Finanšu krāpšanas pionieri

Patiesai krāpšanas vēsturei vajadzētu sākties 300. gadā pirms mūsu ēras, kad grieķu komersanta nosaukums Hegestratos parakstīja lielu apdrošināšanas polisi, kas pazīstama kā apakšveļa. Būtībā tirgotājs aizņemas naudu un piekrīt to atmaksāt ar procentiem, kad krava, šajā gadījumā kukurūza, tiek piegādāta. Ja aizdevums netiek atmaksāts, aizdevējs var iegādāties laivu un tās kravas.

Hegestratoss plānoja nogremdēt savu tukšo laivu, paturēt aizdevumu un pārdot kukurūzu. Tas neizdevās, un viņš noslīka, mēģinot aizbēgt no savas komandas un pasažieriem, kad viņi viņu pieķēra aktā. Šis ir pirmais reģistrētais negadījums, par kuru mēs zinām, taču var droši pieņemt, ka krāpšana ir notikusi kopš tirdzniecības rītausmas. Tā vietā, lai sāktu pašā sākumā, mēs pievērsīsimies krājumu pieaugumam akciju tirgū ASV

Pirmais iekšējās informācijas skandāls

1792. gadā, tikai dažus gadus pēc tam, kad Amerika oficiāli kļuva par nāciju, tā izgatavoja savu pirmo krāpšanu. Šajā laikā amerikāņu obligācijas bija kā jaunattīstības pasaules emisijas vai junk obligācijas šodien - to vērtība svārstījās ar katru jaunumu par to koloniju likteni, kuras tās emitēja. Ieguldījumu viltība tik nepastāvīgajā tirgū bija solis priekšā jaunumiem, kas paaugstinātu vai samazinātu obligācijas vērtību.

Valsts kases sekretārs Aleksandrs Hamiltons sāka pārstrukturēt Amerikas finanses, aizstājot dažādu koloniju apgrozībā esošās obligācijas ar jaunās centrālās valdības obligācijām. Rezultātā lielie obligāciju investori meklēja cilvēkus, kuriem bija pieeja Valsts kasei, lai uzzinātu, kuras obligāciju emisijas Hamiltons aizstās.

Viljams Duers, prezidenta Džordža Vašingtona iekšējā loka loceklis un Valsts kases sekretāra palīgs, bija ideāli piemērots, lai gūtu labumu no iekšējās informācijas. Duers bija slepens par visām Valsts kases darbībām un pirms izvēlētās informācijas noplūdes sabiedrībai paziņoja, ka, pēc viņa domām, paaugstinās cenas, viņš aizkavēs savus draugus un tirgojas ar savu portfeli. Tad Duers vienkārši pārdotu, lai gūtu vieglu peļņu. Pēc gadiem ilga šāda veida manipulācijām, pat izvarojot Valsts kases līdzekļus, lai veiktu lielākas derības, Duers atstāja savu amatu, bet uzturēja savus iekšējos kontaktus. Viņš turpināja ieguldīt savu, kā arī citu investoru naudu gan parāda vērtspapīros, gan banku akcijās, kas parādījās visā valstī. (Skatīt arī: Top 4 skandalozākās iekšējās informācijas tirdzniecības debates .)

Ar visām Eiropas un vietējās naudas pakaļdzīšanās obligācijām tomēr notika spekulatīvs pārrāvums, jo emitenti steidzās saņemt skaidru naudu. Tā vietā, lai atkāptos no pārkaršanas tirgus, Duers paļāvās uz savu informācijas malu, lai turpinātu darbību, un sakrāmēja savus nepelnīti iegūtos ienākumus. un viņa investoru ienākumi tirgū. Duers arī ļoti aizņēmās, lai vēl vairāk piesaistītu savas obligāciju derības.

