Riska neitrāls
Riska neitrāls ir jēdziens, ko izmanto gan spēļu teorijas pētījumos, gan finansēs. Tas attiecas uz domāšanas veidu, kurā indivīds ir vienaldzīgs pret risku, pieņemot lēmumu par ieguldījumu. Šis domāšanas veids nav iegūts no aprēķiniem vai racionāla atskaitījuma, bet drīzāk no emocionālās izvēles. Cilvēks ar risku neitrālu pieeju vienkārši nekoncentrējas uz risku neatkarīgi no tā, vai tas ir pārdomāti darāms vai nē. Šis domāšanas veids bieži vien ir situatīvs un var būt atkarīgs no cenas vai citiem ārējiem faktoriem.
Taustiņu izņemšana
- Riska neitrālais raksturo domāšanas veidu, kurā investori, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, koncentrējas uz iespējamo ieguvumu.
- Riski neitrāli investori var saprast, ka risks ir iesaistīts, taču viņi to šobrīd neapsver.
- Ieguldītājs var mainīt savu attieksmi no izvairīšanās no riska uz risku neitrālu.
- Riska neitrālajiem pasākumiem ir svarīga loma atvasināto instrumentu cenu noteikšanā.
Izpratne par riska neitrāla jēdzienu
Riska neitrāls ir termins, ko izmanto, lai aprakstītu indivīda attieksmi, kurš, iespējams, novērtē ieguldījumu alternatīvas. Ja indivīds koncentrējas tikai uz iespējamo ieguvumu neatkarīgi no riska, tiek uzskatīts, ka tas ir neitrāls. Šāda rīcība, lai novērtētu atlīdzību, nedomājot par risku, var šķist pēc būtības riskanta. Risks, kas izvairās no riska, neuzskatītu izvēli riskēt ar zaudējumiem USD 1000 apmērā ar iespēju nopelnīt USD 50 par tādu pašu risku kā izvēle riskēt tikai ar USD 100, lai iegūtu tādu pašu 50 USD peļņu. Tomēr kāds, kurš ir riska neitrāls, to darītu. Ņemot vērā divas ieguldījumu iespējas, neitrāls ieguldītājs ņem vērā tikai katra ieguldījuma iespējamos ieguvumus un ignorē iespējamo negatīvo risku.
Riska neitrāla cenu noteikšana un pasākumi
Varētu būt daudz iemeslu, kāpēc indivīds nonāktu pie riska neitrālas domāšanas veida, bet ideja par to, ka indivīds faktiski varētu mainīties no riska novēršanas domāšanas veida uz riska neitrālu domāšanas veidu, kura pamatā ir cenu izmaiņas, noved pie cita svarīga jēdziena: ka no riska neitrāliem pasākumiem. Riska neitrāli pasākumi tiek plaši piemēroti atvasināto finanšu instrumentu cenu noteikšanā, jo cenai, kurā no ieguldītājiem sagaidāma riska neitrāla attieksme, vajadzētu būt pircēju un pārdevēju līdzsvara cenai.
Atsevišķi investori gandrīz vienmēr izvairās no riska, kas nozīmē, ka viņiem ir domāšana, kad viņi vairāk baidās zaudēt naudu nekā tieksme, ko viņi izrāda, lai nopelnītu naudu. Šīs tendences dēļ bieži vien aktīva cena atrod līdzsvara punktu, kas ir nedaudz zemāks par to, ko varētu atspoguļot paredzamie ienākumi no šī aktīva nākotnē. Mēģinot modelēt un pielāgot šo ietekmi tirgus cenu noteikšanā, analītiķi un akadēmiķi mēģina pielāgoties šādai riska novēršanai, izmantojot šos teorētiskos riska neitrālos pasākumus.
Piemēram, apsveriet scenāriju, kurā tiek uzrādīti 100 investori, un pieņemiet iespēju nopelnīt 100 USD, ja viņi 6 mēnešus iemaksā 10 000 USD bankā. Naudas zaudēšanas risks praktiski nepastāv (ja vien pašai bankai draud briesmas no darbības pārtraukšanas). Tad pieņemsim, ka tiem pašiem 100 ieguldītājiem vēlāk tiek piedāvāts alternatīvs ieguldījums. Šis ieguldījums dod viņiem iespēju iegūt USD 10 000, vienlaikus pieņemot iespēju zaudēt visus USD 10 000. Visbeidzot, pieņemsim, ka mēs aptaujājam investorus, kurus ieguldījumus viņi izvēlētos, un sniegsim viņiem trīs atbildes: (A) es nekad neuzskatīšu šo alternatīvu, (B) man ir vajadzīga vairāk informācijas par alternatīvo ieguldījumu, (C) es ieguldīšu alternatīva tieši tagad.
Šajā scenārijā tie, kas atbildēja uz A, tiks uzskatīti par ieguldītājiem, kas izvairās no riska, un tie, kuri atbildēja ar C, tiks uzskatīti par ieguldītājiem, kas meklē risku, jo ieguldījuma vērtību nevar precīzi noteikt, izmantojot tikai tik daudz informācijas. Tomēr tie, kuri atbildēja ar B, atzīst, ka viņiem ir vajadzīga vairāk informācijas, lai noteiktu, vai viņus interesētu alternatīva. Viņi nav nelabvēlīgi riskam un nemeklē to savā labā. Tā vietā viņus interesē paredzamās atdeves vērtība, lai uzzinātu, vai viņi izvēlas uzņemties risku. Tāpēc šobrīd, kad viņi meklē vairāk informācijas, viņi tiek uzskatīti par riska neitrāli.
Šādi investori, iespējams, vēlas uzzināt, kāda varētu būt viņu naudas dubultošanās varbūtība (salīdzinājumā ar iespējamu visas tās pazaudēšanu). Ja divkāršošanās varbūtība būtu tikai 50%, viņi varētu atzīt, ka paredzamā šī ieguldījuma vērtība ir 0, jo tam ir vienlīdzīga iespēja visu pazaudēt vai dubultot. Ja divkāršošanās varbūtība mainītos uz 60%, tad tie, kas tajā brīdī bija gatavi apsvērt alternatīvu, būtu izmantojuši risku neitrālu domāšanas veidu, jo tie bija vērsti uz ieguvumu varbūtību un vairs nebija koncentrējušies uz risku .
Cena, par kuru riska neitrāli investori izrāda savu rīcību, apsverot alternatīvas, neskatoties uz risku, ir svarīgs cenu līdzsvara punkts. Šajā vietā tirgū var atrasties visvairāk pircēju un pārdevēju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.