Reversā pārņemšana (RTO)

Kas ir apgrieztā pārņemšana (RTO)?

Reversā pārņemšana (RTO) ir apvienošanās veids, kurā iesaistās privāti uzņēmumi, lai tie kļūtu publiski apgrozāmi, neizmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO). Sākumā privāts uzņēmums pērk pietiekami daudz akciju, lai kontrolētu publiski tirgotu uzņēmumu. Pēc tam privātā uzņēmuma akcionārs apmaina savas akcijas privātajā uzņēmumā pret valsts uzņēmuma akcijām. Šajā brīdī privāts uzņēmums faktiski ir kļuvis par publiski tirgotu uzņēmumu. RTO ir arī pazīstams kā reversā apvienošanās vai reversā IPO.

1:45

Pārņemšana atpakaļgaitā

Kā darbojas apgrieztā pārņemšana - RTO

Reversās pārņemšanas (RTO) ietvaros privātam uzņēmumam nav jāmaksā dārgas nodevas, kas saistītas ar IPO izveidošanu. Tomēr apvienošanās rezultātā uzņēmums neiegūst papildu līdzekļus, un tam ir jābūt pietiekami daudz līdzekļu, lai pats veiktu darījumu. Lai arī tā nav RTO prasība, procesa ietvaros bieži tiek mainīts iesaistītā publiskajā apgrozībā esošā uzņēmuma nosaukums. Turklāt viena vai abu apvienošanā iesaistīto uzņēmumu korporatīvā pārstrukturēšana tiek pielāgota, lai tā atbilstu jaunajam biznesa dizainam.

Nav nekas neparasts, ka sabiedrībai, kuras apgrozībā tiek tirgots, nesen ir bijusi maz darbības, vai arī tās vispār nebija, tā bija vairāk nekā čaulas korporācija. Tas ļauj privātam uzņēmumam ar relatīvu vieglumu pārorientēt savu darbību uz publiskas struktūras apvalku, vienlaikus izvairoties no izmaksām, normatīvajām prasībām un laika ierobežojumiem, kas saistīti ar IPO. Lai arī tradicionālās IPO pabeigšanai var būt nepieciešami mēneši vai gadi, RTO var būt pabeigts dažu nedēļu laikā.

RTO ir lētāki un ātrāki nekā IPO, kad runa ir par publisku, taču tie parasti rada lielāku risku investoriem.

Īpaši apsvērumi

Ārvalstu uzņēmums var izmantot apgrieztu pārņemšanu (RTO) kā mehānismu, lai iekļūtu ASV tirgū. Ja bizness, kas darbojas ārpus ASV, iegādājas pietiekami daudz akciju, lai tai būtu kontrolpakete ASV uzņēmumā, tas var pāriet, lai apvienotu ārvalstu uzņēmējdarbību ar ASV bāzētu, iegūstot piekļuvi jaunam tirgum bez tradicionāli izmaksām. iesaistīti.

Lai pabeigtu procesu, galīgajam rezultātā iegūtajam uzņēmumam jāspēj izpildīt visas Vērtspapīru biržas komisijas (SEC) ziņošanas prasības un citus normatīvos standartus, tostarp jāiesniedz SEC 8-K veidlapa, lai atklātu darījumu.

Taustiņu izņemšana

• RTO ir apvienošanās veids, kurā iesaistās privāti uzņēmumi, lai publiski tirgotos, neizmantojot IPO, kas pazīstams arī kā apgrieztā apvienošanās.
• Lētāk un ātrāk nekā IPO, taču RTO pārvaldībā un lietvedībā, cita starpā, bieži var būt trūkumi.
• Ārvalstu uzņēmumi izmanto RTO, lai piekļūtu un iekļūtu ASV tirgū.

Pārņemšana atpakaļgaitā - RTO pret akciju apmaiņu pret akciju

Apgriezta pārņemšana var attiekties arī uz gadījumu, kad mazāks uzņēmums pārņem lielāku, izmantojot akciju apmaiņu. Tas tiek nosaukts tāpēc, ka tas ir mazāk gaidīts tradicionālās mazāka uzņēmuma pārņemšanas plāns lielākam uzņēmumam. RTO bieži tiek dēvēti par nabadzīgo cilvēku IPO, galvenokārt pētījumu rezultātā, kas parāda, ka uzņēmumiem, kas nonāk publiskajā apgrozībā, izmantojot reversu apvienošanos, parasti ir zemāki izdzīvošanas rādītāji un darbības rezultāti salīdzinājumā ar uzņēmumiem, kas publiski iziet caur tradicionālo IPO.

Reversās apvienošanās priekšrocības un trūkumi

Apgrieztā apvienošanās var ļaut privātam uzņēmumam kļūt publiskam ar zemākām izmaksām un ātrāk nekā IPO. Apgrieztā apvienošanās rezultātā uzņēmumi var nonākt publiskajā tirgū mazāk nekā mēneša laikā. Arī atšķirībā no parastajām IPO, kuras var anulēt, ja akciju tirgos darbojas slikti, reversās apvienošanās parasti netiek atliktas. Daudzi privāti uzņēmumi, kas vēlas pabeigt reversu apvienošanos, bieži ir uzņēmušies virkni zaudējumu, un zaudējumu procentuālo daļu var izmantot nākotnes ienākumiem kā nodokļu zaudējumu pārnesi.

Datoru kompānija Dell, Inc. 2018. gada decembrī pabeidza VMware izsekošanas krājuma DVMT apgrieztu pārņemšanu, lai atgrieztos publiskajos tirgos - mainot tā nosaukumu uz Dell Technologies, Inc.

No otras puses, reversā apvienošanās var atklāt nepilnības privātā uzņēmuma vadības pieredzē un lietvedībā. Arī daudzas apgrieztas apvienošanās “neizdodas”, jo tās galu galā neveicina solītās cerības, un galu galā notiek tirdzniecība ārpusbiržas ziņojumu dēļā. Pēc uzplaukuma un iespējamās Ķīnas reversās apvienošanās uzplaukuma 2010. gada sākumā Nasdaq palielināja rūpību un prasību par apvienošanos.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kapitāla apvienošanas uzņēmuma (CPC) definīcija Kapitāla apvienošanas uzņēmums ir iespēja topošajiem uzņēmumiem Kanādā publiski piedalīties biržas sarakstā iekļauta uzņēmuma izpārdošanā ar kapitālu, bet neveicot komerciālas darbības. vairāk Kas ir mērķa apguves uzņēmums (SPAC)? Īpaša mērķa iegādes uzņēmums (SPAC) ir publiskā apgrozībā esošs uzņēmums, kas izveidots esoša uzņēmuma iegūšanai. vairāk kā darbojas pārņemšana Pārņemšana notiek, ja iegūstošais uzņēmums izdara solījumu iegūt kontroli pār mērķa uzņēmumu, bieži iegādājoties kontrolpaketi. vairāk uzzināt par privātu uzņēmumu Privāts uzņēmums ir uzņēmums, kas atrodas privātīpašumā ar akcijām, kuras netiek publiski tirgotas biržās. vairāk Kā pennijas akcijas tirgojas un kā ieguldītāji tos var iegādāties Penss krājums parasti attiecas uz maza uzņēmuma akcijām, kas tirgojas par mazāk nekā 5 USD par akciju un tiek tirgotas, izmantojot ārpusbiržas (ārpusbiržas) darījumus. vairāk Kvalificēts darījums Kvalificēts darījums ir darījuma veids, kas notiek, kad privāts uzņēmums Kanādā izdod publiskas akcijas. vairāk partneru saišu