Stimulējošās izplatīšanas tiesības - IDR
Stimulējošās izplatīšanas tiesības (IDR) pilnvaras partnerim dod aizvien lielāku daļu no komandītsabiedrības pieaugošās sadalāmās naudas plūsmas. IDRs, ko izmanto komandītsabiedrībās (MLP), izklāsts par vienību palielinās līdz komandītsabiedrībām. Pilnvarotā partnera daļa pieaugošajā sadalāmās naudas plūsmā parasti sākas ar 2% un sasniedz augstāku līmeni, piemēram, 20% vai 50%. IDR tiek izmantoti, lai saskaņotu visu partnerībā iesaistīto pušu intereses.
Izskaidrotas stimulējošās izplatīšanas tiesības
Galvenās komandītsabiedrības IDR grafiks parasti ir veidots tā, lai mudinātu galveno partneri virzīt izplatīšanas pieaugumu ierobežotiem partneriem. Ja izmaksas komandītsabiedrībām sasniedz iepriekš noteiktu līmeni, tad pilnsabiedrība saņem arvien lielāku maksājumu, pamatojoties uz komandītsabiedrības naudas pieauguma pieaugumu. Stimulējošās izplatīšanas tiesības parasti nosaka, pamatojoties uz ceturkšņa izplatīšanas skaitļiem.
MLP investori IDR bieži pārprot, jo tie var būt sarežģīti un relatīvi reti. Daži vispārējie partneri ļaunprātīgi izmanto IDR mehānismu, izraisot lielus maksājumus viņiem. Katrs IDL MLP ietvaros ir strukturēts atšķirīgi, un tāpēc potenciālie MLP ierobežotie partneri tiek labi apkalpoti, analizējot šo struktūru visos iespējamajos ieguldījumos. Dažas struktūras var veicināt vai kavēt ierobežotu partneru izplatības pieaugumu.
Stimulējošās izplatīšanas tiesības: ko skatīties
Dažas stimulējošas izplatīšanas tiesības ir strukturētas tā, lai negodīgi gūtu labumu vispārējam partnerim (GP). Bobs Koble, Oppenheimer Fund portfeļa pārvaldnieks un analītiķis, sniedz dažus IDR mehānikas piemērus MLP:
"Kinder Morgan Energy Partners (NYSE: KMP) koriģētā veidā 1995. gadā saviem LP veica 0, 63 USD par vienību un GP ar IDR palīdzību - 2, 1 miljonu ASV dolāru apmērā. 2013. gadā pirms KMP izveides to veica ģimenes ārsts Kinder. Morgan Inc. (NYSE: KMI), KMP maksāja 5, 33 USD par vienību saviem LP un 1, 6 miljardus USD gadā KMI ar IDR palīdzību. Par nelieliem papildu ieguldījumiem KMI piedzīvoja IDR naudas plūsmas pieaugumu par 75 000%, kas veidoja 52% no kopējo naudas plūsmu sadala KMP. "
"Plains All American Pipeline LP (NYSE: PAA). 1999. gadā PAA koriģētā veidā ar IDR palīdzību sadalīja 0, 92 USD par vienību saviem GP un 230 000 USD GP. Par pēdējo ceturksni pirms IDR pārstrukturēšanas PAA. ar IDR palīdzību sadalīja USD 2, 80 par vienu vienību un 615 miljonus ASV dolāru gadā. Par nelielu papildu ieguldījumu PAA galvenais partneris piedzīvoja IDR naudas plūsmas pieaugumu par 250 000% un tas sastādīja 34% no kopējām PAA sadalītajām naudas plūsmām. . "
Kā atzīmēja Koble, ģenerālpartnera stimuls var būt milzīgs. Tas parasti nozīmē, ka arī ierobežotajam partnerim ir veicies labi ilgā laika posmā. Un, ja MLP sniegums būtu jūtams, tad ierobežotajam partnerim IDR struktūras dēļ viņu naudas plūsmai vajadzētu būt mazāk dramatiskai nekā pilngadīgajam partnerim. Darījums ierobežotiem partneriem ir tāds, ka viņi pārdod dažus (vai daudz) augšupvērstus, lai iegūtu vienmērīgāku un uzticamāku naudas plūsmu. Bet IDR naudas plūsma un riska aspekti bieži izraisa strīdīgas attiecības starp komandītsabiedrībām un galveno partneri. Daži ģimenes ārsti ļaunprātīgi izmanto IDR mehānismu, radot nosacījumus, kas viņiem krasi dod priekšroku pār ierobežotajiem partneriem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.