Maržinālais parāds
Maržinālais parāds ir parāds, kuru brokeru klients uzņemas, tirgojoties ar maržu. Iegādājoties vērtspapīrus ar brokera starpniecību, ieguldītājiem ir iespēja izmantot naudas kontu un pašiem segt visas ieguldījumu izmaksas vai arī izmantot rezerves kontu, kas nozīmē, ka tie aizņemas daļu no sākotnējā kapitāla no sava brokera. Daļa, ko investori aizņemas, ir pazīstama kā papildu parāds; daļa, ko viņi paši finansē, ir marža vai pašu kapitāls (nejaukt ar vērtspapīriem, ar kuriem klients tirgojas, un tie paši var būt akcijas).
PĀRŅEMŠANA PARĀDA PARĀDA
Maržinālo parādu var izmantot, aizņemoties vērtspapīru īsās pozīcijas pārdošanai, nevis aizņemoties naudu, ar kuru iegādāties vērtspapīru. Piemēram, iedomājieties, ka Šeila vēlas iegādāties 1000 Johnson & Johnson akciju daļas par 100 USD par akciju. Šobrīd viņa nevēlas nolikt visus 100 000 USD, bet Federālo rezervju padomes noteikumos T ir noteikts, ka brokeris aizdod viņai 50% no sākotnējiem ieguldījumiem. Brokeriem bieži ir savi noteikumi par pirkšanu ar maržu, kas var būt stingrāki nekā regulatori. Viņa noguldīja USD 50 000 sākotnējā drošības naudā, vienlaikus uzņemoties USD 50 000 lielu parādu. Pēc tam viņas iegādātās Johnson & Johnson 1000 akcijas ir šī aizdevuma nodrošinājums.
Maržinālā parāda riski
Divi scenāriji ilustrē iespējamos riskus un ieguvumus no maržinālā parāda uzņemšanās. Pirmajā Johnson & Johnson cena pazeminās līdz 60 USD. Šeila rezerves parāds joprojām ir 50 000 USD, bet viņas pašu kapitāls ir samazinājies līdz 10 000 USD. Akcijas vērtība (1000 × 60 USD = 60 000 USD), no kuras atskaitīts viņas parāds. Finanšu nozares regulēšanas iestādei (FINRA) un biržām ir 25% prasība par uzturēšanas rezervi, kas nozīmē, ka klientu kapitālam jābūt lielākam par šo koeficientu starpības kontos.
Ja tas nepārsniedz uzturēšanas rezervju prasību, tiek pieprasīts drošības naudas pieprasījums, ja Šila neieskaita skaidrā naudā 5000 USD, lai palielinātu viņas rezervi līdz 25% no vērtspapīru vērtības 60 000 USD vērtībā, brokerim ir tiesības pārdot savus krājumus (par to nepaziņojot), kamēr viņas konts neatbilst noteikumiem. Tas ir pazīstams kā piemaksas pieprasījums. Šajā gadījumā, saskaņā ar FINRA, brokeris likvidētu 20 000 USD vērtus krājumus, nevis 4000 USD, kas varētu būt gaidāmi (10 000 USD + 4000 USD ir 25% no 60 000 USD - 4000 USD). Tas ir saistīts ar maržas noteikumu darbību.
Maržinālā parāda atlīdzība
Otrais scenārijs parāda potenciālo ieguvumu no tirdzniecības ar maržu. Sakiet, ka iepriekšminētajā piemērā Johnson & Johnson akcijas cena palielinās līdz 150 USD. Šeila 1000 akciju vērtība tagad ir 150 000 USD, no kurām 50 000 USD ir maržas parāds un 100 000 USD pašu kapitāls. Ja Šeila pārdod komisijas maksu bez maksas, viņa saņem 100 000 USD pēc sava brokera atmaksas. Viņas ieguldījumu atdeve (IA) ir vienāda ar 100% vai 150 000 USD no pārdošanas, no kuras atskaitīti 50 000 USD, no kuriem atskaitīti 50 000 USD sākotnējie ieguldījumi, dalīti ar sākotnējiem 50 000 USD.
Tagad pieņemsim, ka Šeila bija iegādājusies krājumus, izmantojot naudas kontu, kas nozīmē, ka viņa finansēja visu sākotnējo ieguldījumu 100 000 ASV dolāru apmērā, tāpēc viņai pēc pārdošanas nebija jāatmaksā savam brokerim. Viņas IA šajā scenārijā ir vienāda ar 50% vai par 150 000 USD, no kuras atskaitīts sākotnējais ieguldījums 100 000 USD, dalīts ar 100 000 USD sākotnējais ieguldījums.
Abos gadījumos viņas peļņa bija USD 50 000, bet rezerves konta scenārijā viņa nopelnīja šo naudu, izmantojot pusi mazāk no sava kapitāla, nekā naudas konta scenārijā. Kapitāls, kuru viņa atbrīvo no tirdzniecības ar maržu, var tikt izmantots citiem ieguldījumiem. Šie scenāriji ilustrē galveno kompromisu, kas saistīts ar piesaistīto līdzekļu izmantošanu: potenciālie ieguvumi ir lielāki, tāpat kā riski.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.