Vai Google ir labs ieguldījums?

Alphabet Inc. - labāk pazīstams ar savu iepriekšējo nosaukumu Google Inc. (GOOGL) - ir tehnoloģiju konglomerāts, kas pārrauga vairākus uzņēmumus, tostarp pasaulē lielāko interneta meklēšanas un reklāmas pakalpojumu, populāro straumēšanas video vietni YouTube, Android mobilo operētājsistēmu. sistēmu, mākoņa krātuves pakalpojumus un daudzveidīgus citus izaugsmes pasākumus. Praktiski sinonīms tiešsaistes meklētājprogrammām un internetam, tas pat ir kļuvis par darbības vārdu - kaut ko google izmantot nozīmē to meklēt tīmeklī.

Kalifornijas uzņēmums katru dienu apstrādā miljardiem meklēšanas pieprasījumu, un tas ir viens no redzamākajiem un atpazīstamākajiem privātajiem uzņēmumiem pasaulē. Lai arī firmai ir interese par uzņēmējdarbību plašā spektrā ar interneta balstītām jomām, ieskaitot e-pastu, sociālos medijus, video, analītiku, robotiku un daudzās citās jomās, meklēšana internetā joprojām ir galvenais pārdošanas un ieņēmumu virzītājspēks.

Google ir viens no veiksmīgākajiem 21. gadsimta akcijām, 2004. gada augustā palaižot nedaudz virs 50 USD akciju, pirms 2019. gadā sasniedzot nedaudz vairāk kā 1 125 USD A klases akciju. Neskatoties uz to, ka statuss nav dividendēs maksāts, visu svītru investori ir saplūduši ar Google un palīdzējuši to pārveidot par 660 miljardu dolāru lielu uzņēmumu.

Kas ir dažas lietas, kas investoriem būtu jāzina, pirms izlemt, vai izvēlēties Google?

Atšķirības starp akciju veidiem

NASDAQ ir divi Google simbolu simboli

1. Google A kopīgot GOOGL
2. Google C kopīgot GOOG

Uzņēmuma B akcijas, kas publiski netiek tirgotas, pieder Google līdzdibinātājiem, uzņēmuma priekšsēdētājam un dažiem citiem direktoriem.

Google sadalīja savus krājumus 2014. gada aprīlī, izveidojot A un C akcijas. Sadalījums divkāršoja Google akciju skaitu un samazināja cenu uz pusi. Bet būtiska atšķirība ir tā, ka GOOGL turētājs saņem vienu balsi par akciju, bet C akcionāri nesaņem balsis. B akcionāri saņem 10 balsis par akciju, kas nozīmē, ka viņiem pieder lielākā daļa Google balsstiesību. Google A akcijas bieži tiek tirgotas par nelielu C prēmiju piemaksu, kas liecina, ka tirgus balsstiesībām piešķir zināmu vērtību (iepriekš minētā 2019. gada akcijas cena ir paredzēta A akcijām).

Galvenais ir tas, ka Google ļauj ieguldītājiem iegādāties lielas sava kapitāla daļas, bet atsakās no mazas kontroles. Investoriem, kurus interesē Google un kuri vēlas balsot tā akcionāru sapulcēs, ir jātiecas uz A akcijām.

Alfabēts

2015. gadā Google nodibināja holdinga kompāniju ar nosaukumu Alfabēts un mainīja saukli no “Nebēdājieties” uz “Dari pareizi”. Šī reorganizācija ir tikai viena no daudzajām izmaiņām, kas Google investoriem liek samazināties, un paliek tikai redzēt, kā tehnoloģiju gigants izturēsies ar pāreju.

Google izcilā parādīšanās

Krājumi, kuriem ir ilgstoša konkurences priekšrocība, ir droši ieguldījumi, un tiem ir grāvji. Pīļu industrijas piemēri ir kabeļtelevīzijas uzņēmumi, ņemot vērā jaunās elektroinstalācijas infrastruktūras celtniecības milzīgās izmaksas, vai Coca-Cola, kurai patērētāji ir ļoti nozīmīgi. Google, protams, ir sūdzība internetā.

