Fakti par dividendēm

"Money for Nothing" ir ne tikai Dire Straits dziesmas nosaukums no 80. gadiem; tā ir arī sajūta, kāda daudziem investoriem rodas, saņemot dividendes. Jums atliek tikai iegādāties akcijas pareizajā uzņēmumā, un jūs saņemsit daļu no tā ieņēmumiem. Cik tas ir aizraujoši?

Neskatoties uz priekšrocībām, dividenžu izmaksai un saņemšanai ir vairākas sekas, kuras gadījuma ieguldītājs var nezināt. Šis raksts izskaidros vairākus no tiem. Bet vispirms sāksim ar īsu grunti.

Kas ir dividendes?

Dividendes ir viens no veidiem, kā uzņēmumi "dala bagātību", kas gūta, vadot biznesu. Parasti tie ir skaidras naudas maksājumi, kas bieži tiek gūti no ieņēmumiem un ko maksā uzņēmuma ieguldītājiem - akcionāriem. Tās tiek maksātas katru gadu vai, parasti, reizi ceturksnī. Uzņēmumi, kas viņiem maksā, parasti ir stabilāki un izveidoti, nevis "ātri audzētāji". Tie, kas joprojām atrodas straujās dzīves cikla fāzē, mēdz paturēt visu nopelnīto un reinvestēt tos savā biznesā.

Cenu ietekme

Izmaksājot dividendes, var notikt vairākas lietas. Pirmās no tām ir vērtspapīra un dažādu ar to saistīto priekšmetu cenas izmaiņas. Ex-dividenžu dienā akciju cenu koriģē uz leju par dividenžu summu biržā, kurā birža tirgojas. Lielākajai daļai dividenžu tas parasti netiek novērots normālas dienas tirdzniecības pieauguma un lejupslīdes laikā. Tomēr tas kļūst viegli redzams ex-dividenžu datumos lielākām dividendēm, piemēram, Microsoft 3 USD maksājums 2004. gada rudenī, kas izraisīja akciju kritumu no USD 29, 97 līdz USD 27, 34.

Korekcijas iemesls ir tas, ka dividendēs izmaksātā summa vairs nepieder uzņēmumam, un to atspoguļo uzņēmuma tirgus maksimālās robežas samazināšana. Tā vietā tas pieder atsevišķiem akcionāriem. Tiem, kas iegādājas akcijas pēc bijušās dividendes datuma, viņiem vairs nav pretenziju uz dividendēm, tāpēc birža koriģē cenu uz leju, lai atspoguļotu šo faktu.

Vēsturiskas cenas, kas tiek glabātas dažās publiskās vietnēs, piemēram, Yahoo! Finanses, arī koriģējiet akciju iepriekšējās cenas uz leju par dividenžu summu. Vēl viena cena, kas parasti tiek koriģēta uz leju, ir limitu pasūtījumu pirkšanas cena. Tā kā akciju cenas samazināšana uz leju var izraisīt limita rīkojumu, birža pielāgo arī nenokārtotos limita rīkojumus. Ieguldītājs var to novērst, ja viņa vai viņas brokeris atļauj nesamazināt (DNR) limita rīkojumu. Tomēr ņemiet vērā, ka ne visas biržas veic šo korekciju. ASV biržas to dara, bet, piemēram, Toronto birža to nedara.

No otras puses, akciju opciju cenas parasti netiek koriģētas attiecībā uz parastajām naudas dividendēm, ja vien dividenžu summa nav 10% vai lielāka no akciju bāzes vērtības.

Fakti par dividendēm, kurus jūs, iespējams, nezināt

Ietekme uz uzņēmumiem

Dividenžu maksājumi, neatkarīgi no tā, vai tie ir naudas vai krājumi, nesadalīto peļņu samazina par kopējo dividenžu summu. Naudas dividenžu gadījumā nauda tiek pārskaitīta uz saistību kontu, ko sauc par maksājamām dividendēm. Šīs saistības tiek atceltas, kad uzņēmums veic maksājumu dividenžu izmaksas dienā, parasti dažas nedēļas pēc bijušās dividendes datuma. Piemēram, ja dividendes bija USD 0, 025 par akciju un 100 miljoni akciju ir neapmaksāti, nesadalītā peļņa tiks samazināta par 2, 5 miljoniem USD, un šī nauda galu galā nonāk pie akcionāriem.

Tomēr akciju dividenžu gadījumā no nesadalītās peļņas izņemtā summa tiek pievienota pašu kapitāla kontam, akcijas nominālvērtībā un akcionāriem tiek izlaistas pavisam jaunas akcijas. Katras akcijas nominālvērtība nemainās. Piemēram, 10% akciju dividendēm, kur nominālvērtība ir 25 centi par akciju un ir apgrozībā 100 miljoni akciju, nesadalītā peļņa tiek samazināta par 2, 5 miljoniem USD, parasto akciju nominālvērtība tiek palielināta par šo summu un kopējais akciju skaits nenomaksātā summa tiek palielināta līdz 110 miljoniem.

