Straddle vs nožņaugšanās: Kāda ir atšķirība?

Straddles un nožņaugšanās ir gan opciju stratēģijas, kas ļauj investoram gūt labumu no nozīmīgām akciju cenas izmaiņām neatkarīgi no tā, vai akcijas pārvietojas uz augšu vai uz leju. Abas pieejas sastāv no tāda paša skaita zvana un pirkšanas iespēju pirkšanas ar vienādu derīguma termiņu. Atšķirība ir tāda, ka nožņaugšanai ir divas atšķirīgas streika cenas, savukārt straddle ir kopēja streika cena.

Opcijas ir atvasinātu vērtspapīru veids, kas nozīmē, ka iespēju līgumu cena ir cieši saistīta ar kaut kā cita cenu. Ja jūs pērkat iespējas līgumu, jums ir tiesības, bet ne pienākums pirkt vai pārdot bāzes aktīvu par noteiktu cenu noteiktā datumā vai pirms tā. Pirkšanas iespēja dod ieguldītājam tiesības pirkt akcijas, un pirkšanas iespēja dod ieguldītājam tiesības pārdot akcijas. Iespējas līguma pamata cena ir cena, par kādu bāzes akcijas var pirkt vai pārdot. Lai pozīciju varētu izmantot, lai gūtu peļņu, krājumam ir jāpalielinās virs šīs zvanu cenas vai zemākas par pirkšanas cenu.

Taustiņu izņemšana

• Straddles un nožņaugšanās ir izvēles iespējas, kuras investori izmanto, lai gūtu labumu no nozīmīgām akciju cenas izmaiņām neatkarīgi no virziena.
• Straddles ir noderīgas, ja nav skaidrs, kādā virzienā akciju cena varētu virzīties, tādējādi ieguldītājs tiek aizsargāts neatkarīgi no iznākuma.
• Nožņaugšanās ir noderīga, ja investors uzskata, ka ir iespējams, ka krājumi mainīsies vienā vai otrā virzienā, bet vēlas, lai tas tiktu aizsargāts tikai gadījumā.
• Ir sarežģīti nodokļu likumi, kas investoriem jāizprot, kā uzskaitīt guvumus un zaudējumus opciju tirdzniecības rezultātā.

Straddle

Straddle trade ir viens no veidiem, kā tirgotājs gūst peļņu no bāzes aktīva cenu svārstībām. Teiksim, ka uzņēmumam ir plānots publiskot jaunākos ieņēmumu rezultātus pēc trim nedēļām, taču jums nav ne jausmas, vai ziņas būs labas vai sliktas. Šīs nedēļas pirms ziņu izlaišanas būtu piemērots laiks, lai sāktu uzņēmējdarbību, jo, kad rezultāti tiek publiskoti, krājumi, iespējams, krasi palielināsies vai pazemināsies.

Pieņemsim, ka akciju tirdzniecība aprīļa mēnesī ir USD 15. Pieņemsim, ka jūnija 15 USD pirkšanas iespējas cena ir 2 USD, savukārt jūnija 15 USD pārdošanas iespējas cena ir 1 USD. Straddle tiek panākts, pērkot gan pirkšanas, gan pārdošanas cenu par kopējo summu 300 USD: (2 USD + 1 USD) x 100 akciju par opcijas līgumu = 300 USD. Straddle vērtība palielināsies, ja krājumi pārvietosies augstāk (ilgstošā pirkuma opcijas dēļ) vai ja akciju kritīsies zemāk (long put opcijas dēļ). Peļņa tiks gūta tik ilgi, kamēr akciju cena mainīsies vairāk nekā par USD 3 par akciju abos virzienos.

Nožņaugt

Vēl viena pieeja iespējām ir nožņaugšanas pozīcija. Kamēr kājiņai nav virziena nobīdes, nožņaugšana tiek izmantota, ja ieguldītājs uzskata, ka akcijai ir lielākas iespējas pārvietoties noteiktā virzienā, taču negatīva gājiena gadījumā tā joprojām būtu aizsargāta.

