Vai Amazon būs vērts $ 6000 par akciju? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) ir neapšaubāmi labākais izaugsmes stāstījums starp interneta uzņēmumiem. Gandrīz 20 gadus Amazon ir koncentrējies uz izaugsmi, turpinot biznesa paplašināšanu, vienlaikus maz uzmanības pievēršot rentabilitātei. Dažos gados uzņēmums nopelnīja naudu, bet citos - zaudēja naudu. Bet ar kapitālu, ko tas var izvietot, kad vien nepieciešams, izmantojot finansējumu, Amazon savu darbību ir veicis nevainojami un bez skaidrās naudas deficīta. Iespējams, ka uzņēmums gadu gaitā nav saņēmis daudz ieņēmumu, bet tas noteikti ir palielinājis savas biznesa aktivitātes mērogu, potenciāli stādot sēklas, lai galu galā izdalītu pietiekami daudz peļņas, lai beidzot attaisnotu dūšīgo cenu. Amazon ieņēmumu (P / E) attiecība.
Sākot ar 2018. gada oktobri, Amazon bija otrā augstākā P / E attiecība starp FAANG akcijām 138. Tā P / S ienāk ar saprātīgāku 4.06 (zemākais no FAANG krājumiem) un ir jēgpilnāka Amazon krājumu vērtēšanas metrika. . Kopš 2015. gada janvāra akcijām ir bijis visstraujākais kāpums, sākot no aptuveni USD 300 līdz pašreizējai cenai - USD 1640 (no 2019. gada februāra). Neskatoties uz to, akciju cena konsekventi izsekoja uzņēmuma pārdošanas apjomus ar stabilu daudzkārtni no viena līdz trim. Ja P / S attiecība ir uzticama vērtēšanas metrika, Amazon krājumu nākotnes vērtība, iespējams, ir atkarīga no tā, cik lielu pieaugumu uzņēmums joprojām varētu izcelt ienākumu ziņā. Daži ir ierosinājuši, ka Amazon 10 gadu laikā būs USD 6000 vērts par akciju. To var izpētīt, pamatojoties uz Amazon vidējo pārdošanas pieauguma tempu. Akciju iepriekšējie rezultāti var arī dot norādes par iespējamo akciju cenu pieauguma tempu nākamajiem 10 gadiem. (Skatīt arī: Ja jūs būtu ieguldījis naudu tūlīt pēc Amazon IPO)
Potenciālais izaugsmes izredzes
Sākot ar 2018. gada oktobri, Amazon ir sasniedzis 208, 125 miljardus USD divpadsmit mēnešu (TTM) ieņēmumos. Ieņēmumu pieaugums pēdējos trīs gados ir 25, 97% gadā. TTM bruto peļņa ir 24%. Tās tīrie ienākumi TTM ir 300 miljoni USD. Tīro ienākumu pieauguma temps ir 28% viena gada laikā un neto peļņas likme - 3%.
Nav garantijas, ka nākamos 10 gadus Amazon spēs saglabāt visjaunāko ikgadējo pārdošanas pieauguma tempu - 25%, bet kā aprēķinu izmantosim 25%. Kaut arī uzņēmumi parasti tik ilgi neuztur tik augstus pieauguma tempus, Amazon ir ienācis daudzos jaunos tirgos un regulāri paziņo par jaunām, novatoriskām partnerībām. Tikai 2018. gada otrajā pusē Amazon paziņoja par plāniem būvēt jaunu mītni Ņujorkā un Ziemeļvirdžīnijā, ka tā uzsāks jaunu partnerību ar ABC realitātes seriālu “Shark Tank”, paplašinot Alexa iespējas un vēl daudz ko citu - tāpēc ir iemesls ticēt tā paplašinātajam ieņēmumu pieaugumam.
Prognožu analīzes nolūkos mēs sāksim ar USD 208, 125 miljardiem, kas gūst ienākumus no divpadsmit mēnešiem (TTM), un pieņemsim, ka ieņēmumu gada pieauguma temps ir 25% ar vienmērīgu P / S 4. Ar šiem pieņēmumiem mēs iegūstam sekojošo:
Ņemiet vērā, ka P / S tiek aprēķināts, izmantojot cenu skaitītājā un ieņēmumus par akciju saucējā.
Aprēķini rāda viena gada cenu mērķi 215 USD, kas atbilst analītiķu viena gada cenu mērķim 2 170 USD. Ar 25% ikgadējo pārdošanas pieaugumu 2024. gadā Amazon varētu būt USD 6 455 vērts.
Nākotnes akciju cena
Kaut arī 6000 USD šķiet biedējoši, tas var izrādīties realitāte. Pieaugot cenai, investori varētu vēlēties arī noskatīties šādu tirgus visaugstāko cenu vērtības, kas varētu radīt spiedienu uz Amazon, jo tās vērtība palielinās.