Atvērtā interese
Atvērtie procenti ir kopējais nenomaksāto atvasinājumu līgumu skaits, piemēram, iespējas līgumi vai nākotnes līgumi, par kuriem nav norēķināts par aktīvu. Kopējā atvērtā procentu likme netiek ņemta vērā, un tā ir katra pirkšanas un pārdošanas līguma summa. Tā vietā atklātā interese sniedz precīzāku priekšstatu par opciju tirdzniecības darbību un to, vai naudas plūsma nākotnes līgumu un opciju tirgū palielinās vai samazinās.
1:42Atvērtā interese
Atklāta interese izskaidrota
Lai saprastu atvērto interesi, mums vispirms ir jāizpēta, kā tiek veidotas iespējas un nākotnes līgumi. Ja ir noslēgts izvēles līgums, tam jābūt pircējam. Katram pircējam ir jābūt pārdevējam, jo jūs nevarat iegādāties kaut ko tādu, kas nav nopērkams.
Attiecības starp pircēju un pārdevēju veido vienu līgumu, un viens līgums ir vienāds ar 100 bāzes aktīva akcijām. Līgums tiek uzskatīts par "atvērtu", līdz darījuma partneris to slēdz. Pieskaitot atvērtos līgumus, kur katram ir pircējs un pārdevējs, rodas atvērtā interese.
Ja pircējs un pārdevējs sanāk kopā un ierosina jaunu pozīciju vienā līgumā, tad atvērtā interese palielināsies par vienu līgumu. Ja gan pircējs, gan pārdevējs izstājas no vienas pozīcijas tirdzniecībā, tad atvērtā interese samazinās par vienu līgumu. Tomēr, ja pircējs vai pārdevējs nodod savu pašreizējo stāvokli jaunam pircējam vai pārdevējam, tad atvērtā interese paliek nemainīga.
Taustiņu izņemšana
- Atvērtie procenti ir kopējais nenokārtoto atvasināto instrumentu līgumu skaits, piemēram, tādu opciju vai nākotnes līgumu gadījumā, par kuriem nav norēķini.
- Atvērtie procenti ir vienādi ar kopējo nopirkto vai pārdoto līgumu skaitu, nevis abu kopsummu.
- Atklātā interese parasti tiek saistīta ar fjūčeru un opciju tirgiem.
- Palielinot atvērto procentu likmi, tiek parādīta jauna vai papildu nauda, kas ienāk tirgū, savukārt atvērto procentu samazināšana norāda, ka nauda izplūst no tirgus.
Izmaiņas atvērtā interesē
Svarīgi ņemt vērā, ka atvērtās procentu likmes ir vienādas ar kopējo līgumu skaitu, nevis katra pircēja un pārdevēja katra darījuma kopsummu. Citiem vārdiem sakot, atklātā interese ir visu pirkumu vai visu pārdoto summu kopsumma, nevis abas.
Atklāto procentu skaits mainās tikai tad, kad tirgū ienāk jauns pircējs un pārdevējs, izveidojot jaunu līgumu, vai kad pircējs un pārdevējs tiekas, tādējādi aizverot abas pozīcijas. Piemēram, ja vienam tirgotājam ir desmit īsi līgumi (pārdošana) un otram ir desmit līgumi, kas ir ilgi (pirkšana), un šie tirgotāji viens otram pērk un pārdod desmit līgumus, šie līgumi tagad tiek slēgti un tiks atskaitīti no atklātajiem procentiem.
Atvērtā interese parasti tiek saistīta ar fjūčeru un opciju tirgiem, kur esošo līgumu skaits katru dienu mainās. Šie tirgi atšķiras no akciju tirgus, kur uzņēmuma akciju apgrozībā esošās akcijas paliek nemainīgas, tiklīdz ir pabeigta akciju emisija.
