Neatbilstības risks
Neatbilstības riskam ir vairākas definīcijas, kas būtībā attiecas uz iespēju, ka nevar atrast piemērotus darījuma partnerus mijmaiņas līgumiem, dažiem ieguldītājiem ir veikti nepiemēroti ieguldījumi vai arī aktīvu un saistību naudas plūsmas nesaskan.
1) Mijmaiņas līguma neatbilstības risks attiecas uz iespēju, ka mijmaiņas darījuma partneris nespēs atrast piemērotu darījumu partneri mijmaiņas darījumam, par kuru tas darbojas kā starpnieks.
2) Investoriem neatbilstības risks rodas, ja ieguldītājs izvēlas ieguldījumus, kas nav piemēroti viņa apstākļiem, riska tolerancei vai līdzekļiem.
3) Uzņēmumiem neatbilstības risks rodas, ja aktīviem, kas rada naudu saistību segšanai, nav vienādas procentu likmes, termiņa beigu datumi un / vai valūtas.
Taustiņu izņemšana
- Neatbilstības risks rodas, ja mijmaiņas darījuma tirgotājam ir grūti atrast mijmaiņas darījuma partneri, ja investora ieguldījums neatbilst viņu vajadzībām vai uzņēmuma naudas plūsma neatbilst saistībām.
- Neatbilstības risku var mazināt viena puse, piekrītot nedaudz atšķirīgiem mijmaiņas līguma noteikumiem, investoram izejot no nepareiziem ieguldījumiem un apdomīgi ievērojot savu ieguldījumu stratēģiju, un uzņēmumiem stingri pārvaldot savas finanses starp līdzekļu saņemšanu vai mijmaiņas darījumu noslēgšanu.
Neatbilstības riska izpratne
Investori vai uzņēmumi piedzīvo neatbilstības risku, ja darījumi, kuros viņi iesaistās, vai viņu turētie aktīvi nav saskaņoti ar viņu vajadzībām.
Kā apspriests iepriekš, pastāv trīs izplatīti neatbilstības riska veidi, kas saistīti ar mijmaiņas darījumiem, ieguldītāju ieguldījumiem un naudas plūsmām.
Neatbilstības mijmaiņas risks
Mijmaiņas darījumiem vairāki faktori var apgrūtināt mijmaiņas bankai vai citam starpniekam atrast mijmaiņas darījuma partneri. Piemēram, vienam uzņēmumam var nākties veikt mijmaiņas darījumu ar ļoti lielu nosacīto pamatsummu, bet ir grūti atrast darījumu partneri, kurš vēlas veikt darījuma veikšanu. Šajā gadījumā potenciālo apmainītāju skaits var būt ierobežots.
Vēl viens piemērs var būt mijmaiņas darījums ar ļoti specifiskiem noteikumiem. Atkal, iespējams, darījuma partneriem nav vajadzību pēc šiem precīziem noteikumiem. Lai iegūtu dažas no mijmaiņas priekšrocībām, pirmajam uzņēmumam var nākties pieņemt nedaudz pārveidotus noteikumus. Tas varētu atstāt nepilnīgu dzīvžogu vai stratēģiju, kas varētu neatbilst tās īpašajām prognozēm.
Neatbilstības risks ieguldītājiem
Investoriem neatbilstības risks starp ieguldījumu veidu un ieguldījumu horizontu var būt neatbilstīgs. Piemēram, neatbilstības risks pastāvētu situācijā, kad investors ar īsu investīciju termiņu (piemēram, tas, kuram tuvojas pensija) daudz iegulda spekulatīvos biotehnoloģijas krājumos. Parasti ieguldītājiem ar nelielu ieguldījumu horizontu vajadzētu koncentrēties uz mazāk spekulatīviem ieguldījumiem, piemēram, fiksēta ienākuma vērtspapīriem un vērtspapīriem.
Vēl viens piemērs varētu būt ieguldītājs zemu nodokļu kategorijā, kas iegulda beznodokļu pašvaldību obligācijās. Vai arī ieguldītājs, kurš izvairās no riska un iegādājas agresīvu kopīgu ieguldījumu fondu vai ieguldījumus ar ievērojamu svārstīgumu.
Naudas plūsmas neatbilstības risks
Uzņēmumiem aktīvu un saistību neatbilstība var radīt naudas plūsmu, kas nesakrīt ar saistībām. Kā piemēru var minēt gadījumus, kad aktīvs rada maksājumus reizi pusgadā, bet uzņēmumam katru mēnesi jāmaksā īre, komunālie maksājumi un piegādātāji. Uzņēmums var tikt pakļauts maksājumu saistību nepildīšanai, ja tas nepiespiež savu naudu cieši starp līdzekļu saņemšanu.
Cits piemērs varētu būt uzņēmums, kas gūst ienākumus vienā valūtā, bet kuram saistības ir jāapmaksā citā valūtā. Lai mazinātu šo risku, var izmantot valūtas mijmaiņas darījumus.
Klasisks neatbilstības piemērs
Klasiskais risku starp aktīviem un pasīviem piemērs ir banka, kas aizņemas īstermiņa tirgū, lai kreditētu ilgtermiņa tirgū. Kad īstermiņa procentu likmes paaugstinās un ilgtermiņa likmes paliek nemainīgas, bankas iespējas gūt peļņu samazinās. Starpība starp īstermiņa un ilgtermiņa likmēm jeb ienesīguma līkne sarūk, un tas samazina bankas peļņas normu.
Apvienojiet šo risku globālajai bankai ar valūtas neatbilstību un nepieciešamību pēc eksotiska, grūti izpildāma mijmaiņas darījuma, lai mazinātu šos riskus, un bankai ir trīskārša neatbilstība. Piemēram, pieņemsim, ka bankai ir USD 1 miljards īstermiņa aizņēmumu USD un USD 1 miljards ilgtermiņa aizdevumu ārzemēs dažādās valūtās. Lai arī viņiem var būt citi aizņēmumi un aizdevumi, kas palīdz ierobežot valūtas risku, viņi joprojām var būt pakļauti valūtas svārstībām, kas ietekmē viņu rentabilitāti. Viņi varētu noslēgt mijmaiņas līgumu, lai palīdzētu kompensēt dažas valūtas svārstības. Tas viņiem atkal var radīt neatbilstības risku, kas saistīts ar mijmaiņas darījumiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.