Ko jena saka par tirgus risku

Trešdienas ikdienas tirgus komentāru vebinārā mūsu analītiķi diskutēja par to, cik svarīgi ir izmantot valūtas maiņas kursus kā agrīnu brīdinājuma zīmi par lācīgu virzību akciju tirgū. Akciju investori var vispār nezināt, ka Japānas jenai un ASV akciju tirgum ir augsts apgriezto korelāciju līmenis. Ja jena palielinās, pastāv liela iespēja, ka krājumi saruks vai samazināsies. Un otrādi, ja jenas vērtība samazinās, krājumi, iespējams, palielināsies.

Jenas / krājumu attiecības ir saistītas ar gaidāmiem riskiem

Negatīvā korelācija starp šiem diviem aktīviem ir tāpēc, ka daudzi investori aizņemas jenu (līdzīgu efektu kā īstermiņa), lai iegādātos aktīvus ar lielāku ienesīgumu, piemēram, ASV akcijas. Tāpēc, ja jenu aizņemas daudz (saīsina), izredzes ir labas, ka krājumi palielinās, un valūta krītas. Jena ir arī tā sauktais “drošā patvēruma” ieguldījums ģeopolitisko risku laikā, kam ir tendence palielināt tā vērtību un, kamēr krājumus ietekmē nenoteiktība.

Šīs attiecības nav ideāls spoguļattēls, tāpēc tirgotājiem tas šķiet noderīgi. Ja jenai sāk pieaugt vērtība (parasti krājas ar lāci), reakcija tirgū var nedaudz kavēties, un šis signāls var būt vērtīgs brīdinājums, kas notika 2018. gada janvārī pirms tirgus korekcijas februārī. Tāpat, ja jenas vērtība samazinās, kamēr krājumi ir nemainīgi vai nedaudz lācīgi, tas ir labs signāls, ka tirgi var atrast atbalstu īstermiņā un palielināties.

Šī ir svarīga koncepcija, kas jāsaprot šonedēļ, jo investori uztraucas par iespējamu finansiālu inficēšanos, ko rada Turcijas valūtas kursa sabrukums, kas izplatās Itālijā un Grieķijā. Trešdien krājumi bija satriecoši, bet galu galā tika slēgti augstāk pēc bulciņas Fed minūšu ziņojuma. Tomēr jena neatteicās no guvumiem, krājumiem atjaunojoties, kas rada nelielu satraukumu. Vienu dienu tas neveido tendenci, bet, ja jena turpina pieaugt, ieguldītājiem vajadzētu būt brīdinājumiem.