Parasts nepareizs priekšstats par atvērtām interesēm slēpjas tās domājamajās prognozēšanas spējās. Tas nevar prognozēt cenu darbību. Augsta vai zema atvērtā interese atspoguļo ieguldītāju interesi, taču tas nenozīmē, ka viņu uzskati ir pareizi vai viņu pozīcijas būs rentablas.
Atvērtie procenti pret tirdzniecības apjomu
Atklātā interese dažreiz tiek sajaukta ar tirdzniecības apjomu, bet abi termini attiecas uz dažādiem mēriem. Dienā, kad viens tirgotājs, kuram jau ir 10 izvēles līgumi, pārdod šos 10 līgumus jaunam tirgotājam, kurš ienāk tirgū, līgumu nodošana nerada nekādas izmaiņas atvērto procentu likmēs par šo konkrēto iespēju.
Tirgū nav pievienoti jauni izvēles līgumi, jo viens tirgotājs nodod savu pozīciju citam. Tomēr, ja esošais iespēju īpašnieks pārdod 10 opciju līgumus opciju pircējam, tas palielina tirdzniecības apjomu dienā par 10 līgumiem.
Atvērto interešu nozīme
Atklātā interese ir tirgus aktivitātes mērs. Maza interese vai tā nav vispār, nozīmē, ka nav atvērtu pozīciju vai gandrīz visas pozīcijas ir slēgtas. Liela atvērtā interese nozīmē, ka joprojām ir daudz līgumu, kas nozīmē, ka tirgus dalībnieki cieši vēro šo tirgu.
Atvērtie procenti ir naudas plūsmas mērs nākotnes vai opciju tirgū. Palielinot atvērto procentu likmi, tiek parādīta jauna vai papildu nauda, kas ienāk tirgū, savukārt atvērto procentu samazināšana norāda, ka nauda izplūst no tirgus.
Atklāta interese un tendenču stiprums
Atvērtā interese tiek izmantota arī kā tendences stipruma rādītājs. Tā kā atvērto interešu pieaugums nozīmē papildu naudu un procentus, kas ienāk tirgū, to parasti interpretē kā norādi, ka pašreizējā tirgus tendence pieaug vai, domājams, turpināsies.
Piemēram, ja pieaug bāzes aktīvu, piemēram, akciju, cena, pieaugoša atvērtā interese mēdz dot priekšroku šīs tendences turpināšanai. Tas pats jēdziens attiecas arī uz lejupslīdi. Kad akciju cena samazinās un atvērtā interese palielinās, atvērtās procentu likmes atbalsta turpmāku cenu kritumu.
Daudzi tehniskie analītiķi uzskata, ka zināšanas par atvērtu interesi var sniegt noderīgu informāciju par tirgu. Piemēram, ja pēc ilgstoša cenu pieauguma vai samazināšanas notiek palēnināšanās atvērtās interesēs, tas varētu paredzēt šīs tendences izbeigšanos.
Reālās pasaules atvērtās intereses piemērs
Zemāk ir parādīta tirdzniecības aktivitāšu tabula tirgotājiem opciju tirgū A, B, C, D un E. Atvērtās procentu likmes tiek aprēķinātas pēc katras dienas tirdzniecības aktivitātes.
- 1. janvāris: Atklātā interese palielinās par vienu, jo tiek izveidots tikai viens līgums, kas sastāv no pirkšanas un pārdošanas.
- 2. janvāris: Tiek izveidoti pieci jauni iespēju līgumi, tāpēc atvērtā interese palielinās līdz sešiem.
- 3. janvāris: Atklātā interese samazinās par vienu, jo tirgotāji A un D pārdod vienu līgumu, lai slēgtu pozīcijas. Kā minēts iepriekš, atklātā interese nav gan pirkšanas, gan pārdošanas darījumu kopsumma.
- 4. janvāris: Atklātā interese paliek pieci, jo nav jaunu līgumu. Investors E nopirka piecus esošos līgumus no C.