ETF aktīvi pārsniedz 4 triljonu USD pavērsienu

Kad akciju tirgus kāpj līdz jaunam rekordaugstam līmenim, aizvien populārākais investīciju veids ir nokārtojis jaunu pavērsiena punktu - pārvaldītajiem aktīviem (AUM) tagad pārsniedz USD 4 triljonus atzīmi ASV bāzētiem ETF sponsoriem, teikts ETF ziņojumā. .com. Lai arī spēcīgie akciju tirgus ieguvumi ir bijuši nozīmīgi kapitāla daļu ETF vērtības pieauguma fakti, arī fiksētā ienākuma ETF ir baudījušas straujas ieplūdes, norādīts ziņojumā.

ETF aktīvu pieaugums ir satriecošs. Pagāja 8 gadi, līdz ASV ETF nozare sasniedza aktīvus USD 1 triljona apmērā, bet no 3 triljoniem USD līdz 4 triljoniem USD prasīja tikai 2 gadus. ETF tirgus sāka nopietni parādīties pēc 2008. gada finanšu krīzes, kad bankas sāka izlaist vērtspapīrus no savām bilancēm un sašutušie mazumtirdzniecības investori labprāt meklēja lētus veidus, kā veidot diversificētus portfeļus uz priekšu, novēroja Bloomberg.

Zemāk esošajā tabulā ir apkopots nesenais ETF uzplaukums.

Taustiņu izņemšana

• ASV bāzētie ETF ir sasnieguši jaunu pavērsiena punktu aktīvos.
• Investori strauji pērk gan akciju, gan fiksēta ienākuma ETF.
• Gan individuālie, gan institucionālie investori ir ETF pircēji.

Nozīme ieguldītājiem

SPDR S&P 500 Index Trust (SPY), kas tika izveidots 1993. gadā, ir vecākais, lielākais un likvīdākais ETF ar aktīviem gandrīz USD 276 miljardu vērtībā un vidējo ikdienas tirdzniecības apjomu 18, 3 miljardi USD uz 2019. gada 9. jūliju, par datiem no FactSet Research Systems, ziņo ETF.com. ASV ETF tirgū dominē BlackRock, Vanguard un State Street, apvienojot, lai kontrolētu aptuveni 80% aktīvu no tiem pašiem avotiem. SPDR piedāvā State Street, savukārt BlackRock ir firma, kas atrodas aiz iShares.

Pasīvi pārvaldītie ETF, piemēram, SPY, ir bijuši iecienīti individuālo investoru vidū, kuri ir vīlušies par aktīvo ieguldījumu pārvaldnieku augstajām izmaksām un pastāvīgo nepietiekamo sniegumu. Saskaņā ar Čārlza Švāba veikto aptauju, 79% respondentu norāda, ka ETF ir viņu izvēlētais ieguldījumu instruments, kā to norāda ETF.com.

Salīdzinot ar ETF, vidējais liela apjoma kapitālieguldījumu fonds nav spējis pārspēt S&P 500 indeksu (SPX) katrā kalendārajā gadā kopš 2009. gada, par katru pārskatā citēto S&P Dow Jones Indices pētījumu. Starp 4600 ASV pamatkapitāla, obligāciju un nekustamā īpašuma fondiem ar apvienotiem 12, 8 triljoniem USD AUM, tikai 24% pārspēja pasīvās alternatīvas 10 gadu laikā, kas beidzas 2018. gada 31. decembrī, uz Morningstar Inc.

Tikmēr arvien vairāk institucionālo investoru izmanto ETF kā zemu izmaksu aktīvu sadales rīku, minēts ziņojumā. Gandrīz 25% no šiem profesionālo naudas pārvaldītāju portfeļiem līdz 2018. gada beigām bija ETF, liecina Greenwich Associates pētījums. Piemēram, SPY izdevumu attiecība ir tikai 0, 09%.

Lai gan lielākā ETF kategorija pēc aktīviem ir pasīvi instrumenti, kas saistīti ar kapitāla vērtspapīru indeksiem, aktīvi pārvaldītu un tā dēvēto viedo beta ETF skaits palielinās. Turklāt fiksētā ienākuma ETF veido 19% no visiem ETF aktīviem, un 5 no 10 ETF, kuriem 2019. gada pirmajā pusē bija lielākās neto ieplūdes, bija fiksētie ienākumi, norāda ETF.com.

Jay Jacobs, ETF izdevēja Global X Fund pētījumu un stratēģijas vadītājs, atklāj, ka 2019. gadā ievērojama daļa no ETF tīrajām ieplūdēm ir bijusi riskantākajos fondos, kas sola augstu ienesīgumu. "Mēs domājam, ka šī kustība šogad, liela daļa no pārmaiņām ETF aktīvos, meklē ienesīgumu, " viņš sacīja CNBC. Viņa firma izmanto dažādas metodes, lai radītu ETF ar ienesīgumu 9% vai vairāk, piemēram, meklējot krājumus ar visaugstāko dividenžu ienesīgumu pasaulē un izmantojot segtu pirkšanas stratēģiju, lai palielinātu portfeļa ienākumus, vienlaikus upurējot dažus iespējamos ieguvumus.

Skatos uz priekšu

Lētas pasīvas ieguldījumu alternatīvas, piemēram, ETF, neapšaubāmi izbauda turpmāku straujo izaugsmi, kamēr aktīvie pārvaldnieki turpina dot zemu sniegumu. Tomēr viņu popularitāte lāču tirgū var mazināties. Tas ir tāpēc, ka lielais vairums ETF neizolē ieguldītājus no zaudējumiem, kas notiks ar viņu akciju vērtības kritumu, un panikā nonākušie investori nākamā ilgstošā tirgus krituma laikā var sākt savu ETF akciju dempingu, izraisot vēl lielākus zaudējumus.