Korekcija bija neparedzama un strauja, atstājot Duer pieliekties nevērtīgiem ieguldījumiem un milzīgiem parādiem. Hamiltona bija jāglābj tirgus, pērkot obligācijas un rīkojoties kā pēdējās iespējas aizdevējam. Viljams Duers nonāca parādnieka cietumā, kur viņš nomira 1799. gadā. Spekulatīvais obligāciju burbulis 1792. gadā un lielais obligāciju tirdzniecības apjoms, interesanti, ka bija Buttonwood līguma katalizators.

Krāpšana iznīcina prezidentu

Uliss S. Grants, slavenais pilsoņu kara varonis un bijušais prezidents, vēlējās tikai palīdzēt dēlam gūt panākumus biznesā, taču viņš galu galā izraisīja finansiālu paniku. Granta dēls Buks jau bija neveiksmīgs vairākos uzņēmumos, taču bija apņēmies gūt panākumus Volstrītā. Buks nodibināja partnerību ar Ferdinand Ward - negodīgu cilvēku, kuru interesēja tikai likumība, kas iegūta no Grant vārda. Viņi atvēra firmu ar nosaukumu Grant & Ward. Ward nekavējoties devās ap investoru kapitāla palielināšanu, nepatiesi apgalvojot, ka bijušais prezidents ir piekritis palīdzēt viņiem noslēgt valdības beztauku līgumus. Pēc tam Ward izmantoja šo naudu, lai spekulētu tirgū. Diemžēl Ward nebija tik apdāvināts spekulēt, kā viņš runāja. Viņš smagi zaudēja.

No izlietotā kapitāla Ward 600 000 USD tika piesaistīti Jūras nacionālajai bankai, un gan banka, gan Grant & Ward atradās uz sabrukuma robežas. Ward pārliecināja Buck lūgt tēvam vairāk naudas. Grant Sr., kurš jau ir daudz ieguldījis uzņēmumā, nespēja nākt klajā ar pietiekamu summu, un viņam bija jāpieprasa no William Vanderbilt personīgā aizdevuma 150 000 USD. Ward būtībā paņēma naudu un skrēja, atstājot Grants, Marine National Bank un investorus, kas turēja maisu. Jūras Nacionālā banka sabruka pēc bankas vadīšanas, un tās krišana palīdzēja novērst 1884. gada paniku.

Grants Sr. atmaksāja parādu Vanderbilt ar visām personiskajām mantām, ieskaitot formas tērpus, zobenus, medaļas un citas piemiņas lietas no kara. Galu galā galu galā tika pieķerts un ieslodzīts uz sešiem gadiem.

Vadošais Daniels Drew

Pārejot no krāpšanas, uz iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu, uz manipulācijām ar akcijām, eksplodē piemēru skaits. 1800. gadu beigās tādi vīrieši kā Džejs Goulds, Džeimss Fišs, Rasels Sagejs, Edvards Henrijs Harrimans un JP Morgans pārvērta jauno akciju tirgu par savu personīgo rotaļu laukumu. Tomēr, tā kā mēs dodam priekšroku krāpšanas un akciju tirgus manipulāciju pionieriem, mums nav jāskatās tālāk kā Daniels Drew. Drew sāka liellopus, ienesot mūsu leksikā terminu “dzirdinātie krājumi” - vēlāk viņš šo pašu terminu ieviesa akciju tirgū. Viņš kļuva par finansistu, kad aizdevumu portfelis, ko viņš sniedza līdzcilvēkiem, deva viņam kapitālu, lai sāktu pirkt lielas pozīcijas transporta krājumos.

Drew dzīvoja laikā pirms izpaušanas, kad pastāvēja tikai visvienkāršākie noteikumi. Viņa tehnika bija pazīstama kā stūris. Viņš nopirks visus uzņēmuma akcijas un pēc tam izplatīja nepatiesas ziņas, lai pazeminātu cenu. Tas mudinātu tirgotājus pārdot akcijas īsā laikā. Atšķirībā no šodienas, bija iespējams vairākas reizes pārdot faktiskos krājumus.

