Vecākais apsardze
Uzņēmuma bankrota vai likvidācijas gadījumā vecākais vērtspapīrs ir augstākais atmaksas secībā, pirms citi vērtspapīru turētāji saņem izmaksu. Senioru vērtspapīrus parasti uzskata par drošāko uzņēmuma piedāvājumu, jo saistību neizpildes gadījumā vecākajiem vērtspapīru turētājiem tiks samaksāti visi līdzekļi, kas pienākas pirms zemāka ranga vērtspapīru ieguldītājiem.
Kā darbojas vecākais apsardze
Saistībā ar uzņēmuma kapitāla struktūru vecums attiecas uz kārtību, kādā vērtspapīri tiek atmaksāti emitējošās korporācijas saistību neizpildes gadījumā.
Katram uzņēmuma emitētajam vērtspapīru veidam ir noteikts vecums vai atmaksas pakāpe, un vecāka gadagājuma nodrošināto obligāciju parāda īpašniekiem ir tiesības vispirms samaksāt, nevis citiem vērtspapīru turētājiem. Šajā prioritāšu hierarhijas ietvaros nodrošinātas obligācijas, kuras emitents ir nodrošinājis ar ķīlu, ir jāatmaksā pirms subordinēto vai jaunāko obligāciju parāda atmaksas. Pēc obligāciju turētāju atmaksas vēlamajiem akcionāriem ir atmaksas termiņš salīdzinājumā ar parastajiem akcionāriem.
Tā kā augstākā līmeņa vērtspapīri ir augstākas drošības pakāpes, augstāka līmeņa vērtspapīri parasti nodrošinās zemāku atdevi nekā zemāk esošie vērtspapīri darba stāža hierarhijā.
Parastās akcijas, kas ir viszemākais vērtspapīrs uzņēmuma kapitāla struktūrā, parasti investoriem piedāvā visaugstāko potenciālo atdevi, lai kompensētu šo papildu riska pakāpi. Parastajiem akcionāriem ir arī balsstiesības, savukārt vecākajiem vērtspapīru turētājiem nav.
Taustiņu izņemšana
- Vecāks vērtspapīrs ir tāds, kas izmaksu rangā ir augstāks, apsteidzot vairāk jaunāko vai pakārtoto parādu.
- Vispirms tiek samaksāts nodrošinātais un vecākais parāds, ja uzņēmumam rodas finansiālas grūtības.
- Jaunākais parāds, pēc tam priviliģētie akcionāri un pēc tam kopējiem akcionāriem tiek izmaksāti pēdējie.
Vecuma obligāciju ranžēšana
Apskatot drošības pakāpi, ir vairākas vispārīgas pamatnostādnes.
- Izmaksas rīkojumā parāds ir augstāks nekā pašu kapitāls.
- Nodrošinātais parāds ir augstāks nekā nenodrošinātais parāds.
- Senioru parāds ir augstāks par jaunāko vai pakārtoto parādu.
Ir vairāki obligāciju veidi. Šeit parādiet, ka katrs ierindosies pēc darba stāža.
Nodrošinātās obligācijas: tās ir visaugstākās drošības un stāža ziņā, jo tās ir nodrošinātas vai nodrošinātas ar nodrošinājumu.
Senioru obligācijas: jebkas, kam ir pievienots tituls senior, nozīmē, ka tas ir augstāks par jaunāko vai pakārtoto parādu.
Jaunākās vai pakārtotās obligācijas: šīs ir obligācijas, kuru izmaksas ir zemākas par nodrošinātajām vai vecākajām obligācijām. Junioru obligācijām parasti ir nedaudz lielāki procentu maksājumi, salīdzinot ar nodrošinātajām vai vecākajām obligācijām, kurām ir augstāka drošības rezerve.
Garantētas vai apdrošinātas obligācijas: šīs ir obligācijas, kuras apdrošina vai nodrošina trešā puse. Lai arī tās var būt diezgan drošas, trešās puses pienākums ir palielināt un pārņemt obligāciju atmaksu gadījumā, ja emitents uzņēmums nepilda saistības.
Konvertējamās obligācijas: šie vērtspapīri īpašniekam dod iespēju konvertēt obligācijas parastās akcijās. Parasti tā nav noderīga iezīme, ja uzņēmumam ir finansiālas grūtības, un obligācijas tiks apmaksātas tikai pēc tam, kad vispirms būs samaksāti visi vecākie vērtspapīri.
Senioru vērtspapīru piemērs kapitāla struktūrās
Pieņemsim, ka ieguldītājs ir ieinteresēts ieguldīt uzņēmumā. Akciju pirkšana ir viens veids, kā veikt ieguldījumus. Izmantojot šo metodi, ieguldītājs jebkurā laikā var pārdot savu pozīciju, lai gūtu peļņu vai zaudējumus. Viņiem parasti ir balsstiesības, bet, ja uzņēmums zaudē saistības un ja akciju cenu rezervācija notiek pa nakti, parastie akcionāri ir pēdējie sarakstā, viņi saņem visus līdzekļus, ko uzņēmums ir atstājis.
Vēl viena iespēja ir pirkt privileģētās akcijas. Priekšrocīgajām akcijām nav balsstiesību, un to cena ir daudz stabilāka, jo akciju cena ir balstīta uz uzņēmuma spēju samaksāt vēlamās akciju dividendes. Investora atdeve ir dividende. Summas, kas pienākas privileģētajiem akcionāriem, tiek izmaksātas pirms akcionāriem.
Arī investors varētu iegādāties parādu. Tas ietvēra obligācijas vai komercpapīrus. Apmaiņā pret šo produktu iegādi ieguldītājs saņem procentu maksājumus un / vai vienreizēju naudas atmaksu, kad papīrs vai obligācija nobriest. Pirms tiek samaksāti privileģētie akcionāri, procentus un pamatsummas izmaksā ieguldītājiem.
Vēl viena iespēja ir nodrošināts vai vecāks parāds. Izmantojot šos vērtspapīrus, ieguldītājs joprojām saņem procentu maksājumus un vienreizēju atmaksu termiņa beigās, bet parasti procenti ir nedaudz zemāki nekā ar papildu aizdevumiem, jo vecāko parādu uzskata par drošāku. Ja uzņēmumam rodas finansiālas problēmas, nodrošinātajiem obligāciju turētājiem ir pieejams nodrošinājums, kas tiek turēts pret viņu pozīcijām. Vecākiem parāda turētājiem vispirms tiek maksāts pirms jaunākiem parādu turētājiem, priviliģētajiem akcionāriem un kopējiem akcionāriem.
Apskatot visas iespējas, ieguldītājs var labāk piekļūt tam, kāds riska / atlīdzības sajaukums viņiem ir visērtākais. Parasti, jo vecāks un drošāks ir ieguldījums, jo zemāka ir atdeve un jo zemāka drošība, jo augstāka ir iespējamā atdeve.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.