Neefektīvs tirgus
Neefektīvs tirgus saskaņā ar efektīvas tirgus teoriju ir tāds, kurā aktīva tirgus cenas ne vienmēr precīzi atspoguļo tā patieso vērtību. Bieži vien tie zaudē zaudējumus. Efektīva tirgus teorija vai, precīzāk sakot, efektīvā tirgus hipotēze (EMH) uzskata, ka efektīvā tirgū aktīvu cenas precīzi atspoguļo aktīva patieso vērtību. Piemēram, efektīvā akciju tirgū visa publiski pieejamā informācija par akcijām tiek pilnībā atspoguļota tās cenā. Turpretī neefektīvā tirgū visa publiski pieejamā informācija cenā netiek atspoguļota, kas liek domāt, ka ir pieejami darījumi.
EMH ir trīs formas: vāja, daļēji spēcīga un spēcīga. Vāja forma norāda, ka efektīvs tirgus atspoguļo visu vēsturiski publiski pieejamo informāciju par akcijām, ieskaitot iepriekšējos ienākumus. Daļēji spēcīgā forma apgalvo, ka efektīvs tirgus atspoguļo gan vēsturisko, gan aktuālo publiski pieejamo informāciju. Un atbilstoši spēcīgajai formai efektīvs tirgus atspoguļo visu pašreizējo un vēsturisko publiski pieejamo informāciju, kā arī nepublisko informāciju.
BREAKING DOWN Neefektīvs tirgus
EMH pārstāvji uzskata, ka augsta tirgus efektivitāte apgrūtina tirgus pārspēku. Tādēļ lielākajai daļai investoru būtu ieteicams ieguldīt pasīvi pārvaldītos instrumentos, piemēram, indeksu fondos un biržā tirgotos fondos (ETF), kuri nemēģina pārspēt tirgu. EMH skeptiķi, no otras puses, uzskata, ka lietpratīgi investori var pārspēt tirgu, un tāpēc labākais risinājums ir aktīvi pārvaldītas stratēģijas.
Abām pusēm var būt taisnība attiecībā uz pasīvi pārvaldītiem pret aktīvi pārvaldītiem transportlīdzekļiem. Viena stratēģija var būt vislabākā vienai tirgus daļai, bet otra - vislabākā citai. Piemēram, liela apjoma akcijas tiek plaši glabātas un tiek rūpīgi sekotas. Jaunā informācija par šiem krājumiem uzreiz atspoguļojas cenā. Piemēram, ziņas par produktu atsaukšanu, ko veicis General Motors, iespējams, nekavējoties izraisīs GM akciju cenas kritumu. Tomēr citās tirgus daļās, jo īpaši ar mazu kapitālu, daži uzņēmumi var nebūt tik plaši turēti un cieši ievēroti. Ziņas, neatkarīgi no tā, vai tās ir labas vai sliktas, var neveikt akciju cenu stundām, dienām vai ilgāk. Šī neefektivitāte padara ticamāku, ka ieguldītājs varēs iegādāties maza kapitāla vērtspapīrus par izdevīgu cenu, pirms pārējais tirgus uzzinās un sagādās jauno informāciju.
Tādējādi neefektīvā tirgū daži investori var gūt pārmērīgu atdevi, bet citi var zaudēt vairāk, nekā gaidīts, ņemot vērā viņu riska pakāpi. Ja tirgus būtu pilnībā efektīvs, šīs iespējas un draudi neeksistētu saprātīgā laika posmā, jo tirgus cenas ātri mainīsies, lai atbilstu vērtspapīra patiesajai vērtībai, kad tas mainījās.
Kaut arī daudzi finanšu tirgi šķiet samērā efektīvi, tādi notikumi kā visa tirgus avārijas un 90. gadu beigām dotcom burbulis, šķiet, atklāj sava veida tirgus neefektivitāti.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.