Kad pienāks laiks segt viņu īsās pozīcijas, tirgotāji uzzinātu, ka vienīgais, kam ir akciju krājums, ir Daniels Drew un viņš sagaida augstu prēmiju. Drew veiksme ar stūriem noveda pie jaunām operācijām. Drew bieži tirgoja sev pilnībā piederošus krājumus starp viņu un citiem manipulatoriem par augstākām un augstākām cenām. Kad šī rīcība pievērsa citu tirgotāju uzmanību, grupa iznīcinātu krājumus tirgū.

Dravas apvienotās poda un kausiņa, kā arī sūkņa un izmešanas shēmu briesmas draudēja īsā pozīcijā. 1864. gadā Dredu noķēra stūrī Vanderbilts. Drew mēģināja piesaistīt uzņēmumu, kuru vienlaikus mēģināja iegādāties arī Vanderbilt. Drew smagi saīsināja, bet Vanderbilt bija iegādājies visas akcijas. Līdz ar to Drew bija jāsedz sava amats ar prēmiju, ko tieši maksā Vanderbilt.

Drew un Vanderbilt 1866. gadā atkal cīnījās pār citu dzelzceļu, taču šoreiz Drew bija daudz gudrāks vai vismaz daudz korumpētāks. Kad Vanderbilts mēģināja iegādāties vienu no Drew dzelzceļiem, Drew drukāja arvien vairāk nelegālu akciju. Vanderbilts ievēroja savu iepriekšējo stratēģiju un izmantoja savu kara lādi, lai nopirktu papildu akcijas. Tas atstāja Drew no likuma par laistīšanas krājumiem un Vanderbilt naudas trūkumu. Abi kaujinieki panāca nemierīgu pamieru: Druva kolēģi manipulatori Fisks un Goulds bija sašutuši par pamieru un sazvērējušies sagraut Druvu. Viņš nomira salauzts 1879. gadā.

Akciju fondi

Līdz 1920. gadiem lielākā tirgus krāpšanās skāra tikai dažus amerikāņus, kuri veica ieguldījumus. Kad tas aprobežojās tikai ar turīgu manipulatoru cīņām, valdība nejuta nepieciešamību iesaistīties. Tomēr pēc Pirmā pasaules kara vidējie amerikāņi atklāja akciju tirgu. Lai izmantotu aizrautīgas jaunas naudas pieplūdumu, manipulatori apvienojās komandā, lai izveidotu krājumu portfeļus. Pamatā akciju kopfondi veica Daniela Drew stila manipulācijas plašākā mērogā. Iesaistot vairāk investoru, peļņa no manipulācijām ar akcijām bija pietiekama, lai pārliecinātu to uzņēmumu vadību, kuriem paredzēts piedalīties. Akciju kopfondi kļuva ļoti jaudīgi, manipulējot pat ar tādiem lieliem vāciņiem kā Chrysler, RCA un Standard Oil.

Kad burbulis eksplodēja 1929. gadā, gan sabiedrību, gan valdību satrieca korupcijas līmenis, kas bija veicinājis finanšu katastrofu. Akciju fondi uzņēmās vainīgo lauvas tiesu, kā rezultātā tika izveidota Vērtspapīru un biržas komisija. Ironiski, bet pirmais SEC vadītājs bija spekulants un bijušais baseina iekšējais pārstāvis Džozefs Kenedijs Sr.

SEC laikmets

Izveidojot SEC, tika formalizēti tirgus noteikumi un definēta krāpšanās ar akcijām. Kopējā manipulācijas prakse tika aizliegta, tāpat kā plašā iekšējās informācijas tirdzniecība. Volstrīta vairs nebūtu Mežonīgie Rietumi, kur ieročus, piemēram, Drew un Vanderbilt, sagaidīja kāršu atklāšana. Tas nenozīmē, ka ir pazudusi “pump and dump” vai “insider trading”. SEC laikmetā investori joprojām tiek iesaistīti krāpšanā, taču viņiem tagad ir tiesiskā aizsardzība, kas ļauj viņiem vismaz gūt zināmu gandarījumu.