Tas atšķiras no akciju sadalīšanas, kaut arī no akcionāra viedokļa tas izskatās vienāds. Akciju sadalījumā visas vecās akcijas tiek pieaicinātas, tiek emitētas jaunas akcijas, un nominālvērtība tiek samazināta par dalīšanas attiecības apgriezto vērtību. Piemēram, ja 10% akciju dividenžu vietā iepriekšminētais uzņēmums deklarē akciju sadalījumu no 11 līdz 10, tiek uzaicināti 100 miljoni akciju un tiek emitēti 110 miljoni jaunu akciju, katra ar nominālvērtību 0, 222727 USD. Kopējā akciju vērtība nominālvērtībā paliek nemainīga. Arī nesadalītās peļņas konts netiek samazināts.

Ietekme ieguldītājiem

Naudas dividendes, kas ir visizplatītākās, tiek apliktas ar parasto nodokļu likmi vai ar pazeminātu likmi 5% vai 15% ASV ieguldītājiem. Tas attiecas tikai uz dividendēm, kuras izmaksā ārpus nodokļu atvieglojumu konta, piemēram, IRA.

Norobežojošā robeža starp parasto nodokļu likmi un pazemināto vai “kvalificēto” likmi ir tā, cik ilgi pamatā esošais vērtspapīrs ir bijis. Saskaņā ar IRS, lai pretendētu uz samazinātu likmi, investoram ir jābūt īpašumam akcijām 60 dienas pēc kārtas 121 dienu periodā, kura centrā ir ex-dividenžu datums. Tomēr ņemiet vērā, ka pirkuma datums netiek ieskaitīts 60 dienu kopsummā. Naudas dividendes nesamazina krājuma bāzi.

Kapitāla pieaugums

Dažreiz, īpaši īpašas, lielas dividendes gadījumā, daļu no dividendēm uzņēmums deklarē kā kapitāla atdevi. Šajā gadījumā tā vietā, lai apliktu ar nodokli izplatīšanas laikā, kapitāla atdeve tiek izmantota, lai samazinātu krājuma bāzi, panākot lielāku kapitāla pieaugumu uz ceļa, pieņemot, ka pārdošanas cena ir augstāka par bāzi.

Piemēram, ja jūs pērkat akcijas, kuru pamatvērtība ir USD 10 katra, un jūs saņemat speciālas dividendes USD 1 apmērā, no kuras 55 centi ir kapitāla atgriešana, ar nodokli apliekamā dividende ir 45 centi, jaunā bāze ir USD 9, 45, un jūs maksājat kapitāla pieauguma nodokli no šie 55 centi, pārdodot savas akcijas nākotnē.

Tomēr ir situācija, kad kapitāla atgriešana tiek aplikta ar nodokli uzreiz. Tas notiek, ja kapitāla atgriešana samazinātu bāzi zem USD 0. Piemēram, ja bāze ir USD 2, 50 un jūs saņemat 4 USD kā kapitāla atgriešanu, jūsu jaunā bāze būs 0 USD, un jūs būtu parādā kapitāla pieauguma nodokli no USD 1, 50.

Bāze tiek koriģēta arī akciju sadalīšanas un akciju dividenžu gadījumā. Ieguldītājam pret tiem izturas vienādi. Izmantojot mūsu 10% akciju dividenžu piemēru, pieņemsim, ka jums pieder 100 uzņēmuma akcijas ar 11 USD bāzi. Pēc dividendes izmaksas jums piederēs 110 akcijas, kuru pamatvērtība ir 10 USD. Tas pats būtu spēkā, ja uzņēmumam šīs akciju dividendes vietā būtu sadalījums no 11 līdz 10.

Visbeidzot, tāpat kā visā pārējā saistībā ar ieguldījumu uzskaiti, individuālais ieguldītājs ir atkarīgs, kā pareizi izsekot un ziņot par lietām. Ja jums ir pirkumi dažādos laikos ar atšķirīgām bāzes summām, katram ir jāaprēķina kapitāla atdeve, akciju dividendes un akciju sadalījuma bāzes korekcijas. Ieguldītājam ir precīzi jāizseko un jāziņo arī par kvalificētiem turēšanas laikiem, pat ja nodokļu sezonā saņemtajā 1099-DIV veidlapā ir teikts, ka visām izmaksātajām dividendēm tiek piemērota zemāka nodokļu likme. IRS ļauj uzņēmumam ziņot par dividendēm kā kvalificētām, pat ja tās nav, ja pārskatu sniedzošajam uzņēmumam nepraktiski noteikt, kuras ir kvalificētas un kuras nav.

Grunts līnija

Daudzi investori dividendes uzskata par “naudu par neko”, bet sekas, kas saistītas ar dividenžu izmaksu un saņemšanu, var nozīmēt daudz darba gan uzņēmumam, gan investoram. Ja dividendes reinvestējat, izmantojot dividenžu reinvestēšanas plānu (DRIP) vai līdzvērtīgu dokumentu, papīrs un bāzes izsekošana var kļūt diezgan apgrūtinoša. Nav tādas lietas kā bezmaksas pusdienas. Tāpat kā visos citos ieguldījumu aspektos, ir svarīgi precīzi ieraksti, un šādas informācijas izsekošanai, iespējams, būtu jāizmanto izklājlapa vai līdzīgs rīks.