Kapitāla reizinātājs

Kas ir kapitāla reizinātājs?

Pašu kapitāla reizinātājs ir finanšu sviras koeficients, kas mēra uzņēmuma aktīvu daļu, kas tiek finansēta no akcionāru pašu kapitāla. To aprēķina, dalot uzņēmuma kopējo aktīvu vērtību ar kopējo neto kapitālu.

Pašu kapitāla reizinātājs = Kopējie aktīvi / Kopējais akcionāru pašu kapitāls

1:44

Kapitāla reizinātājs

Kapitāla reizinātāja izpratne

Ieguldījumi aktīvos ir atslēga veiksmīga biznesa vadīšanai. Uzņēmumi bieži finansē šos aktīvus, emitējot pašu kapitālu un parādu. Pašu kapitāla reizinātājs atklāj, cik lielu daļu no visiem uzņēmuma aktīviem veido parāds un pašu kapitāls. Būtībā šī attiecība ir riska rādītājs, jo tā parāda, cik liela ir uzņēmuma piesaistīto līdzekļu attiecība pret ieguldītājiem un kreditoriem.

Lielāks pašu kapitāla reizinātāja numurs norāda, ka palielinās kopējo aktīvu parāda daļa, kas nozīmē, ka uzņēmumam ir lielāks finanšu sviras efekts. Uzņēmumiem ar lielāku parādu slogu būs lielākas parāda apkalpošanas izmaksas, kas nozīmē, ka optimālu darbības apstākļu uzturēšanai viņiem būs jārada vairāk naudas plūsmu. Tāpēc pašu kapitāla reizinātājs ir parāda attiecības variācija.

Parādu attiecība = Kopējais parāds ÷ Kopējie aktīvi = 1 - (1 ÷ kapitāla palielinātājs)

Zems pašu kapitāla reizinātājs nozīmē, ka uzņēmums nevēlas uzņemties parādu, ko parasti uzskata par pozitīvu, jo viņu parādu apkalpošanas izmaksas ir zemākas, taču tas varētu nozīmēt arī to, ka uzņēmums nespēj kārdināt aizdevējus aizdot viņiem naudu, kas būt negatīvam.

Kapitāla reizinātājs sniedz ieguldītājiem momentuzņēmumu par uzņēmuma kapitāla struktūru, kas viņiem var palīdzēt pieņemt lēmumus par ieguldījumiem. To var izmantot, lai salīdzinātu vairākus uzņēmumus vienā un tajā pašā periodā vai vienu un to pašu uzņēmumu dažādos periodos. Pamata veids, kā interpretēt šo numuru, ir:

1. Augsts pašu kapitāla reizinātājs varētu norādīt, ka uzņēmums var būt pārāk atkarīgs no parāda, kas saistīts ar tā finansējumu, un tas padarītu to par potenciāli riskantu ieguldījumu. Augšupvērstais ir tas, ka tā lielā finansiālā sviras dēļ izaugsmes perspektīvas varētu būt vilinošas.
2. Zems pašu kapitāla reizinātājs atklāj uzņēmumu, kuru galvenokārt finansē akcionāri, un ka parāda finansējums ir zems, padarot to par diezgan konservatīvu ieguldījumu. No otras puses, tā izaugsmes izredzes varētu nebūt pārāk augstas, ņemot vērā zemo finansiālo sviras efektu.
3. Ideāls scenārijs būtu atrast uzņēmumu, kurš ir atradis veidu, kā līdzsvarot gan kapitālu, gan parādu, lai tas varētu pārspēt vienaudžus. Tirgus vienprātība, lai arī tā var atšķirties dažādās nozarēs un nozarēs, ir tāda, ka pašu kapitāla reizinātājs 2: 1 ir optimāls parāda un pašu kapitāla līdzsvars uzņēmumam savu aktīvu finansēšanai.

Taustiņu izņemšana

• Pašu kapitāla reizinātājs ir finanšu sviras koeficients, kas mēra uzņēmuma aktīvu daļu, kas tiek finansēta no akcionāru pašu kapitāla.
• Pašu kapitāla reizinātājs ir riska indikators, jo tas parāda, cik liels ir uzņēmuma ieguldījums investoriem un kreditoriem.
• Kapitāla reizinātājs ir arī svarīgs faktors DuPont faktoru analīzē, kas ir finanšu novērtējuma metode

Sviras analīze

Kapitāla reizinātāja aprēķins ir samērā vienkāršs un saprotams. Apsveriet Apple Inc. (AAPL) bilanci uz 2017. fiskālā gada beigām. Uzņēmuma kopējie aktīvi bija 375 miljardi USD, bet pašu kapitāla uzskaites vērtība bija 134 miljardi USD. Tāpēc uzņēmuma pašu kapitāla reizinātājs bija 2, 79 (375/134), ko var salīdzināt ar tā pašu kapitāla reizinātāju 2016. gadā, kas bija 2, 34.

