Teta
Teta ir opcijas vērtības samazināšanās līmeņa kritums laika gaitā. To var arī dēvēt par izvēles laika samazinājumu. Ja viss tiek turēts nemainīgs, opcija zaudē vērtību, jo laiks tuvojas iespējas līguma termiņam. Teta parasti tiek izteikta kā negatīvs skaitlis, un to var uzskatīt par summu, par kādu opcijas vērtība samazināsies katru dienu.
Teta ir veidota no grieķu alfabēta, un tai ir daudz nozīmju dažādos laukos. Ekonomikas pasaulē teta ekonomiskajos modeļos var atsaukties arī uz banku rezervju normu.
1:40Teta
Teta izpratne
Teta ir daļa no pasākumu kopuma, ko sauc par grieķiem un kurus izmanto iespēju cenu noteikšanā. Teta lielums nosaka risku, ko laiks rada iespēju pircējiem, jo iespējas ir izmantojamas tikai noteiktu laika periodu.
Taustiņu izņemšana
- Teta attiecas uz iespēju vērtības samazināšanās ātrumu laika gaitā.
- Ja visi pārējie mainīgie ir nemainīgi un opcija zaudē vērtību, jo laiks tuvojas tā termiņam.
- Teta, parasti izteikta kā negatīvs skaitlis, norāda, cik lielā mērā opcijas vērtība samazināsies katru dienu līdz termiņa beigām.
Opcijas pircējam dod tiesības pirkt vai pārdot bāzes aktīvu par zemāko cenu pirms iespējas līguma termiņa beigām. Ja divas iespējas ir līdzīgas, bet vienai ir ilgāks laiks, līdz tā derīguma termiņš beidzas, ilgāka termiņa opcijai būs lielāka vērtība, jo ir lielāka iespēja (ņemot vērā vairāk laika), ka opcija varētu pāriet virs streika cenas.
Atšķirības starp Theta un citiem grieķiem
Grieķi mēra opciju cenu jutīgumu pret attiecīgajiem mainīgajiem. Opcijas delta norāda opcijas cenas jutīgumu attiecībā pret bāzes vērtspapīra izmaiņām USD 1 vērtībā. Opcijas gamma norāda opcijas delta jutīgumu attiecībā pret bāzes vērtspapīra izmaiņām USD 1 vērtībā. Vega norāda, kā opcijas cena teorētiski mainās par katru procentuālo punktu kustību netiešā nepastāvībā.
Teta opciju pircējiem salīdzinājumā ar opciju rakstītājiem
Ja viss pārējais paliek vienāds, laika samazināšanas dēļ tiek zaudēta ārējā vērtība, tuvojoties tā derīguma termiņam. Tāpēc teta ir viens no galvenajiem grieķiem, par kuru izvēles pircējiem būtu jāuztraucas, jo laiks darbojas pret ilgo opciju īpašniekiem. Un otrādi, laika samazinājums ir labvēlīgs investoram, kurš raksta iespējas līgumus. Opciju autori gūst labumu no laika samazināšanas, jo, tuvojoties termiņam līdz beigām, opcijas, kas tika parakstītas, kļūst mazāk vērtīgas. Līdz ar to iespēju līgumiem lētāk ir iegādāties atpakaļ iespējas līgumus, lai aizvērtu īso pozīciju.
Citiem vārdiem sakot, opcijas vērtības veido gan ārējā, gan iekšējā vērtība (ja piemērojama). Pēc iespējas termiņa beigām paliek tikai iekšējā vērtība, ja tāda ir, jo laiks ir nozīmīga ārējās vērtības sastāvdaļa.
Taustiņu izņemšana
- Teta mēra opcijas vērtības cenu krituma dienas likmi, jo tai tuvojas tā derīguma termiņš.
- Opciju parakstītāji ir galvenie ieguvēji no opcijas vērtības samazināšanās, jo viņiem kļūst lētāk iegādāties iespējas līgumus, lai slēgtu īsās pozīcijas.
Teta piemērs
Pieņemsim, ka ieguldītājs pērk zvana iespēju ar parasto cenu USD 1150 par USD 5. Pamata akciju tirdzniecība ir USD 1, 125. Opcijai ir piecas dienas līdz termiņa beigām, un teta ir USD 1.
Teorētiski opcijas vērtība samazinās USD 1 dienā, līdz tā sasniedz derīguma termiņu. Tas ir nelabvēlīgi opcijas turētājam. Pieņemsim, ka pamatā esošie krājumi joprojām ir USD 1 125 un ir pagājušas divas dienas. Opcijas vērtība būs aptuveni 3 USD. Vienīgais veids, kā opcija atkal kļūst lielāka par USD 5, ir tad, ja cena paaugstinās virs USD 1, 155. Tas opcijai nodrošinātu vismaz 5 USD patieso vērtību (USD 1 150 - USD 1, 50), kompensējot zaudējumus, kas saistīti ar tetā vai laika samazinājumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.