Tas ir īpaši iespaidīgi, ņemot vērā pārmaiņu ātrumu un intensīvo konkurenci tīmeklī, kura līdzenās struktūras dēļ ikviens var izveidot konkurējošu pakalpojumu. Tomēr Google ir varējis iegūt un saglabāt dominējošo stāvokli, nodrošinot labākus rezultātus ātrākā ātrumā nekā konkurenti.

Turklāt tas ir spējis konsolidēt savu tirgus daļu ar savu Chrome pārlūku un Android operētājsistēmu, un tas maksā Apple par noklusējuma meklētājprogrammu Apple mobilajās ierīcēs.

Miljardi meklēšanas vaicājumu

Katru dienu Google tiek veikti vairāk nekā 3, 5 miljardi meklēšanas vaicājumu. Katra meklēšana rada nelielu ienākumu Google, jo uzņēmums pārdod reklāmas, izmantojot šos rezultātus. Google pieder 75% interneta meklēšanas tirgus un 85% mobilās meklēšanas tirgus. Turklāt meklēšana internetā turpina pieaugt, jo globālā mērogā tā kļūst par neatņemamu cilvēku ikdienas sastāvdaļu.

Tas ir milzīgs uzņēmuma peļņas gūšanas faktors. Tā ir galvenā sastāvdaļa, lai Google padarītu drošu ieguldījumu. Gandrīz 90% no Google ieņēmumiem un ieņēmumiem nāk no meklēšanas. Šī peļņa un ieņēmumi finansē projektus, uz kuriem Google cer kļūt par nākotnes peļņas centriem. Tas ļauj uzņēmumam uzņemties milzīgus riskus, kurus citi uzņēmumi pat nevarēja apsvērt.

Turklāt meklēšana ir uzņēmumam Google piešķīrusi milzīgas kara lādes un aizņemšanās iespējas, kas ļauj tai izpirkt jebkuru konkurentu, pirms tas kļūst par nopietniem draudiem. Meklētā produkta visuresošā būtība arī nodrošina tā pastāvīgu algoritma attīstību, lai lietotājiem nodrošinātu labākus rezultātus. Jo vairāk cilvēku izmanto Google meklēšanu, jo vairāk datu tiek savākts.

Sakarā ar šīm raksturīgajām priekšrocībām Google atrodas daudz labākā pozīcijā nekā tās mazākie konkurenti un spēj izturēt konkurenci un stresu no ekonomiskā vājuma. Un tam ir bijusi vēsture.

Plaukstoša smagos apstākļos

Lielā recesija 2007. – 2008. Gadā bija milzīgs stresa tests, kurā daudzi uzņēmumi cieta neveiksmi. Tāpat kā visus krājumus, Google arī nopietni cieta pārdošanas spiediens, nokritoties 65% no tā augstā līmeņa 2007. gada beigās līdz 2009. gada sākumam. Tomēr, tiklīdz akciju tirgus atkopās un ekonomika sāka parādīt izaugsmes pazīmes, uzņēmums atguvās. visi zaudējumi tikai trīs gadu laikā. Vēl svarīgāk ir tas, ka pat laikā, kad ekonomika šajā laikā vājinājās, Google saglabāja ieņēmumu pieaugumu.

Izmantojot Google konkurences priekšrocības un naudas rezerves, tā beta versija ir 1, 03, kas ir ievērojami mazāk nekā tā mazākajiem konkurentiem, kuriem beta ir vidēji 1, 6. Turklāt Lielās lejupslīdes laikā daudzi no tās konkurentiem nespēja izdzīvot, bet citi nonāca līdz bankrota robežai.

Normatīvie riski

Tas nenozīmē, ka Google nesaskaras ar izaicinājumiem. Valdībām patīk lietas regulēt, lai gan dažreiz to sākšana prasa zināmu laiku. Šis modelis ir redzams mūsdienu interneta sektorā, īpaši tādos konglomerātos kā Google, Amazon un Facebook.