Piemēram, pieņemsim, ka jūs uzskatāt, ka uzņēmuma rezultāti būs pozitīvi, kas nozīmē, ka jums nepieciešama mazāka negatīvā aizsardzība. Tā vietā, lai nopirktu pārdošanas iespēju ar bāzes cenu 15 USD par 1 USD, varbūt jūs domājat iegādāties 12, 50 USD streiku, kura cena ir 0, 25 USD. Šī tirdzniecība maksātu mazāk nekā straddle, un arī jums ir nepieciešams mazāk augšupvērsta soļa, lai jūs varētu sasniegt līdzsvaru. Izmantojot zemāku streika likšanas iespēju šajā žņaugā, jūs joprojām pasargāsit no ārkārtējiem negatīvajiem faktoriem, vienlaikus nodrošinot labāku iespēju gūt labumu no pozitīva paziņojuma.

4 izvēles iespējas, kuras jāzina

Īpaši apsvērumi

Izpratne par to, kādi nodokļi jāmaksā par opcijām, vienmēr ir sarežģīta, un jebkuram investoram, kurš izmanto šīs stratēģijas, ir jāpārzina likumi par ienākumu un zaudējumu paziņošanu.

IRS krogs. 550: Kapitāla pieaugums un zaudējumi: Straddles sniedz pārskatu. Īpaši ieguldītāji vēlēsies aplūkot vadlīnijas par "ieskaitāmajām pozīcijām", kuras valdība raksturo kā "pozīciju, kas ievērojami samazina jebkādu zaudējumu risku, kas jums varētu rasties, ieņemot citu pozīciju."

Vienā brīdī dažas opcijas tirgotāji manipulētu ar nodokļu nepilnībām, lai kavētu kapitāla pieauguma nodokļu samaksu - stratēģija vairs nav atļauta. Iepriekš tirgotāji ienāktos ieskaitāmajās pozīcijās un līdz gada beigām slēgtu zaudētājus, lai gūtu labumu no nodokļu zaudējumiem; vienlaicīgi viņi ļautu tirdzniecības uzvarošajai pusei palikt atvērtai līdz nākamajam gadam, tādējādi kavējot nodokļu maksāšanu par jebkādu pieaugumu.

Tā kā nodokļu noteikumi ir sarežģīti, visiem ieguldītājiem, kas nodarbojas ar opcijām, ir jāsadarbojas ar nodokļu speciālistiem, kuri saprot sarežģītos spēkā esošos likumus.

Pašreizējie krodziņa "zaudējumu atlikšanas noteikumi". 550 saka, ka indivīds var atskaitīt zaudējumus no pozīcijas tikai tādā mērā, ka zaudējumi ir lielāki par jebkuru neatzītu ieguvumu, ko persona ir guvusi, ieskaitot pozīcijas. Visi "neizlietotie zaudējumi tiek uzskatīti par noturīgiem nākamajā taksācijas gadā".

Ir vairāk noteikumu par pozīciju ieskaitu, un tie ir sarežģīti un dažreiz pat nekonsekventi piemēroti. Opciju tirgotājiem ir jāapsver arī noteikumi par mazumtirdzniecības zaudējumu atlikšanu, kas attiektos uz tirgotājiem, kuri izmanto arī seglus un žņaugus.

Noteikumus ir noteikusi IRS, kā aprakstīts IRS krogā. 550: Kapitāla pieaugums un zaudējumi: Mazgāšanas līdzekļu pārdošana - lai atturētu investorus no mēģinājumiem veikt nodokļu atskaitījumu no tirdzniecības, kas tiek pārdota mazumtirdzniecībā. Mazgāšanas izpārdošana notiek, ja persona pārdod vai veic darījumus ar zaudējumiem un pēc tam 30 dienas pirms vai pēc pārdošanas pērk "būtībā identisku" akciju vai vērtspapīru vai pērk līgumu vai iespēju iegādāties akciju vai vērtspapīru. Mazgāšanas izpārdošana notiek arī tad, ja indivīds pārdod saimniecību, un tad laulātais vai privātpersonas vadīts uzņēmums pērk "būtībā identiskus" krājumus vai vērtspapīrus.