Daudzpusējs tirdzniecības mehānisms (MTF)
Daudzpusējs tirdzniecības mehānisms (MTF) ir Eiropas apzīmējums tirdzniecības sistēmai, kas atvieglo finanšu instrumentu apmaiņu starp vairākām pusēm. Daudzpusējas tirdzniecības iespējas ļauj tiesīgiem līguma dalībniekiem vākt un pārsūtīt dažādus vērtspapīrus, jo īpaši instrumentus, kuriem, iespējams, nav oficiāla tirgus. Šīs iespējas bieži ir elektroniskas sistēmas, kuras kontrolē apstiprināti tirgus dalībnieki vai lielākas investīciju bankas. Tirgotāji pasūtījumus parasti iesniedz elektroniski, ja atbilstošs programmatūras dzinējs sapāros pircējus ar pārdevējiem.
Daudzpusējās tirdzniecības sistēmas (MTF) pamati
Daudzpusējās tirdzniecības iespējas (MTF) privātajiem ieguldītājiem un ieguldījumu sabiedrībām piedāvā alternatīvu tradicionālajām biržām. Pirms ieviešanas investoriem bija jāpaļaujas uz nacionālajām vērtspapīru biržām, piemēram, Euronext vai Londonas Fondu biržu (LSE). Ātrāks darījumu ātrums, zemākas izmaksas un tirdzniecības stimuli ir palīdzējuši daudzpusējām tirdzniecības sistēmām kļūt aizvien populārākām Eiropā, lai gan NASDAQ OMX Europe tika slēgta 2010. gadā, jo daudzpusējās tirdzniecības sistēmas saskaras ar intensīvu konkurenci savā starpā un nodibināja biržas. Daudzpusējās tirdzniecības sistēmas darbojas saskaņā ar Eiropas Savienības (ES) MiFID II normatīvo vidi - pārskatītu tiesisko regulējumu, lai aizsargātu investorus un veicinātu uzticēšanos finanšu nozarei.
Produkti, kas tiek tirgoti daudzpusējās tirdzniecības sistēmās
Daudzpusējām tirdzniecības sistēmām ir mazāk ierobežojumu attiecībā uz finanšu instrumentu pielaidi tirdzniecībai, kas dalībniekiem ļauj apmainīties ar eksotiskākiem aktīviem un ārpusbiržas produktiem. Piemēram, LMAX birža piedāvā ārvalstu valūtas un dārgmetālu tirdzniecību. Daudzpusēju tirdzniecības sistēmu ieviešana ir izraisījusi lielāku finanšu tirgu sadrumstalotību, jo tagad atsevišķus vērtspapīrus var kotēt vairākās tirdzniecības vietās. Brokeri atbildēja, piedāvājot viedo pasūtījumu maršrutēšanu un citas stratēģijas, lai nodrošinātu vislabāko cenu starp šīm daudzajām vietām.
Daudzpusējas tirdzniecības iespējas Amerikas Savienotajās Valstīs
Amerikas Savienotajās Valstīs alternatīvās tirdzniecības sistēmas (ATS) darbojas līdzīgi daudzpusējām tirdzniecības sistēmām. ATS vairumā gadījumu tiek regulēti kā brokeru tirgotāji, nevis biržas, taču tie joprojām jāapstiprina Vērtspapīru un biržu komisijai (SEC) un jāatbilst noteiktiem ierobežojumiem. Pēdējos gados SEC ir pastiprinājusi izpildes pasākumus, kas saistīti ar ATS, virzoties uz priekšu, kas Eiropā varētu izraisīt stingrāku MTF regulējumu. Tas jo īpaši attiecas uz tumšajiem baseiniem un citiem ATS, kas ir salīdzinoši neskaidri un kurus ir grūti tirgot un novērtēt. Amerikas Savienotajās Valstīs visplašāk zināmie ATS ir elektronisko sakaru tīkli (jeb ECN), kas atvieglo pasūtījumus.
Taustiņu izņemšana
- Daudzpusēja tirdzniecības sistēma piedāvā privātiem ieguldītājiem alternatīvu platformu finanšu vērtspapīru tirdzniecībai.
- Tirgus operatori un investīciju bankas parasti pārvalda daudzpusējas tirdzniecības sistēmas.
- Daudzpusējās tirdzniecības sistēmas darbojas saskaņā ar ES MiFID II tiesisko regulējumu.
- Daudzpusējās tirdzniecības sistēmas parasti piedāvā eksotiskākus tirdzniecības instrumentus un ārpusbiržas produktus.
- Daudzpusējās tirdzniecības sistēmas Amerikas Savienotajās Valstīs ir zināmas kā alternatīvas tirdzniecības sistēmas.
Daudzpusēju tirdzniecības iespēju reālās dzīves piemērs
Investīciju bankas un finanšu datu kompānijas var piesaistīt apjomradītus ietaupījumus, lai konkurētu ar tradicionālajām vērtspapīru biržām un potenciāli realizētu sinerģiju ar esošajām tirdzniecības operācijām.
Dažas investīciju bankas - kuras jau pārvaldīja iekšējās šķērsošanas sistēmas - arī ir pārveidojušas savas iekšējās sistēmas daudzpusējās tirdzniecības sistēmās. Piemēram, UBS Group AG (UBS) izveidoja savu daudzpusēju tirdzniecības sistēmu, kas darbojas kopā ar iekšējām šķērsošanas sistēmām, bet citas starptautiskās investīciju bankas plāno ieviest arī savas daudzpusējās tirdzniecības sistēmas. Pavisam nesen finanšu datu un plašsaziņas līdzekļu uzņēmums Bloomberg paziņoja, ka ir saņēmis atļauju no Nīderlandes Finanšu tirgu pārvaldes (AFM) pārvaldīt daudzpusēju tirdzniecības sistēmu no Amsterdamas visā ES. Bloomberg MTF plāno piedāvāt cenu un tirdzniecības funkcionalitāti tiesīgiem dalībniekiem produktiem, piemēram, naudas obligācijām, repo, kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumiem (CDS), procentu likmju vērtspapīriem (IRS), biržā tirgotiem fondiem (ETF), akciju atvasinājumiem un forex (FX). ) atvasinājumi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.