Kā ieguldīt tāpat kā riska ieguldījumu fondā

Vai kādreiz domājat, kā domā riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki un kā viņi dažreiz spēj radīt sprādzienbīstamus ienākumus saviem investoriem? Tu neesi viens. Vairākus gadus riska ieguldījumu fondi ir saglabājuši zināmu noslēpuma līmeni par tiem un to darbību; un gadiem ilgi valsts uzņēmumi un mazie investori ir mēģinājuši izdomāt metodes, kas ir viņu (dažkārt) acīmredzamā neprāta pamatā.

Nevar atklāt un izprast katra riska ieguldījumu fonda stratēģiju - galu galā tos ir tūkstošiem. Tomēr ir dažas konstantes attiecībā uz ieguldījumu stilu, izmantotajām analīzes metodēm un to, kā tiek vērtētas tirgus tendences.

Naudas plūsma ir karalis

Riska ieguldījumu fondiem var būt dažādas formas un izmēri. Daži var likt lielu uzsvaru uz arbitrāžas situācijām (piemēram, izpirkšanu vai akciju piedāvājumiem), bet citi - uz īpašām situācijām. Citi joprojām var censties būt neitrāli tirgū un gūt peļņu jebkurā vidē, vai arī izmantot sarežģītas duālas garu / īsu ieguldījumu stratēģijas.

Kaut arī daudzi investori izseko tādus rādītājus kā peļņa uz akciju (EPS), daudziem riska ieguldījumu fondiem ir arī tendence ļoti uzmanīgi sekot citai galvenajai metrikai: naudas plūsmai.

Naudas plūsma ir svarīga, jo ar tiešo EPS var manipulēt vai mainīt vienreizēji notikumi, piemēram, maksas vai nodokļu atvieglojumi. Naudas plūsma un naudas plūsmas pārskats izseko naudas plūsmai, tāpēc tas var pateikt, vai uzņēmums ir radījis lielu summu no ieguldījumiem vai ja tas ir iekasējis naudu no trešajām personām, kā arī kā tas darbojas operatīvi. Tā kā naudas plūsmas pārskats ir detalizēts un sadalīts trīs daļās (operācijas, ieguldījumi un finansēšana), tas tiek uzskatīts par ļoti vērtīgu instrumentu.

Šis paziņojums var arī aizkavēt investoru, ja uzņēmumam rodas grūtības apmaksāt rēķinus vai sniegt norādes par to, cik daudz naudas tai varētu būt rokās, lai atpirktu akcijas, samaksātu parādus vai veiktu citu potenciāli vērtību paaugstinošu darījumu.

Veikt darījumus, izmantojot vairākus brokerus vai veikt arbitrāžu

Kad vidusmēra indivīds pērk vai pārdod akciju, viņš vai viņa to mēdz darīt, izmantojot vienu vēlamo brokeri. Darījums parasti ir vienkāršs un saprotams, taču riska ieguldījumu fondi, cenšoties izspiest visu iespējamo labumu, parasti rīkojas ar vairāku brokeru starpniecību, atkarībā no tā, kurš piedāvā vislabāko komisiju, vislabāko izpildi vai citus pakalpojumus, lai palīdzētu hedžfondam.

Fondi var arī iegādāties vērtspapīru vienā biržā un pārdot to citā, ja tas nozīmē nedaudz lielāku ieguvumu (pamata arbitrāžas pamatveids). Tā kā šie fondi ir lielāki, daudzi fondi iegūst papildu jūdzes un, iespējams, katru gadu varēs saņemt pāris papildu procentpunktus, gūstot labumu no minimālām cenu atšķirībām.

Riska ieguldījumu fondi var arī meklēt un mēģināt izmantot nepareizas cenas tirgū. Piemēram, ja vērtspapīra cena Ņujorkas biržā tirgojas nesaskaņo ar attiecīgajiem nākotnes līgumiem Čikāgas biržā, tirgotājs vienlaikus varētu pārdot (īsos) dārgākos no diviem un pirkt otru, tādējādi gūstot peļņu atšķirība.

Šī vēlme izspiest aploksni un gaidīt pēc iespējas lielākus ieguvumus gada laikā var viegli tikt galā ar pāris papildu procentpunktiem, ja potenciālās pozīcijas patiesi izslēdz viena otru.

Kredīta un atvasinājumu izmantošana

Riska ieguldījumu fondi parasti izmanto piesaistītos līdzekļus, lai palielinātu atdevi. Viņi var iegādāties vērtspapīrus ar uzcenojumu vai saņemt aizdevumus un kredītlīnijas, lai finansētu vēl vairāk pirkumu. Ideja ir izmantot kādu iespēju vai izmantot to. Stāsta īsā versija ir tāda, ka, ja ieguldījums var radīt pietiekami lielu atdevi, lai segtu procentu izmaksas un komisijas maksas (par aizņemtajiem līdzekļiem), šāda veida tirdzniecība var būt ļoti efektīva stratēģija.