Šķiet, ka visas debates par tīkla neitralitāti un ASV Federālās komunikāciju komisijas (FCC) 2019. gada lēmumu ir vērstas uz Google konkurentiem, piemēram, Verizon un Sprint, un visi tie ir interneta taisnīguma aizbildnībā. Bet Google varētu būt nākamais. Tā kā visā pasaulē ir uzstādīta vairāk nekā 100 000 jūdžu interneta pakalpojumu sniedzēja (ISP) šķiedra, tā ir nozīmīgs ieguldītājs interneta infrastruktūrā.

Tīkla neitralitāte ir slidens slīpums. Federālā sakaru komisija (FCC) regulē radio un TV saturu, būtībā ierobežojot pakalpojumus, ko sakaru kompānijas var sniegt saviem klientiem un akcionāriem. Federālie interneta ātruma noteikumi ir pirmais posms Google satura, meklētājprogrammu rezultātu un reklāmas regulēšanā. Google varētu nonākt cīņā pret ASV valdību par kontroli pār savu biznesu.

Tas jau ir redzams starptautiskā mērogā. 2015. – 16. Gadā Eiropas Savienība iesniedza apsūdzību uzņēmumam Google par manipulācijām ar meklēšanas rezultātiem, lai reklamētu savas iepirkšanās vietnes. Saskaroties ar miljardiem lielu naudas sodu, Google varētu pievienoties Microsoft un Intel līdzīgajiem uzņēmumiem, kurus veiksmīgi virza ES. Līdzīgas apsūdzības Indijas Konkurences komisija iekasēja 2015. gadā, kura apsūdzēja Google par "dominējošā stāvokļa ļaunprātīgu izmantošanu, lai veiktu meklēšanas rezultātus". Soda sistēma Indijā ir atkarīga no ieņēmumiem; Uzņēmumam Google draud naudas sods līdz 10% no visiem ienākumiem, kas ir vienāds ar miljardiem dolāru.

Pārmērīga dažādošana

Ja uzņēmums aug pietiekami liels, tas saskaras ar mēroga problēmām. Lielākiem uzņēmumiem salīdzinājumā ar konkurentiem ir jārisina milzīga infrastruktūra, atbilstības prasības, personāla galvassāpes un relatīva neelastība. Iespējams, ka Google nevar konsekventi gūt arvien lielākus ieņēmumus, izmantojot tradicionālos līdzekļus, kas investoriem sašaurinās daudzkārt.

2015. gada jūnija vēstulē akcionāriem līdzdibinātājs Sergejs Brins uzsvēra tā saucamos “pavadoņus”, kurus uzņēmās Google. Tajos ietilpst lieli kapitālieguldījumi automašīnās bez autovadītājiem, Google Glass, biotehnoloģijās un mākslīgajā intelektā. Lielākā daļa šo projektu ietilpst Google X - augsto tehnoloģiju laboratorijas - jurisdikcijā, kas koncentrējas uz futūristiskiem eksperimentiem.

Brins un izpilddirektors Lerijs Peidžs iepriekš bija brīdinājuši Google akcionārus, ka uzņēmums vēlas būt netradicionāls. Viņi teica, ka īstermiņa ienākumi ne vienmēr būs uzmanības centrā, jo nākotnes inovāciju potenciāls bija pārāk aizraujošs. Tas patērētājiem rada lielu noskaņojumu, bet rada satraukumu investoriem.

Akcionāri var redzēt, ka atdeve paliek stagnēta, ja Google koncentrējas uz nepierādītiem uzņēmumiem, ar zemāku atdevi un mazāk uz efektīvu ieņēmumu gūšanu. Pastāv iespēja, ka Google var to pārspēt ar revolucionāru produktu vai diviem, taču vienmēr pastāv iespēja, ka tas nenotiks.

