Izpratne par GLD, UGLD un citiem ETF fondiem

Biržā tirgotie fondi (ETF) dod tirgotājiem piekļuvi fiziskā zelta cenu pieauguma pieaugumam, nepērkot fizisko zeltu vai fjūčeru līgumus. Tā vietā ETF to dara ieguldītāja labā.

Parasti zelta ETF strukturē kā uzticības fondu. Saskaņā ar šo struktūru ETF pieder noteikts zelta daudzums par katru emitēto ETF akciju. Akcijas pirkšana nozīmē trasta īpašumā esošās zelta daļas iegūšanu.

SPDR Gold Trust (GLD) ir vispopulārākais zelta ETF ar pārvaldītajiem aktīviem 37 miljardu dolāru vērtībā, vidēji dienā pārsniedzot 797 miljonus dolāru. Saskaņā ar SPDR datiem katra akcija ir 0, 095599 zelta unces vērtībā (neto aktīvu vērtība, saukta NAV). Tāpēc ETF tirgo zelta cenu aptuveni par 1/10. Tā kā faktiskā zelta cena svārstās, tāpat arī GLD cena. Tā kā GLD tiek kotēts publiskajā apgrozībā, investori var paaugstināt cenu virs vai zem NAV, kas nozīmē, ka akciju vērtība var būt nedaudz lielāka vai mazāka par 0, 95599 zelta unces.

Katras akcijas vērtība (atbilst 0, 095599 zelta unces) laika gaitā nedaudz pazeminās, jo ETF iekasē ieguldītājiem gada maksu par 0, 4%, lai segtu vadītāju kompensācijas. Šīs maksas lēnām mazina ETF NAV, tādējādi laika gaitā nedaudz samazinot zelta unces, kuras katra akcija ir vērts. Tomēr tas ir lēns process, un 0, 4% ir daudz zemāka maksa nekā vairumam zelta tirgotāju tiek iekasēta maksa par fiziskā zelta iegādi. Tāpēc zelta ETF ir efektīvs līdzeklis investīcijām zeltā.

Vēl viens populārs zelta ETF ir iShares Gold Trust (IAU), kura pārvaldītajos aktīvos ir aptuveni 12 miljardi USD, vidēji dienā vairāk nekā 150 miljoni USD. Tam ir 0, 25% izdevumu attiecība, un tas tirgojas ar aptuveni 1/100 zelta cenu. Tam ir arī uzticības zelts, un tā struktūra ir līdzīga GLD struktūrai.

Šāda veida fondiem, kuriem ir fiziska zelta konfidencialitāte, ir tendence pārvietoties atbilstoši zelta cenai īstermiņā un ilgtermiņā ar tikai nelielām izsekošanas kļūdām (kad fonds atšķiras no cenas, ar kuru tam vajadzētu tirgoties. pamatojoties uz zelta cenu).

Apgriezti un piesaistīti fondi

Ir arī virkne citu zelta ETF, taču to apjoms ir ievērojami mazāks nekā divu iepriekš minēto. Ir piesaistīti un apgriezti zelta fondi. Ātruma akcijas 3x garā zelta ETN (UGLD) nodrošina ekspozīciju, kas trīs reizes pārsniedz zelta fjūčeru ikdienas kustību. Tā izdevumu attiecība ir 1, 35%, un vidējais apjoms ir aptuveni 700 000 akciju.

Zelta divkāršais īss ETN (DZZ) dienā tirgo aptuveni 500 000 akciju, tam ir 0, 75% izmaksu attiecība un tas ir apgriezti pret zelta cenām. Ja šodien zelts palielinās par 1%, DZZ vajadzētu samazināties par 2%, jo tas pārvietojas dubultā un pretējā virzienā.

Līdzekļu piesaistītie un apgriezti fondi ir sarežģītāki nekā vienkāršā vaniļas zelta ETF, jo tiem nav uzticības fiziskajam zeltam. ETN ir ETN parakstītāja parāda saistības. ETN vērtība seko preču indeksam, bet to nodrošina tikai parakstītāja kredītspēja. Šie sarežģītie instrumenti ir paredzēti īstermiņa darījumiem, jo ​​tie precīzi izseko tikai zelta cenu ikdienas izmaiņas, nevis ilgtermiņa izmaiņas. Tāpēc laika gaitā piesaistītie un apgriezti fondi varētu ievērojami novirzīties no vietas, kur ieguldītājs sagaida, ka viņi veiks tirdzniecību, pamatojoties uz zelta cenu.

Grunts līnija

Zelta ETF, kas darbojas kā trasti, ir vienkārši. Uzticības fondam pieder zelts un tiek emitētas akcijas. Akcionāram ir daļējas īpašumtiesības uz šo zeltu. Akcijas atspoguļo faktiskā zelta cenu izmaiņas, bet parasti tās ir 1/10 vai 1/100 no metāla cenas. Katras akcijas vērtīgais zelta daudzums lēnām samazinās ar izdevumu attiecību, bet ETF joprojām ir daudz efektīvāki nekā fiziskā zelta pirkšana un glabāšana. Apgriezti un piesaistīti ETN ir sarežģītāki. Tie izseko zelta cenu ikdienas kustību, mainoties pretēji vai palielinot ieguvumu / zaudējumu, bet precīzi neizsekos zelta cenu ilgtermiņa izmaiņas.