Verizon Communications Inc. (VZ) darbojas ar ļoti atšķirīgu biznesa modeli, kas ietver vairāk finanšu līdzekļu. Uzņēmuma kopējie aktīvi 2017. gada fiskālā gada beigās bija USD 257 miljardi ar pašu kapitālu 43 miljardu USD apmērā. Kapitāla reizinātājs bija 5.98 (257/43), pamatojoties uz šīm vērtībām.

Verizon daudz zemākā proporcionālā akcionāra kapitāla vērtība norāda, ka bizness ir vairāk atkarīgs no finansējuma no parāda un citām procentus nesošām saistībām. Uzņēmuma telekomunikāciju biznesa modelis vairāk atgādina komunālo pakalpojumu firmas, kurām ir stabilas, paredzamas naudas plūsmas un kurām parasti ir augsts parāda līmenis.

No otras puses, Apple ir vairāk pakļauts mainīgiem ekonomiskajiem apstākļiem vai mainīgiem nozares standartiem nekā komunālie pakalpojumi vai lielas tradicionālās telekomunikāciju firmas. Tā rezultātā Apple ir mazāks finanšu sviras efekts. Biznesa modeļu atšķirības nozīmē, ka lielāks finanšu sviras efekts nebūt nenozīmē labāku finansiālo stāvokli.

DuPont analīze

Pašu kapitāla reizinātājs ir arī svarīgs faktors DuPont faktoru analīzē, kas ir finanšu novērtēšanas metode, kuru DuPont Corp izstrādājusi iekšējās pārskatīšanas vajadzībām. DuPont modelis sadala pašu kapitāla atdevi (ROE) tās veidojošajās daļās, kas ir populāras finanšu attiecības un rādītāji.

Neto peļņas norma, aktīvu apgrozījums un pašu kapitāla reizinātājs tiek apvienoti, lai aprēķinātu ROE, kas ļauj analītiķiem apsvērt katra relatīvo ietekmi atsevišķi. Ja ROE laika gaitā mainās vai novirzās no normāla līmeņa vienaudžu grupai, DuPont analīze norāda, cik liela daļa no tā ir attiecināma uz finanšu sviras efektu. Ja akciju reizinātājs svārstās, tas var ievērojami ietekmēt ROE. Lielāks finanšu sviru palielina ROE, visi pārējie faktori paliek vienādi.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kā izmantot DuPont analīzi, lai novērtētu uzņēmuma ROE DuPont analīze ir sistēma DuPont Corporation popularizētās pamata darbības analīzei. DuPont analīze ir noderīgs paņēmiens, ko izmanto, lai sadalītu dažādus kapitāla atdeves (ROE) virzītājus. vairāk Kā darbojas aizņemto līdzekļu attiecība Kredīta piesaistīšanas koeficients ir jebkurš no vairākiem finanšu rādītājiem, kas aplūko, cik liels kapitāls nāk parāda veidā, vai arī novērtē uzņēmuma spēju izpildīt finanšu saistības. vairāk Parādu attiecība Parādu attiecība ir finanšu attiecība, kas mēra uzņēmuma piesaistīto līdzekļu apmēru. vairāk Izpratne par aizņemto līdzekļu piesaistīšanu rodas no aizņemtā kapitāla kā finansējuma avota izmantošanas, veicot ieguldījumus, lai paplašinātu uzņēmuma aktīvu bāzi un gūtu ienākumus no riska kapitāla. vairāk Kā vislabāk izmantot parāda un kapitāla attiecību Parāda un kapitāla attiecība ir uzņēmuma finanšu sviras rādītājs. Parāda un kapitāla attiecību aprēķina, ņemot uzņēmuma procentus nesošo parādu, gan īstermiņa, gan ilgtermiņa saistības, un dalot to ar kopējo kapitālu. vairāk kapitalizācijas koeficienti kapitalizācijas koeficienti ir rādītāji, kas mēra parāda proporciju uzņēmuma kapitāla struktūrā. Kapitalizācijas koeficienti ietver parāda un pašu kapitāla attiecību, ilgtermiņa parāda un kapitalizācijas koeficientu un kopējo parāda un kapitalizācijas koeficientu. vairāk partneru saišu