Kāpēc uzņēmumi maina biržas
Pirms vairākiem gadu desmitiem vieta Ņujorkas biržā pārstāvēja biznesa sasniegumu virsotni, lai gan zināmā mērā tas joprojām pastāv šodien. Iekļaušana NYSE biržā jūsu uzņēmumam deva kešatmiņu, ko vienkārši nepiedāvāja vieta Sanfrancisko Klusā okeāna biržā vai Spokane biržā. (Pastiprinot punktu, abas šīs apmaiņas vairs nedarbojas.)
Mēs redzam, ka mūsdienās tas prestižs izpaužas - kņadu, prieka un foto iespējas, kas pavada tirdzniecības dienas sākuma un beigu zvani. Tomēr mūsdienu pasaulē, kur kapitāls plūst visā pasaulē milisekundēs, vai NYSE uzskaitījums joprojām ir tik nozīmīgs, kā tas bija agrāk? Ja tā būtu, vai uzņēmums kādreiz labprāt pamestu Lielo valdi un dotos citur?
SKATIET: NYSE un Nasdaq: kā viņi strādā
Prasības
Lielākoties, kad uzņēmums pārslēdz biržas, tā ir mazāk darbība nekā reakcija. Uzņēmumi neizvēlas atstāt tik daudz, cik viņiem tiek lūgts (vai viegli pārliecināts, vai pasūtīts). Paskatieties uz NYSE. Tās pievienošanās prasības ir tikpat stingras kā jebkad. Ja domājat, ka maizes vai ķīmiskās tīrīšanas bizness būtu jāiekļauj biržā, jums ir jāveic daudz darba.
Jauniem ienācējiem NYSE (vai uzņēmumiem, kas atdalās no lielākiem, esošiem uzņēmumiem) ir jāveic sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) vismaz 100 miljonu USD apjomā. Tas ir papildus daudziem citiem kritērijiem, kuriem jāatbilst NYSE. Piemēram, jūsu uzņēmuma kopējiem ienākumiem pirms nodokļu nomaksas pēdējos trīs gados jābūt vismaz 10 miljoniem USD. Vai arī, ja jums to trūkst, NYSE labprāt apsvērs jūsu uzņēmuma pieteikumu, ja jūsu globālā tirgus kapitalizācija ir 150 miljoni USD. (Atkal ar daudzām citām prasībām, kuras jāievēro.) Un, ja uzņēmums kvalificējas, tas pats par sevi neko nenozīmē. NYSE ļoti atgādina, ka visu tās kritēriju izpilde ir obligāts nosacījums, lai to iekļautu sarakstā, nevis pietiekams.
Pašlaik NYSE tirgojas 2 308 uzņēmumi, skaits, kas nekad nemainās. Citējot savlaicīgu piemēru, viens no pēdējiem upuriem, kas nokrīt no tāfeles, ir Qiao Xing Mobile, kas ražo lētus tālruņus. Apkopojot NYSE publiski paziņotos sava lēmuma iemeslus, Qiao Xing finanšu direktors izstājās neizpaužamu iemeslu dēļ. NYSE lūdza atklāt informāciju, un Qiao Xing neieradās. Arī uzņēmuma grāmatvedības firma atteicās no detaļas, kuru Qiao Xing kaut kādu iemeslu dēļ paturēja pie sevis. Qiao Xing krita no žēlastības un veica vieglu piezemēšanos ārpusbiržas tirgos, nepieskatītu publiskās tirdzniecības robežu, kur prasības tik tikko nepastāv.
SKATĪT: Netīro preču krājumi
Mainot biržas
Bet pāreja no NYSE uz citu apmaiņu nebūt nav atkāpšanās. Dažreiz tas ir piesardzīgs biznesā. Piemēram, Kraft Foods, kas līdz pagājušajam mēnesim nebija tikai NYSE biedrs, bet pēdējos trīs gadus bija pavadījis biržas virsotnē: Kraft bija viena no 30 Dow Jones industriālā vidējā līmeņa sastāvdaļām, kas joprojām ir galīgais skaļruņa rādītājs. tirgus. Kraft ir 69, 5 miljardu dolāru liels uzņēmums, kas gadiem ilgi ir strādājis ar peļņu, un tas neliecina par palēnināšanās pazīmēm. Tātad, kur bija jāiet no NYSE?
