Bezmaksas naudas plūsma salīdzinājumā ar pamatdarbības naudas plūsmu: kāda ir atšķirība?

Brīvo naudas plūsmu visbiežāk definē kā pamatdarbības naudas plūsmu, no kuras atskaitīti kapitāla izdevumi. Brīvajā naudas plūsmā ietilpst arī dividenžu izmaksas kā kapitāla izdevumi. Kapitāla izdevumi tiek uzskatīti par nepieciešamiem, lai saglabātu uzņēmuma konkurētspēju un darbības efektivitāti.

Kapitāla izdevumi ir fondi, ko uzņēmums izmanto, lai iegādātos, modernizētu un uzturētu fiziskos aktīvus, ieskaitot īpašumu, ražošanas ēkas vai aprīkojumu.

Aprēķins, ko izmanto, lai noteiktu brīvo naudas plūsmu, ir neto ienākumi plus amortizācija un nolietojums mīnus apgrozāmā kapitāla izmaiņas, no kurām atskaitīti kapitāla izdevumi. Darbības naudas plūsma tiek aprēķināta tādā pašā veidā, lai gan tajā nav ietverti kapitāla izdevumi.

Daudzi analītiķi uzskata, ka dividenžu izmaksas ir tikpat nozīmīgas izmaksas kā kapitāla izdevumi. Uzņēmuma valde var nolemt samazināt dividenžu izmaksu. Tomēr tas parasti negatīvi ietekmē akciju cenu, jo investori mēdz pārdot līdzdalību uzņēmumos, kas samazina dividendes.

Brīvo naudas plūsmu un pamatdarbības naudas plūsmu dažreiz izmanto, lai noteiktu koeficientu, kas ir noderīgs, salīdzinot konkurentus tajā pašā vai salīdzināmā nozarē.

Bezmaksas naudas plūsma

Brīvā naudas plūsma ir finanšu darbības rādītājs, līdzīgs ieņēmumiem, un tās izmantošana tiek uzskatīta par vienu no vispārēji pieņemtajiem grāmatvedības principiem (GAAP). Tas mēra naudas plūsmu, kas pieejama sadalīšanai visiem uzņēmuma vērtspapīru turētājiem. To var paredzēt kā skaidru naudu, kas palicis pēc projektu finansēšanas, lai uzturētu vai paplašinātu aktīvu bāzi.

Daudzi analītiķi par labu uzņēmuma darbības novērtēšanai dod priekšroku brīvai naudas plūsmai, nevis ienākumiem, jo ​​brīvo naudas plūsmu ir grūtāk viltot.

Vispārīgi runājot, jo augstāka ir uzņēmuma brīvā naudas plūsma, jo labāk uzņēmums darbojas, padarot to par labāku ieguldījumu, veicot dažus pasākumus.

Darbības naudas plūsma

Darbības naudas plūsma mēra, cik daudz naudas ģenerē uzņēmuma parastā biznesa darbība. Darbības naudas plūsma norāda, vai uzņēmums var radīt pietiekami daudz naudas plūsmas, lai uzturētu un paplašinātu darbību; tas var arī norādīt, kad uzņēmumam var būt nepieciešams ārējs finansējums kapitāla paplašināšanai.

Darbības naudas plūsma, brīvā naudas plūsma un ienākumi ir visi svarīgi rādītāji, kad tiek pētīts un novērtēts uzņēmums, kas tiek apsvērts ieguldījumiem. Rezervējot lielu izpārdošanu, tiek palielināti ienākumi. Tomēr, ja uzņēmumam netiek samaksāts par šo pārdošanu, tiek ietekmēta naudas plūsma.

Citās situācijās uzņēmums var būt ļoti rentabls, balstoties uz naudas plūsmu, bet tam ir mazi ienākumi, ja tas notiek kapitālietilpīgās nozarēs, kur nepieciešami lieli pamatlīdzekļu izdevumi. Paātrināts aktīvu nolietojums rada arī lielāku starpību starp naudas plūsmu un uzrādītajiem ieņēmumiem.

Bezmaksas naudas plūsma salīdzinājumā ar darbības naudas plūsmas piemēriem

Apple (AAPL) ziņoja, ka bezmaksas naudas plūsma 2018. gadā bija 64, 12 miljardi ASV dolāru, kas ir par 23, 85 procentiem vairāk nekā iepriekšējā gadā. Apple arī ziņoja, ka pamatdarbības naudas plūsma ir USD 77, 43 miljardi, kas ir par 17, 86 procentiem vairāk nekā 2017. gadā. Tika ziņots, ka neto ienākumi bija 59, 53 miljardi ASV dolāru, kas ir pieaugums par 18, 78 procentiem. Katru gadu astoņos pēdējos 10 gados Apple ir palielinājusi gan pamatdarbību, gan brīvo naudas plūsmu, un 2016. un 2017. gads ir vienīgais samazinājumu piemērs.

Amazon (AMZN) ziņoja, ka 2017. gadā brīvā naudas plūsma bija 6, 48 miljardi USD, kas ir par 33, 26 procentiem mazāk nekā iepriekšējā gadā. Amazon ziņoja, ka pamatdarbības naudas plūsma 2017. gadā bija 18, 43 miljardi USD, kas ir par 12, 1 procentiem vairāk nekā 2016. gadā. Tika ziņots, ka tīrie ienākumi bija 3, 03 miljardi USD, kas ir pieaugums par 27, 85 procentiem.

Uzņēmumiem ar augstāku pamatdarbības naudas plūsmu, brīvu naudas plūsmu un ieņēmumiem parasti ir augstāks akciju vērtību novērtējums. Daži analītiķi arī pēta brīvo naudas plūsmu, pamatdarbības naudas plūsmu un peļņu uz akciju. Tas ļauj mazināt naudas plūsmu vai ienākumus, ja uzņēmums emitē vairāk akciju kapitāla palielināšanai un izmantojot darbinieku kompensācijas paketes.

Taustiņu izņemšana

• Brīvā naudas plūsma ir finanšu darbības rādītājs, līdzīgs ieņēmumiem.
• Darbības naudas plūsma mēra naudu, kas iegūta no uzņēmuma saimnieciskās darbības.
• Darbības naudas plūsma, brīvā naudas plūsma un ieņēmumi ir visi svarīgi rādītāji, kad tiek pētīts uzņēmums, kurā iespējams ieguldīt.