K-attiecība
K-koeficients pēta kapitāla atdeves konsekvenci laika gaitā. Attiecības dati tiek iegūti no ikmēneša pievienotās vērtības indeksa (VAMI), kas izseko USD 1 000 sākotnējo ieguldījumu progresu analizējamajā vērtspapīrā. K koeficientu aprēķina šādi: K koeficients pārbauda kapitāla atdeves konsekvenci laika gaitā. K attiecību aprēķina šādi:
K - attiecība = LogVAMI regresijas līnijas slīpums * novērojumu skaita kvadrātsakne gadā
(Slīpuma standarta kļūda * Novērojumu skaits)
K-attiecības nolauzšana
K-koeficientu izstrādāja atvasinājumu tirgotājs un statistiķis Larss Kestners kā veids, kā novērst šķietamo ienesīguma analīzes atšķirību. Tā kā ieguldītāji baidās gan no ienesīguma, gan konsekvences, Kestners izstrādāja savu K koeficientu, lai novērtētu risku un ienesīgumu, analizējot, cik stabila ir vērtspapīra, portfeļa vai pārvaldnieka peļņa laika gaitā. Tas ņem vērā ne tikai pašu atdevi, bet arī šo atdeves secību riska noteikšanā. Aprēķins ietver lineāras regresijas palaišanu pievienotās vērtības mēneša indeksa (VAMI) logaritmiskajā kumulatīvajā ienesīgumā. Pēc tam regresijas rezultātus izmanto K-attiecības formulā. Slīpums ir atdeve, kurai vajadzētu būt pozitīvai, savukārt slīpuma standarta kļūda apzīmē risku.
Ko rāda K-Ratio?
Ar koeficientu mēra vērtspapīra atdevi laika gaitā, un tas tiek uzskatīts par labu instrumentu kapitāla vērtības novērtēšanai, jo tajā tiek ņemta vērā ienesīguma tendence, nevis brīža momentuzņēmumi. K koeficients ļauj salīdzināt dažādu akciju (un kapitāla daļu pārvaldītāju) kumulatīvo ienesīgumu laika gaitā. Tas atšķiras no plaši izmantotā Sharpe pasākuma, ņemot vērā atgriešanās secību. Praksē K attiecība ir paredzēta, lai to aplūkotu vienlaikus ar citiem veiktspējas rādītājiem un papildus tiem.
Papildus to izmantošanai atsevišķu akciju ienesīguma, stila kategoriju un līdzekļu pārvaldītāju analīzē, K-koeficientus var aprēķināt arī obligācijām. K-koeficienti atšķirsies dažādās aktīvu klasēs (vietējie krājumi pret obligācijām un jaunattīstības tirgus akcijas), aktīvu klasēs (piemēram, liels ierobežojums salīdzinājumā ar mazu kapitālu) un laika posmā.
2003. gadā Kestners ieviesa modificētu sava sākotnējā K-koeficienta versiju, kas mainīja aprēķina formulu, iekļaujot saucējā atgriešanās datu punktu skaitu. Viņš ieviesa turpmāku modifikāciju, kas pievienoja skaitītājam kvadrātsaknes aprēķinu, 2013. gadā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.