Atiestatīt rezervi
Atiestatītā rezerve ir starpība starp vērtspapīra procentu likmi un indeksu, uz kuru balstās vērtspapīra procentu likme. Atiestatītā rezerve būs pozitīva, jo tā vienmēr tiek pievienota pamata indeksam.
BREAKING DOWN Atiestatīt rezervi
Atiestatīšanas robežas funkcija ir visizplatītākā ar mainīgas likmes drošību. Tā ir likme virs atsauces likmes vai indeksa, ko izmanto, lai noteiktu regulējamas likmes vērtspapīra procentu likmi. Atiestatītā rezerve tiek pievienota atsauces likmei, piemēram, LIBOR, mainīgās likmes saistībām. Piemēram, mainīgās procentu likmes obligācijas (FRN) procentu likme tiek kotēta kā 3 mēnešu LIBOR plus 0.5%. 0.5% ir atiestatītā rezerve, kas nozīmē, ka, ja LIBOR ir 2, 36%, tad parādzīmes procentu likme tiks noteikta 2, 86%. Bankas var aizņemties naudu LIBOR, un, lai gūtu peļņu no aizdevumiem, aizdodot līdzekļus, pievienos atiestatīšanas rezervi.
Pie citiem iespējamiem indeksiem vai atsauces likmēm pieder galvenā likme, Euro starpbanku piedāvājuma likme (EURIBOR), federālo fondu likme, ASV Valsts kases likmes utt. Kad procentu likmes paaugstinās, atiestatīšanas rezerve tiek palielināta, lai atspoguļotu augstāko likmi. Piemēram, ja mainīgā procentu likmes emitenta kredītspēja no iepriekšējā piemēra kļūst negatīva, investori var pieprasīt augstāku procentu likmi, piemēram, 3 mēnešu LIBOR plus 0, 65%. Šajā gadījumā kupona likme tiks pielāgota 3, 01% pēc augstākas atiestatīšanas robežas. Faktiski kupona likme tiek atiestatīta, pamatojoties uz kotēto rezervi virs LIBOR.
Daži koriģējamas likmes parādzīmes, kas pazīstamas kā pagarināmas atiestatīšanas parādzīmes, ļauj noteikt atiestatīšanas robežu pēc emitenta ieskatiem. Šiem vērtspapīriem emitents var atiestatīt kupona likmi, lai vērtspapīrs tirgotos par nominālvērtību vai cenu virs nominālvērtības. Piemēram, pieņemsim, ka mainīgās likmes kupona likme ir 1 gada Valsts kases likme plus 1, 5%, bet Valsts kases likme tiek piešķirta kā 2, 24%. Kupona atiestatīšanas datumā (mainīgās likmes tiek atiestatītas ar katru kupona maksājumu) emitents subjekts nosaka, ka vērtspapīra cena būs zemāka par nominālvērtību pēc šīs likmes. Tāpēc tas koriģē likmi, palielinot atiestatīšanas rezervi līdz līmenim, kurā pludiņš tirgos līdzvērtīgi tirgos. Ja vērtspapīra kredīta kvalitāte kopš pēdējās atiestatīšanas dienas ir pasliktinājusies, nomainīšanas starpība būs ievērojami jāpalielina, lai parāda vērtspapīri varētu tirgoties ar nominālvērtību.
Reversās mainīgās procentu likmes parādiem kupona likmi aprēķina, no kupona datuma atņemot atsauces procentu likmi no atiestatītās rezerves. Piemēram, kuponu reversajā pludiņā var aprēķināt kā 10% mīnus 3 mēnešu LIBOR. Augstāka LIBOR nozīmētu, ka vairāk tiks atskaitīts no atiestatītās rezerves, un tādējādi kuponos mazāk tiks samaksāts debitora īpašniekam. Līdzīgi, samazinoties procentu likmēm, kupona likme palielinās, jo no atiestatītās rezerves tiek atņemts mazāk.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.