Baseina faktors
Portfeļa koeficients ir mēraukla tam, cik liela daļa no sākotnējās aizdevuma pamatsummas paliek ar aktīviem nodrošinātā vērtspapīrā (ABS). Kopfonda koeficients ir visciešāk saistīts ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS), kas hipotēkas kopā apkopo kopumam, ko pārdod ieguldītājiem. Kopējo koeficientu izsaka kā skaitlisku koeficientu no 0 līdz 1. Visi ar hipotēku nodrošinātie vērtspapīri sāk dzīvi ar portfeļa koeficientu 1 un pēc tam laika gaitā virzās uz nulli (kopējais maksājums), jo maksājumi tiek veikti par pamatā esošajām hipotēkām. Ja tiek apmaksāti 50% no MBS sākotnējās vērtības, apvienotās vērtības koeficients būs 0, 500. Baseina koeficientu aprēķina, nesadalīto pamatsummu (pašreizējo nominālo vērtību) dalot ar sākotnējo pamatsummu (sākotnējā nominālvērtība):
Baseina koeficients = izcilā pamatsumma / sākotnējā pamatvērtība
PĒC PĀRBAUDES baseina faktors
Fredija Mak (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) un Ginnie Mae (GNMA) emitēto hipotēku nodrošināto vērtspapīru portfeļa koeficients tiek publicēts katru mēnesi. Tas būtībā ir mēraukla, cik liela vērtība tiek atstāta MBS. Kad tiek izveidots MBS, ir plānots maksājumu grafiks, kas atbilst prognozētajam pūla koeficientam dažādās MBS dzīves fāzēs. Ja portfeļa koeficients samazinās ātrāk nekā gaidīts, tas varētu nozīmēt, ka refinansēšana un pirmstermiņa atmaksa ir problēmas konkrētajā MBS. Tas var būt sarkanais karogs investoriem, jo tas parasti nozīmē, ka ir mazāk īpašumu, kas kalpo par nodrošinājumu konkrētajai MBS, salīdzinot ar citām MBS, kur portfeļa koeficients sarūk, kā paredzēts.
Baseina koeficienta aprēķināšana
Baseina koeficients lielākajā daļā gadījumu ir norādīts kā 5 ciparu skaitlis, un ar to ir ļoti viegli strādāt. Ja apvienotās MBS sākotnējā nominālvērtība ir 100 000 USD un tajā mēnesī atbrīvotais kopfonda koeficients ir 0, 4587, tad atlikušais nodrošinājuma atlikums, kas vēl jāmaksā ieguldītājam, būtu 45 870 USD. Ka USD 45 870 ir MBS pašreizējā seja, un sākotnējo seju (100 000 USD) jūs varat iegūt, dalot pašreizējo seju ar baseina koeficientu.
Neskatoties uz to, ka tas ir pamata matemātikas bastions sarežģītajā pārvēršanas vērtspapīros pasaulē, apvienošanas faktors nav īpaši noderīgs bez konteksta. Investori vēro pūla koeficienta izmaiņas, lai pamanītu problēmas, kas saistītas ar modeli, uz kura balstīta MBS. Tāpat kā jebkura strukturēta vērtspapīra gadījumā, sākotnējie pieņēmumi var mainīties, izraisot sākotnēji paredzētā riska un ienesīguma kompromisa nelīdzsvarotību. Šī maiņa, savukārt, var novest pie tā, ka vērtspapīrs ir vairāk vai mazāk vērts nekā ieguldītājs par to sākotnēji maksāja. Īsāk sakot, apvienošanās faktors ir viens no galvenajiem datu punktiem, ko ieguldītājs vēro, mēģinot novērtēt hipotēkas nodrošināta vērtspapīra patieso tirgus cenu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.