Procentu likmes mijmaiņas definīcija

Kas ir procentu likmju mijmaiņas darījums?

Procentu likmes mijmaiņas darījums ir nestandartizēts nākotnes līgums, kurā viena nākotnes procentu maksājuma plūsma tiek apmainīta pret citu, pamatojoties uz noteiktu pamatsummu. Procentu likmju mijmaiņas darījumi parasti ietver fiksētas procentu likmes apmaiņu pret mainīgu procentu likmi vai otrādi, lai samazinātu vai palielinātu pakļautību procentu likmju svārstībām vai iegūtu nedaudz zemāku procentu likmi, nekā tas būtu bijis iespējams bez mijmaiņas.

Apmaiņa var ietvert arī viena veida mainīgās likmes apmaiņu pret citu, ko sauc par bāzes mijmaiņas darījumu.

1:37

Procentu likmju mijmaiņas darījums

Taustiņu izņemšana

• Procentu likmju mijmaiņas darījumi ir nestandartizēti nākotnes līgumi, kuros viena nākotnes procentu maksājuma plūsma tiek apmainīta pret citu, pamatojoties uz noteiktu pamatsummu
• Procentu likmju mijmaiņas darījumi var būt fiksēti vai mainīgi, lai samazinātu vai palielinātu pakļautību procentu likmju svārstībām

Izskaidrots procentu likmju mijmaiņas darījums

Procentu likmju mijmaiņas darījumi ir vienas naudas plūsmas kopuma apmaiņa pret citu. Tā kā tie darbojas ārpusbiržas darījumos, līgumi ir noslēgti starp divām vai vairāk pusēm atbilstoši to vēlamajām specifikācijām, un tos var pielāgot dažādos veidos. Mijmaiņas darījumus bieži izmanto, ja uzņēmums var viegli aizņemties naudu ar viena veida procentu likmēm, bet dod priekšroku citam.

Pastāv trīs dažādu veidu procentu likmju mijmaiņas darījumi: fiksēts līdz mainīgam, mainīgs līdz fiksēts un mainīgs līdz mainīgs.

Piestiprināts pie peldoša

Piemēram, apsveriet uzņēmumu, kura nosaukums ir TSI un kurš saviem investoriem var emitēt obligāciju ar ļoti pievilcīgu fiksētu procentu likmi. Uzņēmuma vadība uzskata, ka tā var iegūt labāku naudas plūsmu no mainīgās likmes. Šajā gadījumā TSI var noslēgt mijmaiņas darījumu ar darījuma partnera banku, kurā uzņēmums saņem fiksētu likmi un maksā mainīgu likmi. Mijmaiņas darījums ir veidots tā, lai tas atbilstu fiksētās likmes obligācijas termiņam un naudas plūsmai, un abas fiksētās likmes maksājumu plūsmas tiek savstarpēji ieskaitītas. TSI un banka izvēlas vēlamo mainīgās likmes indeksu, kas parasti ir LIBOR viena, trīs vai sešu mēnešu termiņam. Tad SITS saņem LIBOR plus vai mīnus starpību, kas atspoguļo gan procentu likmju apstākļus tirgū, gan tā kredītreitingu.

Peldošs uz fiksētu

Uzņēmums, kuram nav piekļuves fiksētas procentu likmes aizdevumam, var aizņemties ar mainīgu procentu likmi un noslēgt mijmaiņas darījumu, lai sasniegtu fiksētu likmi. Mainīgā procentu likme, aizdevuma atiestatīšanas datums un maksājuma datums tiek atspoguļoti mijmaiņas darījumos un ieskaita. Fiksētās likmes mijmaiņas darījums kļūst par uzņēmuma aizņēmuma likmi.

Pludiņš uz pludiņa

Uzņēmumi dažreiz noslēdz mijmaiņas darījumu, lai mainītu mainīgās procentu likmes indeksa veidu vai normu, ko viņi maksā; to sauc par pamata mijmaiņas darījumu. Uzņēmums, piemēram, var mainīt no trīs mēnešu LIBOR uz sešu mēnešu LIBOR, vai nu tāpēc, ka likme ir pievilcīgāka, vai arī tā atbilst citām maksājumu plūsmām. Uzņēmums var arī pārslēgties uz citu indeksu, piemēram, federālo fondu likmi, komercpapīru vai Valsts kases rēķina likmi.

Procentu likmju mijmaiņas reālās pasaules piemērs

Pieņemsim, ka PepsiCo ir jāiegūst 75 miljoni dolāru, lai iegūtu konkurentu. ASV viņi, iespējams, varēs aizņemties naudu ar 3, 5% procentu likmi, bet ārpus ASV viņi var aizņemties tikai 3, 2% apjomā. Svarīgi ir tas, ka viņiem obligācija būtu jāizdod ārvalstu valūtā, kas ir pakļauta svārstībām, pamatojoties uz mītnes valsts procentu likmēm.

PepsiCo varēja slēgt procentu likmes mijmaiņas līgumu uz obligācijas termiņu. Saskaņā ar līguma noteikumiem PepsiCo maksātu ekvivalentam 3, 2% procentu likmi visā obligācijas darbības laikā. Tad uzņēmums apmainītos ar 75 miljoniem USD par noteikto valūtas maiņas kursu, kad obligācija nobriest, un izvairītos no jebkādas valūtas kursa svārstību pakļaušanas.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Mainīgās procentu likmes mainīgā procentu likme ir aizdevuma vai vērtspapīra likme, kas laika gaitā svārstās, jo tā ir balstīta uz pamatā esošo etalona procentu likmi vai indeksu. vairāk Amortizējošā mijmaiņas darījuma definīcija Amortizējošs mijmaiņas darījums ir procentu likmes mijmaiņas darījums, kurā nosacītā pamatsumma tiek samazināta pēc pamatā esošās fiksētās un mainīgās likmes. vairāk Kā darbojas bāzes procentu mijmaiņas darījums Bāzes likmes mijmaiņas darījums ir tāda veida mijmaiņas darījums, kurā divas puses apmaina mainīgas procentu likmes, pamatojoties uz dažādiem naudas tirgiem. vairāk Apšaubāmā mijmaiņas definīcija Pieprasāmā mijmaiņas darījums ir līgums par fiksētas naudas maiņu pret mainīgām likmēm, bet fiksētas likmes maksātājam ir tiesības to izbeigt pirms termiņa beigām. vairāk Quanto mijmaiņas darījuma definīcija Kvantu mijmaiņas darījums ir starpvalūtu atvasinājums, kurā pamatā esošie aktīvi ir dažādās valūtās un maksājums tiek veikts tajā pašā valūtā. vairāk Obligāciju tirgus asociācijas (BMA) mijmaiņas darījums Obligāciju tirgus asociācijas (BMA) mijmaiņas darījums ir mijmaiņas darījuma veids, kurā divas puses vienojas apmainīties ar parāda saistību procentu likmēm, kur mainīgā likme ir balstīta uz SIFMA mijmaiņas indeksu. vairāk partneru saišu