāda refinansēšana

Deviņdesmito gadu otrajā pusē, kad sāka samazināties procentu likmes, virkne kazino kompāniju bija apgrūtināta ar pirmās fiksētās procentu likmes hipotēkām. Tā kā daudzi no viņiem jau slīcināja parādos, bankas nevēlējās refinansēt šīs parādzīmes. Tātad kopā nāca arī lielāki nozares pārstāvji.

Šiem lielākiem spēlētājiem bija labāki kredītreitingi un dziļākas kabatas, kā arī piekļuve kapitālam, un viņi varēja iegādāties daudzus mazākus, cīnās kazino operatorus. Protams, notika liela konsolidācija. Pēc darījumu noslēgšanas lielākie uzņēmumi refinansēja šīs pirmās hipotēku parādzīmes, kurām daudzos gadījumos bija ļoti augstas procentu likmes. Rezultāts bija miljonu ietaupījums.

Apsverot pārņemšanas iespēju, meklējiet uzņēmumus, kuri varētu būt daudz rentablāki, ja viņu parādu slodzes tiktu refinansētas ar izdevīgāku likmi.

Ģeogrāfiskais tuvums

Kad viens uzņēmums iegādājas citu, vadība parasti cenšas ietaupīt naudu, novēršot liekos pieskaitāmos izdevumus. Citiem vārdiem sakot, kāpēc uzturēt divas noliktavas, ja viena var veikt darbu un ir pieejama abiem uzņēmumiem? Tāpēc, apsverot pārņemšanas mērķus, meklējiet uzņēmumus, kas ir ģeogrāfiski ērti viens otram un kas, ja tos apvienotu, radītu akcionāriem milzīgu izmaksu ietaupījumu potenciālu.

Tīrā darbības vēsture

Pārņemšanas kandidātiem parasti ir tīra darbības vēsture. Viņiem ir pastāvīga ieņēmumu plūsma un pastāvīga uzņēmējdarbība. Atcerieties, ka inspektori un finansēšanas uzņēmumi vēlas vienmērīgu pāreju. Viņi būs piesardzīgi, ja uzņēmums, piemēram, jau ir iesniedzis bankrota pieteikumu, ja tas jau ir ziņojis par kļūdainiem ienākumu rezultātiem vai nesen ir zaudējis lielākos klientus.

Palielina akcionāru vērtību

Vai mērķa uzņēmums ir bijis aktīvs, izstāstot savu stāstu investīciju kopienai? Vai tas ir atpircis savas akcijas atklātā tirgū?

Mednieki vēlas iegādāties uzņēmumus, kas attīstīsies kā daļa no lielāka uzņēmuma, bet arī tādus, kas vajadzības gadījumā varētu turpināt strādāt paši. Šī spēja strādāt kā patstāvīga attiecas uz investoru attiecībām un sabiedrisko attiecību funkciju. Tādiem ceļotājiem kā uzņēmumi ir iespējams palielināt akcionāru vērtību.

Pieredzējusi vadība

Dažos gadījumos, kad viens uzņēmums iegādājas citu, vadības komanda iegūtajā uzņēmumā tiek atlaista. Tomēr citos gadījumos vadība tiek turēta uz kuģa, jo viņi zina uzņēmumu labāk nekā jebkurš cits. Tāpēc iegādājošie uzņēmumi bieži meklē kandidātus, kuri ir labi vadīti. Atcerieties, ka laba pārvaldība nozīmē, ka uzņēmuma iespējas, iespējams, ir labā kārtībā un ka tās klientu bāze ir apmierināta.

(Skatīt arī: Uzņēmuma vadības novērtēšana .)

Minimālie tiesvedības draudi

Gandrīz katrs uzņēmums kādā brīdī iesaistīsies sava veida tiesvedībā. Tomēr uzņēmumi, kas meklē kandidātus iegādei, parasti izvairās no firmām, kuras ir apgrūtinātas ar tiesas prāvām. Kopumā nomnieki izvairās no nezināma riska iegūšanas.

Paplašināmas robežas

Uzņēmumam pieaugot ieņēmumu bāzei, tas attīsta apjomradītus ietaupījumus. Citiem vārdiem sakot, tā ieņēmumi aug, bet pieskaitāmie izdevumi - tā īre, procentu maksājumi un varbūt pat darbaspēka izmaksas - paliek nemainīgi vai palielinās daudz zemākā tempā nekā ieņēmumi.

Pircēji vēlas iegādāties uzņēmumus, kuriem ir potenciāls attīstīt šos apjomradītos ietaupījumus un palielināt peļņu. Viņi arī vēlas iegādāties uzņēmumus, kuru izmaksu struktūra ir vienāda un kuriem ir reāls plāns ieņēmumu palielināšanai.

Cietais izplatīšanas tīkls

Īpaši tad, ja uzņēmums ir ražotājs, tam jābūt stabilam izplatīšanas tīklam vai spējai pieslēgties iegūstošā uzņēmuma tīklam, ja tas būs nopietns pārņemšanas mērķis. Cik laba ir prece, ja to nevar laist tirgū?

Pārliecinieties, ka jebkuram uzņēmumam, kas, jūsuprāt, varētu būt potenciāls pārņemšanas mērķis, ir ne tikai spēja izstrādāt produktu, bet arī spēja to savlaicīgi piegādāt klientiem.

Brīdinājuma vārds

Investoriem nekad nevajadzētu pirkt uzņēmumu tikai tāpēc, ka viņi uzskata, ka tas ir vai var kļūt par pārņemšanas mērķi. Šie ieteikumi ir domāti tikai tam, lai uzlabotu izpētes procesu un palīdzētu identificēt pazīmes, kas varētu būt pievilcīgas potenciālajiem apskatniekiem.

(Skat. Arī: Pirmkārt, precīzi pārņemti uzņēmumi .)

Grunts līnija

Tā kā investīciju kopiena ir koncentrējusies uz arvien pieaugošo rentabilitāti, lielie uzņēmumi vienmēr meklēs iegādi, kas varētu ātri palielināt peļņu. Tāpēc loģiski mērķi iespējamai pārņemšanai ir labi vadīti uzņēmumi, kuriem ir lieliski produkti un vislabākie izplatīšanas tīkli.