Nasdaq priekšrocības
Nasdaq. Bijusī brasto augšupvērstā birža, kas pirmā apstrādā darījumus elektroniski, tagad ir ieņēmusi savu likumīgo vietu kā NYSE vienlīdzīga un dažos aspektos pat pārāka. Zemes lielākais un ienesīgākais uzņēmums Apple tirgo Nasdaq. Tāpat kā Amazon, Google, Facebook un citi tirdzniecības titāni ir pārāk daudz, lai tos pieminētu.
Krafts pievienojās partijas pilsētai vairāku iemeslu dēļ, bet galvenokārt tāpēc, ka tas notika uz uzņēmuma pēdējās pozīcijas. (Ld) Kraft jau bija paziņojusi, ka ir gatava sadalīties divos uzņēmumos - viens koncentrējas uz Ziemeļamerikas pārtikas preču zīmoliem, otrs - uz uzkodām, ko pārdod visā pasaulē. Kad sadalīšana būs oficiāla, gan Kraft pēctecīgajai kompānijai, gan tās izraudzītajam spinoff būs viegli abiem tikt kotētiem Nasdaq. Turklāt Nasdaq maksa par kotēšanos ir mazāka nekā NYSE. Daži desmiti tūkstošu dolāru, ko Kraft ietaupīs no minētajām maksām, nebūt nav pietiekami, lai attaisnotu pašu nomaiņu, taču kopā ar Nasdaq veicināšanu un zīmola veidošanu tie ir.
SKATIET: Iepazīstiet biržas
Izsvītrošana
Lai gan katra birža ievēro noteiktu standartu kopumu iekļaušanai biržas sarakstā un izsvītros no uzņēmumiem, kas vairs neatbilst iekļaušanas kritērijiem, biržas īpaši nebauda akciju izņemšanu no saraksta. Galu galā pārāk liela atstumtība nelabvēlīgi ietekmē biznesu. Tas sūta ziņojumu, kas apmaiņai liekas izskatīties tā, it kā tā notiktu bez kavēšanās, vispirms ļaujot noteiktiem uzņēmumiem pievienoties sarakstam. Vairumā gadījumu biržas darīs visu iespējamo, lai krājumi netiktu izmesti.
Piemēram, Nasdaq nosaka minimālo cenu USD 1 vērtībā, lai akcijas paliktu sarakstā. Ja uzņēmuma akcijas nokrītas zem šī sliekšņa - tehniski kļūstot par santīma krājumu ar visām negatīvajām nozīmēm, kas to nozīmē - pulkstenis sāk ķeksēt. Ja akcijas mēnesī paliek zem USD 1 robežas, pastāv risks, ka tās tiks izslēgtas no biržas un būs spiesta meklēt mazāk prasīgu biržu, ar kuru varētu tirgoties. Pat tad uzņēmumam parasti būs seši mēneši, lai iegūtu tā akciju cenu virs USD 1. Turklāt, pat ja tajā brīdī krājumam nav izdevies sasniegt USD 1 USD 10 darba dienas pēc kārtas, uzņēmums var pārsūdzēt tā izņemšanu no saraksta. Īsāk sakot, lai pazaudētu savas privilēģijas, jums gandrīz ir jāgrib izslēgt no saraksta.
Grunts līnija
Nasdaq darbības laikā NYSE ar lepnumu uzturēja augstu maksu un barjeru, izņemot nepārvaramu. Pieaugošajiem jaunajiem uzņēmumiem (vispazīstamāk Microsoft) nebija nedz nepieciešamības, nedz arī tieksmes maksāt gigantiskas nodevas, kad bija pieejama piemērota alternatīva. Tā kļuva par abpusēji izdevīgu: Microsoft ieguva ievērojamu vietu Nasdaq, savukārt junioru birža ieguva uzticamību, kad tās valdē bija tik milzīgs, augošs uzņēmums. Lai arī NYSE, iespējams, bija maksājusi sev izdevību, gadus vēlāk tā turpina kļūdīties izslēgšanas jautājumā (tāpat kā Nasdaq, tikai mazākā mērā). Apakšējā līnija? Asprātīgam uzņēmumam rūp mazāk augums nekā tas, par kuru maiņa ir vispiemērotākā.