Līdz šim Google vairāk veiktie dažādošanas mēģinājumi labākajā gadījumā ir devuši pieticīgus rezultātus. Google+ vajadzēja būt aizraujoša atbilde Facebook un LinkedIn; tā vietā pakalpojumā Google+ ir simtiem miljonu dalībnieku un ir ļoti maz darbību. Google Glass nav darbojies labāk.

Mobilās lietotnes, kas aizvieto meklētājprogrammas

Mobilās piekļuves ziņā Google atpaliek no konkurentiem. Apple rada daudz ieņēmumu, izmantojot mobilās lietotnes, kas ir īstā vieta, kur atrasties, kad patērētāji arvien vairāk izmanto mobilās ierīces.

Tradicionālās meklētājprogrammas, ti, vecais tīmekļa pārlūks, lielāko daļu Google ieņēmumu rada no reklāmām. Katru reizi, kad mobilais lietotājs noklikšķina uz lietotnes, nevis izmanto meklētājprogrammu, Google reklāmdevēji zaudē potenciālo piekļuvi. Viedtālruņiem nav jāiet caur vietni Google.com, lai iepirktos, ceļotu vai atrastu restorānus. Kādreiz Google bija vārtsargs, bet tagad mobilajām ierīcēm ir lielas jaunas iespējas ceļot cauri.

Google var konkurēt mobilās piekļuves arēnā, taču tai nav tikpat pārliecinošu priekšrocību pret Apple un Facebook, ka tai patika pār Yahoo vai Bing. Google akcionāri galu galā izjutīs šo spiedienu, ja vien uzņēmums nesīs cita veida ienākumus.

Plašāki tirgus riski

Katrs krājums saskaras ar noteikta veida risku, kaut arī atšķirīgi. Īstermiņā Google saskaras ar nopietniem galvenajiem riskiem, kas saistīti ar pretmonopola tiesas prāvām, regulēšanas izaicinājumiem un Motorola iegādes ilgstošo neveiksmi. Akcionāri sāk saaukstēties, kad pārāk ilgi lasa pārāk daudz negatīvu ziņu.

Ilgtermiņā Google saskaras ar tādiem pašiem plašākiem riskiem kā visi tehnoloģiju uzņēmumi. NASDAQ ir strauji krities jau iepriekš, un nav likuma, ka tehnoloģiju burbuļi nevar veidoties - un tie sprāgtu. Laikposmā no 2010. gada līdz 2015. gadam ASV krājumi piedzīvoja ievērojamu pieaugumu, taču nav pilnīgi skaidrs, vai pamatrādītāji šo izaugsmi atbalsta. Pat mazs pops Google investoriem varētu maksāt simtiem dolāru par akciju.

Kapitāla tirgi ir vienādi ar skaidru naudu, kas balstās uz Federālo rezervju sistēmas gadiem ilgo zemo procentu likmju politiku. Startup uzņēmumi saņem milzīgu novērtējumu; Piemēram, Ķīnas viedtālruņu izgatavotājs Xiaomi, kam ir ļoti maza veiktspējas vēsture, piemēram, 2014. gada beigās sāka tirdzniecību ar 46 miljardiem dolāru. Ja procentu likmes paaugstināsies un investori spoks, tehnoloģiju nozare var izrādīties maiga.

Grunts līnija

Tā kā tā ir bijusi rožaina, uzņēmumam Google kopš tā publicēšanas ir bijusi sava daļa kļūdu un dīvainu ieguldījumu. Uzņēmumam, virzoties uz priekšu, nākas saskarties ar nopietniem izaicinājumiem, no kuriem lielākā daļa koncentrējas uz tā lielumu un dominējošo stāvokli nozarē. Starp šiem izaicinājumiem ir jādažādo ieņēmumu avoti un jāizvairās no dārgiem vietējās un starptautiskās valdības noteikumiem. Neskatoties uz to, krājumi joprojām ir drošs ieguldījums, jo dominē meklēšanas bizness un masveida naudas uzkrājumi.