Atmaksātā obligācija
Atmaksātās obligācijas ir obligācijas, kuru galvenā naudas summa jau ir palikusi sākotnējā parāda emitenta rīcībā. Pašvaldību un korporatīvo obligāciju klašu apakškopa, līdzekļi, kas nepieciešami atmaksātu obligāciju apmaksai, tiek turēti darījumos līdz termiņa beigām, parasti iegādājoties Valsts kases vai aģentūras papīru.
Atmaksātās obligācijas var saukt arī par iepriekš atmaksātām obligācijām vai iepriekšējām emisijām.
BREAKING DOWN Atmaksātā obligācija
Pēc definīcijas termins “atmaksa” nozīmē citu parāda saistību refinansēšanu. Pašvaldībām nav nedzirdēts izdot jaunas obligācijas, lai savāktu līdzekļus esošo obligāciju izņemšanai no apgrozības. Obligācijas, kas tiek emitētas, lai atmaksātu vecākas obligācijas, tiek sauktas par atmaksas obligācijām vai pirmsatmaksas obligācijām. Neizmaksātās obligācijas, kuras tiek atmaksātas, izmantojot ieņēmumus no obligāciju atmaksas, sauc par atmaksātajām obligācijām. Apkopojot dinamiku, atmaksāta obligācija ir iepriekšējas emisijas obligācija, kas tiek refinansēta, izmantojot atmaksas obligāciju.
Atmaksātu obligāciju sākotnēji emitē pašvaldība, valsts vai pašvaldības iestāde kā vispārēju saistību obligāciju vai ieņēmumu obligāciju. Apgrieztā saikne, kas pastāv starp obligāciju cenām un procentu likmēm, nozīmē, ka, pazeminoties ekonomikā valdošajām procentu likmēm, palielināsies apgrozībā esošo obligāciju cenas. Tas nozīmē arī to, ka esošās obligācijas emitents būs iestrēdzis, maksājot augstāku procentu likmi nekā tā, ko jauno obligāciju emitenti maksā saviem ieguldītājiem. Tā kā obligāciju emitenti vēlas aizņemties līdzekļus ar pēc iespējas zemākām procentu likmēm, viņi parasti izpirks esošo obligāciju pirms tās termiņa beigām un refinansēs obligāciju ar zemāku procentu likmi, kas atspoguļo zemākās likmes tirgū. Faktiski ieņēmumi no jaunu zemākas procentu likmes obligāciju emisijas tiks izmantoti, lai samaksātu augstākas procentu likmes obligācijas.
Tomēr pieprasījuma obligācijām ir uzticības garantijā noteikts aizsardzības laiks, kas liedz obligāciju emitentam izņemt savas obligācijas pirms noteikta laika. Piemēram, 10 gadu laikā pieprasāmajai obligācijai var būt 4 gadu aizsardzības periods. Kas nozīmē, ka emitents nevar izpirkt obligācijas 4 gadus, pēc tam viņš var izvēlēties izmantot savas tiesības atsaukt obligāciju dotajā pirmajā pieprasījuma datumā - pirmajā dienā, kad obligāciju var atsaukt pēc tam, kad beidzas pirkšanas aizsardzības periods.
Emitents, kas zvana aizsardzības periodā vēlas izmantot zemākas procentu likmes, var emitēt pašvaldības obligāciju atmaksu. Ieņēmumi no jaunās emisijas tiks izvietoti darījuma kontā, līdz tiks sasniegts atmaksātās obligācijas pieprasījuma datums. Precīzāk sakot, ieņēmumi no obligācijas atmaksas tiek izmantoti, lai iegādātos valsts vērtspapīrus, kas tiek noguldīti un turēti darījumos. Procenti, kas radušies no Valsts kasēm, palīdz samaksāt procentus par atmaksātajām obligācijām līdz pieprasījuma samaksas datumam, kurā brīdī darījumi, kas tiek turēti darījuma kontā, tiks izmantoti, lai atmaksātu esošos atmaksātās obligācijas turētājus. Atmaksas datums parasti ir obligāciju pirmais pieprasāmais datums.
Maksājumi par atmaksātām obligācijām pēc kvalitātes samaksas tiek uzskatīti par līdzvērtīgiem Valsts kasēm, kurām pēc pilnīgas ticības un ASV valdības kredīta tiek izsniegts caur saistošu darījuma kontu. Atmaksātās obligācijas parasti tiek vērtētas ar “AAA” reitingu šīs naudas nodrošināšanas sistēmas dēļ, un tādējādi tās piedāvās nelielu prēmiju līdzvērtīga termiņa kasēm. Turklāt atmaksātās obligācijas saglabā beznodokļu statusu federālo nodokļu vajadzībām.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.