Naftas nepastāvība un kā no tā gūt labumu

Nesenās naftas cenu nepastāvības piedāvā lielisku iespēju tirgotājiem gūt peļņu, ja viņi spēj paredzēt pareizo virzienu. Svārstīgumu mēra kā paredzamās instrumenta cenas izmaiņas abos virzienos. Piemēram, ja naftas nepastāvība ir 15% un pašreizējās naftas cenas ir 100 USD, tas nozīmē, ka nākamā gada laikā tirgotāji paredz, ka naftas cenas mainīsies par 15% (vai nu sasniegs 85 USD, vai 115 USD).

Ja pašreizējā nepastāvība pārsniedz vēsturisko nepastāvību, tirgotāji sagaida, ka turpmāka cenu svārstīgums būs lielāks. Ja pašreizējā nepastāvība ir zemāka par ilgtermiņa vidējo rādītāju, tirgotāji sagaida zemāku cenu nepastāvību. CBOE (CBOE) OVX izseko ASV Naftas fonda biržā tirgotā fonda cenu netiešās nepastāvības cenām. ETF izseko WTI jēlnaftas (WTI) kustībai, iegādājoties NYMEX jēlnaftas nākotnes līgumus.

Pirkšanas un pārdošanas nepastāvība

Tirgotāji var gūt labumu no nepastāvīgām naftas cenām, izmantojot atvasinātu stratēģiju. Tie galvenokārt sastāv no vienlaicīgas pirkšanas un pārdošanas iespēju pirkšanas un pozīciju ieņemšanas nākotnes līgumos biržās, kas piedāvā jēlnaftas atvasinātos produktus. Tirgotāju izmantotā stratēģija, lai iegādātos nepastāvību vai gūtu peļņu no nepastāvības pieauguma, tiek saukta par “garu slieksni”. Tas sastāv no zvana un pārdošanas iespējas pirkšanas par vienādu cenu. Stratēģija kļūst rentabla, ja notiek ievērojama virzība augšup vai lejup.

Piemēram, ja naftas tirdzniecība notiek ar 75 ASV dolāriem un cenas atalgojuma cenas izsoles iespēja tirgojas ar 3 dolāriem, un naudas atlaišanas cenas pārdošanas iespēja ir tirdzniecība ar 4 dolāriem, stratēģija kļūst rentabla vairāk nekā Naftas cenu izmaiņas par 7 USD. Tātad, ja naftas cena paaugstinās virs USD 82 vai nokrītas virs 68 USD (neskaitot starpniecības maksu), stratēģija ir rentabla. Šo stratēģiju ir iespējams īstenot arī, izmantojot ārpus naudas iespējas, sauktu arī par “garu nožņaugšanu”, kas samazina sākotnējās prēmijas izmaksas, taču, lai stratēģija būtu rentabla, būtu nepieciešama lielāka akciju cenas kustība. Maksimālā peļņa ir teorētiski neierobežota, un maksimālais zaudējums ir ierobežots līdz 7 USD. (Lai iegūtu saistītu ieskatu, lasiet vairāk par to, kā iegādāties naftas iespējas.)

Stratēģiju pārdot nepastāvību vai gūt labumu no samazinošas vai stabilas nepastāvības sauc par “īsu slieksni”. Tas sastāv no pārdošanas un pārdošanas iespējas pārdošanas par vienādu cenu. Stratēģija kļūst rentabla, ja cena ir noteikta diapazonā. Piemēram, ja naftas tirdzniecība notiek ar 75 ASV dolāriem un cenas atalgojuma cenas izsoles iespēja tirgojas ar 3 dolāriem, un naudas atlaišanas cenas pārdošanas iespēja ir tirdzniecība ar 4 dolāriem, stratēģija kļūst rentabla, ja tās nav. naftas cenu izmaiņas vairāk nekā par 7 USD. Tātad, ja naftas cena palielinās līdz USD 82 vai pazeminās līdz USD 68 (izņemot starpniecības maksu), stratēģija ir rentabla. Ir iespējams arī īstenot šo stratēģiju, izmantojot bez naudas iespējas, ko sauc par “īsu nožņaugšanu”, kas samazina maksimālo sasniedzamo peļņu, bet palielina diapazonu, kurā stratēģija ir rentabla. Maksimālā peļņa ir ierobežota līdz 7 USD, savukārt maksimālais zaudējums teorētiski nav ierobežots. (Lai iegūtu saistītu ieskatu, izlasiet par to, cik zemas var būt naftas cenas.)

Iepriekš minētās stratēģijas ir divvirzienu; tie ir neatkarīgi no pārvietošanās virziena. Ja tirgotājam ir viedoklis par naftas cenu, tirgotājs var ieviest starpības, kas tirgotājam dod iespēju gūt peļņu un vienlaikus ierobežo risku.

Bullish un lācīgs stratēģijas

Populāra lācīga stratēģija ir lāču pieprasījuma starpība, kas sastāv no bezzvanu zvana pārdošanas un vēl lielāka beznodokļu zvana pirkšanas. Starpība starp prēmijām ir neto kredīta summa un ir stratēģijas maksimālā peļņa. Maksimālie zaudējumi ir starpība starp streika cenām un neto kredīta summu. Piemēram, ja naftas tirdzniecība notiek ar 75 USD, un cenu samazināšanas iespējas 80 USD un 85 USD ir attiecīgi 2, 5 un 0, 5 USD, maksimālā peļņa ir neto kredīts jeb 2 USD (2, 5 USD - 0, 5 USD), un maksimālie zaudējumi ir 3 USD (5 - 2 USD). Šo stratēģiju var īstenot arī, izmantojot pārdošanas iespējas, pārdodot neizlietoto naudu un iegādājoties vēl lielāku naudas summu, kurai nav naudas.

Līdzīga bullish stratēģija ir “vēršu sarunu izplatīšana”, kas sastāv no naudas zvana pirkšanas un vēl viena ārpus naudas zvana pārdošanas. Starpība starp prēmijām ir neto debeta summa un ir maksimālie zaudējumi stratēģijai. Maksimālā peļņa ir starpība starp starpību starp streika cenām un neto debeta summu. Piemēram, ja naftas tirdzniecība notiek ar 75 USD, un cenu samazināšanas iespējas 80 USD un 85 USD ir attiecīgi 2, 5 un 0, 5 USD, maksimālais zaudējums ir neto debets jeb 2 USD (2, 5 USD - 0, 5 USD), un maksimālā peļņa ir 3 USD (5 - 2 USD). Šo stratēģiju var īstenot arī, izmantojot pārdošanas iespējas, pērkot neieguldīto naudu un pārdodot vēl vienu no apgrozībā esošās naudas.

Izmantojot nākotnes līgumus, ir arī iespējams ieņemt vienvirziena vai sarežģītas izkliedes pozīcijas. Vienīgais trūkums ir tāds, ka rezerve, kas nepieciešama, lai noslēgtu nākotnes līgumu pozīciju, būtu augstāka nekā tā būtu, lai noslēgtu iespēju līguma pozīciju.

Grunts līnija

Tirgotāji var gūt labumu no naftas cenu nepastāvības tāpat kā peļņu no akciju cenu svārstībām. Šī peļņa tiek sasniegta, izmantojot atvasinātos instrumentus, lai iegūtu pakārtotā riska darījumus ar bāzes aktīvu, patlaban nepiederot vai nepieprasot pašu aktīvu.