Kā tiek noteikta IPO vērtība?

Tirgū tirgotā finanšu aktīva cenu nosaka piedāvājuma un pieprasījuma spēki. Nesen izlaisti krājumi nav izņēmums no šī noteikuma - tie tiek pārdoti par cenu, par kādu cilvēks ir gatavs maksāt. Labākie analītiķi ir krājumu novērtēšanas eksperti. Viņi izdomā, kāda ir vērts vērtspapīrs, un, ja akciju tirdzniecība notiek ar atlaidi (zemāka, nekā viņi uzskata, ka tā ir vērts), viņi iegādāsies akciju un turēs to, līdz varēs pārdot par cenu, kas ir tuvu, vai iepriekš, ko viņi uzskata par akciju patieso cenu. Un otrādi, ja labs analītiķis atrod akciju tirdzniecību vairāk nekā uzskata, ka tā ir vērts, viņi analizēs citu uzņēmumu vai pārdos akcijas ar augstu cenu, paredzot akciju cenas korekciju tirgū.

IPO vērtēšana

Sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO) ir unikāli krājumi, jo tie ir tikko izlaisti. Uzņēmumi, kas izsniedz IPO, iepriekš nav tirgoti biržā un tiek analizēti mazāk rūpīgi nekā uzņēmumi, kuriem ir noteikta tirdzniecības vēsture. Daži uzskata, ka vēsturisko akciju cenu rādītāju trūkums nodrošina pirkšanas iespēju, savukārt citi domā, ka IPO ir ievērojami riskantāki nekā akcijas, jo tirgus tos vēl nav analizējis un pārbaudījis. IPO analīzei var izmantot vairākas metodes; tomēr, tā kā šiem krājumiem trūkst pierādītu iepriekšējo darbību, analizēt tos, izmantojot parastos līdzekļus, ir sarežģīti.

Jaunas problēmas novērtēšana

Ja jums paveicas, ka jums ir labas attiecības ar savu brokeri, iespējams, pirms citiem klientiem varēsit iegādāties jaunas preces, kuru pārdošana ir pārāk liela. Šiem jaunajiem jautājumiem ir tendence ievērojami novērtēt cenu, tiklīdz tie kļūst pieejami tirgū. Tā kā pieprasījums pēc šiem jautājumiem ir lielāks nekā piedāvājums, pārmērīgi parakstīto IPO cenai ir tendence pieaugt, līdz piedāvājums un pieprasījums sasniedz līdzsvaru. Ja esat ieguldītājs, kurš nesaņem pirmās tiesības iegādāties jaunas emisijas, joprojām pastāv iespēja nopelnīt naudu, taču tas ir saistīts ar ievērojamu darbu emitentu uzņēmumu analīzē. Šeit ir daži punkti, kas jānovērtē, aplūkojot jaunu jautājumu:

1. Kāpēc uzņēmums ir izvēlējies publiskošanu?
2. Ko uzņēmums darīs ar IPO piesaistītajiem līdzekļiem?
3. Kāda ir konkurences ainava uzņēmuma produktu vai pakalpojumu tirgū? Kāda ir uzņēmuma pozīcija šajā ainavā?
4. Kādas ir uzņēmuma izaugsmes iespējas?
5. Kādu rentabilitātes līmeni uzņēmums cer sasniegt?
6. Kāda ir vadība? Vai iesaistītajiem cilvēkiem ir iepriekšēja pieredze publiskajā apgrozībā esoša uzņēmuma vadīšanā? Vai viņiem ir bijusi veiksmes vēsture uzņēmējdarbībā? Vai viņiem ir pietiekama biznesa pieredze un kvalifikācija, lai vadītu uzņēmumu? Vai pašai vadībai pieder kādas akcijas biznesā?
7. Kāda ir uzņēmuma darbības vēsture, ja tāda ir?

Šai un citai informācijai vajadzētu būt pieejamai uzņēmuma veidlapā S-1, kas nepieciešama IPO analītiķa lasīšanai. Pēc uzņēmuma S-1 lasīšanas analītiķim būs izpratne par biznesa un operāciju īpašībām. Ņemot vērā šīs īpašības, analītiķis var noteikt saprātīgu uzņēmuma novērtējumu. Sadalot šo numuru ar piedāvāto akciju skaitu, tiek parādīta saprātīga akciju cena. Citas vērtēšanas stratēģijas ietver jaunās emisijas salīdzināšanu ar līdzīgiem uzņēmumiem, kas jau ir iekļauti biržā, lai noteiktu, vai IPO cena ir pamatota.