Negatīvie ir tas, ka tad, kad tirgus virzās pret riska ieguldījumu fondu un tā piesaistītajām pozīcijām, rezultāts var būt postošs. Šādos apstākļos fondam ir jāsedz zaudējumi plus aizdevuma uzskaites izmaksas. Tieši šīs parādības dēļ 1998. gadā plaši pazīstamais riska ieguldījumu fonda ilgtermiņa kapitāla pārvaldības sabrukums notika.

Riska ieguldījumu fondi var iegādāties opcijas, kuras bieži tirgo tikai par daļu no akciju cenas. Viņi var arī izmantot nākotnes līgumus vai nestandartizētus nākotnes līgumus, lai palielinātu atdevi vai mazinātu risku. Šī vēlme piesaistīt savas pozīcijas atvasinātajiem instrumentiem un uzņemties risku ir tas, kas viņiem ļauj atšķirties no kopfondiem un vidējā privātā investora. Šis paaugstinātais risks ir arī iemesls, kāpēc ieguldīšana riska ieguldījumu fondos, izņemot dažus izņēmumus, ir paredzēta augstas neto vērtības un akreditētiem ieguldītājiem, kuri tiek uzskatīti par pilnībā apzinātiem (un varbūt labāk spējīgiem absorbēt) iesaistītos riskus.

Unikālas zināšanas no labiem avotiem

Daudziem kopfondiem ir tendence paļauties uz informāciju, ko viņi iegūst no brokeru sabiedrībām, vai arī uz viņu pētniecības avotiem un attiecībām, kas tām ir ar augstāko vadību.

Ieguldījumu fondu negatīvie punkti tomēr ir tādi, ka fonds var uzturēt daudzas pozīcijas (dažreiz simtos), tāpēc viņu intīmās zināšanas par kādu konkrētu uzņēmumu var būt nedaudz ierobežotas.

Riska ieguldījumu fondiem - īpaši tiem, kas uztur koncentrētus portfeļus - bieži ir iespējas un vēlme ļoti labi iepazīt uzņēmumu. Turklāt viņi var izmantot vairākus pārdošanas puses avotus, lai iegūtu informāciju, un attīstīt attiecības, kuras viņi ir izveidojuši ar augstāko vadību un dažos gadījumos pat ar sekundāro un terciāro personālu, kā arī varbūt ar izplatītājiem, kurus uzņēmums izmanto, bijušajiem darbiniekiem vai dažādu citu kontaktu klāsts. Tā kā fondu pārvaldnieku peļņa ir cieši saistīta ar darbības rezultātiem, viņu ieguldījumu lēmumus parasti motivē viena lieta - nopelnīt naudu ieguldītājiem.

Ieguldījumu fondi veido nedaudz līdzīgas attiecības un arī to portfeļiem veic plašu uzticamības pārbaudi. Bet riska ieguldījumu fondus neaizkavē etalonuzdevumu ierobežojumi vai diversifikācijas noteikumi. Tāpēc vismaz teorētiski viņi, iespējams, varēs pavadīt vairāk laika vienā pozīcijā; un atkal tas, kā riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki saņem atalgojumu, ir spēcīgs motivētājs, kas var tieši pielāgot viņu intereses ar ieguldītāju interesēm.

Viņi zina, kad tos salocīt

Šķiet, ka daudzi mazumtirdzniecības investori iepērkas akcijās, paturot prātā vienu cerību: novērot vērtspapīru cenu kāpumu. Nav nekā slikta, ja vēlaties nopelnīt naudu, taču ļoti maz investoru apsver savu izejas stratēģiju vai par to, par kādu cenu un ar kādiem nosacījumiem viņi apsvērs iespēju pārdot.

Riska ieguldījumu fondi ir pilnīgi atšķirīgs dzīvnieks. Viņi bieži iesaistās krājumos, lai izmantotu kāda noteikta notikuma vai notikumu priekšrocības, piemēram, ieguvumus, kas gūti, pārdodot aktīvu, virkni pozitīvu ieņēmumu izlaidumu, ziņas par akretatīvu iegādi vai kādu citu katalizatoru.

Tomēr, tiklīdz šis notikums notiks, viņiem bieži ir disciplīna, kā rezervēt savu peļņu un pāriet pie nākamās iespējas. Tas ir svarīgi atzīmēt, jo izejas stratēģijas izmantošana var palielināt ieguldījumu atdevi un palīdzēt mazināt zaudējumus.

Ieguldījumu fondu direktori bieži seko līdzi arī izejas durvīm, taču viena pozīcija var pārstāvēt tikai daļu procenta no kopīgā fonda kopējiem ieguldījumiem, tāpēc absolūtās labākās izpildes iegūšana izejā var nebūt tik svarīga. Tā kā riska ieguldījumu fondiem bieži vien ir mazāk pozīciju, tiem vienmēr visu laiku jābūt gatavībā un jābūt gataviem rezervēt peļņu.

Grunts līnija

Lai arī riska ieguldījumu fondi bieži ir noslēpumaini, viņi izmanto vai izmanto kādu taktiku un stratēģijas, kas ir pieejamas visiem. Tomēr tiem bieži ir izteiktas priekšrocības, kad runa ir par nozares kontaktiem, piesaistot ieguldāmus aktīvus, brokeru kontaktus un spēju piekļūt cenu un tirdzniecības informācijai.