Ievads galvenajā tirdzniecībā un aģentūru tirdzniecībā

Vai esat kādreiz domājis, kas notiek, pērkot vai pārdodot akciju ar biržas starpnieka palīdzību? Tirdzniecība ir tikpat vienkārša kā peles noklikšķināšana, bet aizkulises patiesībā ir diezgan sarežģīts jautājums.

Ievadot kapitāla vērtspapīru rīkojumu datorā vai ar brokera starpniecību, dažos gadījumos jūs veicat tirdzniecību ar citu personu, izmantojot biržu. Citos gadījumos jūs veicat tirdzniecību tikai ar savu brokeri. Šie divi galvenie darījumu veidi ir pazīstami kā galvenie un aģentu darījumi, un mēs tos apskatīsim sīkāk.

Galvenā tirdzniecība

Galvenā tirdzniecība notiek, ja brokeru sabiedrība pērk vērtspapīrus otrreizējā tirgū, kādu laiku tur šos vērtspapīrus un pēc tam tos pārdod. Galvenās tirdzniecības mērķis ir uzņēmumi (tos dēvē arī par dīleriem), gūstot peļņu saviem portfeļiem, izmantojot cenu pieaugumu. Tātad, kad ieguldītājs pērk un pārdod krājumus ar brokeru firmas starpniecību, kas darbojas kā galvenā darījuma veicēja, firma izmantos pašu pieejamos krājumus klienta pasūtījuma aizpildīšanai. Izmantojot šo metodi, brokeru firmas nopelna papildu ienākumus (pārsniedzot iekasētās komisijas maksas), nopelnot naudu arī no pirkšanas-pārdošanas cenu starpības.

Piemēram, ja jūs meklējat iegādāties 100 ABC akcijas par USD 10, galvenā firma vispirms pārbaudīs savu krājumu, lai redzētu, vai akcijas ir jums pieejamas, lai tās pārdotu. Ja tās ir pieejamas, firma jums pārdos akcijas un pēc tam ziņos par darījumu vajadzīgajā biržā. Vērtspapīru un biržu komisija un biržas pieprasa, lai brokeru sabiedrības darījumus pabeigtu par cenām, kas ir salīdzināmas ar tirgus cenām.

Aģentūru tirdzniecība

Aģentūras darījums ir otra populāra klienta pasūtījumu izpildes metode. Sarežģītāki nekā parastie galvenie darījumi, šie darījumi ietver vērtspapīru meklēšanu un pārskaitīšanu starp dažādu brokeru klientiem. Pieaugošais vērtspapīru tirgus dalībnieku skaits un nepieciešamība pēc ārkārtīgi precīzas grāmatvedības, klīringa, norēķiniem un saskaņošanas padara vērtspapīru tirgus vienmērīgas plūsmas nodrošināšanu par diezgan uzdevumu.

Aģentūru darījumi sastāv no divām atšķirīgām daļām. Pirmkārt, jūsu starpniekam ir jānogādā jūsu pieprasījums attiecīgajā tirgū, lai atrastu partiju, kas vēlas ieņemt pretēju nostāju. Tātad, ja vēlaties iegādāties par noteiktu cenu, brokerim jāatrod kāds, kurš vēlas pārdot par tādu pašu cenu, un otrādi. Kad abas puses ir atrastas, birža reģistrē darījumu savā lentē, un norēķini notiek starp pusēm un naudu un vērtspapīrus.

Aģentūras darījuma otrā daļa notiek pēc darījuma pabeigšanas, un tā ir pienācīgi dokumentēta biržā. Šo daļu parasti sauc par mijieskaitu. Lai arī visi brokeri uztur atsevišķas grāmatas, kurās reģistrē visu pirkšanas un pārdošanas pasūtījumu summu, ko veikuši klienti, šo darījumu tīrvērti veic lielāka iestāde. Ziemeļamerikā iestāde, kas veic lielāko daļu klīringa un glabāšanas pienākumu, ir Depozitārija trasta klīringa korporācija (DTCC).

Tīrvērtes pamatnoteikums ir pirkšanas un pārdošanas saskaņošana. Kad darījumi ir izpildīti biržā, sīkāka informācija par darījumiem tiek nosūtīta DTCC meitasuzņēmumam ar nosaukumu Nacionālā vērtspapīru klīringa korporācija, un pēc tam tos reģistrē un saskaņo pēc precizitātes. Pēc tam, kad visi darījumi, ko dalībfirmas sūta DTCC, ir saskaņoti ar pirkšanu un pārdošanu, DTCC tad paziņo visām dalībfirmām par to saistītajām saistībām un organizē atbilstošu līdzekļu un vērtspapīru pārskaitījumu. Tādējādi, tā vietā, lai pēc katras vērtspapīru biržas tirdzniecības ar individuāliem brokeriem būtu savstarpēji darījumi, DTCC darbojas kā starpnieks, savācot visus darījumus un pilnveidojot krājumu un naudas pārskaitījumu. Tas samazina laiku, kas nepieciešams saistību nodošanai un saņemšanai, un brokeriem nodrošina elastību, izvēloties darījuma partnerus. Viss klīringa process parasti tiek veikts divu darba dienu laikā.

Ir svarīgi atzīmēt, ka DTCC ne tikai atvieglo, bet arī garantē piegādi. Ja viena puse nepiegādā vērtspapīrus vai skaidru naudu otrai, DTCC iesaistīsies un izpildīs bankrotējušās puses saistības.

Lai gan jūs nevarat brokerim norādīt, kā vēlaties aizpildīt tirdzniecību, jums kā klientam ir tiesības zināt, kā tika pabeigts jūsu darījums. Brokeriem jums jāinformē, vai aizpildītais darījums bija aģentūra vai galvenais darījums. Parasti par to tiek paziņots tirdzniecības apstiprinājumā, kas nosūtīts pa pastu vai elektroniski.

Grunts līnija

Lai arī šī informācija tirgū jums vairs nenovedīs pie naudas, ieguldītājiem ir svarīgi saprast pasūtījumu aizpildīšanas procesu. Šie divi rīkojumu izpildes veidi ne tikai palīdz samazināt risku ieguldītājiem, bet arī sniedz brokeru klientiem relatīvi likvīdu un efektīvu darījumu veikšanas un izpildes veidu.