Kā tiek noteikti starptautiskie valūtas kursi?

Starptautiskie valūtas maiņas kursi parāda, cik daudz vienas valūtas vienības var apmainīt pret citu valūtu. Valūtas maiņas kursi var mainīties, un tādā gadījumā tie pastāvīgi mainās, pamatojoties uz daudziem faktoriem, vai arī tos var piesaistīt (vai fiksēt) citai valūtai; tādā gadījumā tie joprojām mainās, bet tie mainās vienlaikus ar valūtu, kurai tie ir piesaistīti.

Vietējās valūtas vērtības zināšana attiecībā pret dažādām ārvalstu valūtām palīdz ieguldītājiem analizēt aktīvus, kuru cena noteikta ārvalstu dolāros. Piemēram, ASV investoram, izvēloties Eiropas investīcijas, ir vērtīgi zināt dolāra un eiro maiņas kursu. ASV dolāra vērtības samazināšanās varētu palielināt ārvalstu investīciju vērtību tāpat kā ASV dolāra vērtības palielināšanās varētu kaitēt jūsu ārvalstu investīciju vērtībai.

Taustiņu izņemšana

• Fiksētie valūtas kursa režīmi tiek iestatīti uz iepriekš noteiktu piesaisti citai valūtai vai valūtu grozam.
• Peldošais valūtas kurss ir tāds, ko nosaka piedāvājums un pieprasījums atklātā tirgū, kā arī makro faktori.
• Mainīgais valūtas kurss nenozīmē, ka valstis nemēģina iejaukties un manipulēt ar savas valūtas cenu, jo valdības un centrālās bankas regulāri cenšas saglabāt savu valūtas cenu labvēlīgu starptautiskajai tirdzniecībai.
• Peldošie valūtas maiņas kursi ir visizplatītākie un kļuva populāri pēc zelta standarta un Bretonvudsas līguma neveiksmes.

Peldošie un fiksētie valūtas kursi

Valūtas cenas var noteikt divos galvenajos veidos: mainīgā likme vai fiksētā likme. Mainīgo likmi nosaka atvērtais tirgus, izmantojot piedāvājumu un pieprasījumu pasaules valūtas tirgos. Tāpēc, ja valūtas pieprasījums ir augsts, vērtība palielināsies. Ja pieprasījums ir zems, tas samazinās valūtas cenu. Protams, vairāki tehniski un fundamentāli faktori noteiks to, kas cilvēkiem šķiet taisnīgs valūtas maiņas kurss, un attiecīgi mainīs viņu piedāvājumu un pieprasījumu.

Fiksētu vai piesaistītu likmi valdība nosaka ar savas centrālās bankas starpniecību. Likme tiek noteikta attiecībā pret citu galveno pasaules valūtu (piemēram, ASV dolāru, eiro vai jenu). Lai saglabātu savu valūtas maiņas kursu, valdība nopirks un pārdos savu valūtu pret valūtu, kurai tā ir piesaistīta. Dažas valstis, kuras izvēlas piesaistīt savas valūtas ASV dolāram, ir Ķīna un Saūda Arābija.

Pēc Bretonvudas sistēmas sabrukuma laikā no 1968. līdz 1973. gadam lielākajā daļā pasaules lielāko ekonomiku valūtas varēja brīvi peldēt. Tāpēc lielākoties valūtas maiņas kursi netiek noteikti, bet tos nosaka notiekošā tirdzniecības aktivitāte pasaules valūtas tirgos.

Faktori, kas ietekmē valūtas kursu

Mainīgās likmes nosaka piedāvājuma un pieprasījuma tirgus spēki. Cik liels pieprasījums ir attiecībā uz valūtas piegādi, tas noteiks šīs valūtas vērtību attiecībā pret citu valūtu. Piemēram, ja eiropiešu pieprasījums pēc ASV dolāriem palielināsies, piedāvājuma un pieprasījuma attiecības izraisīs ASV dolāra cenas pieaugumu attiecībā pret euro. Ir neskaitāmi ģeopolitiski un ekonomiski paziņojumi, kas ietekmē valūtas maiņas kursu starp divām valstīm, bet daži no visizplatītākajiem ietver procentu likmju izmaiņas, bezdarba līmeņus, inflācijas ziņojumus, iekšzemes kopprodukta numurus, apstrādes rūpniecības datus un preces.

Īstermiņa mainīgas valūtas maiņas valūtas izmaiņas atspoguļo spekulācijas, baumas, katastrofas un ikdienas valūtas piedāvājumu un pieprasījumu. Ja piedāvājums pārsniegs pieprasījumu, valūta kritīsies, un, ja pieprasījums pārsniegs piedāvājumu, valūta palielināsies. Ārkārtējas īstermiņa izmaiņas var izraisīt centrālo banku iejaukšanos pat mainīgas procentu likmes vidē. Tāpēc, lai arī lielākā daļa galveno pasaules valūtu tiek uzskatītas par peldošām, centrālās bankas un valdības var iesaistīties, ja kādas valsts valūta kļūst pārāk augsta vai pārāk zema.

Pārāk augsta vai pārāk zema valūta varētu negatīvi ietekmēt valsts ekonomiku, ietekmējot tirdzniecību un spēju samaksāt parādus. Valdība vai centrālā banka mēģinās īstenot pasākumus, lai viņu valūtu pārvietotu uz izdevīgāku cenu.

Makro faktori

Vairāk makro faktoru ietekmē arī valūtas kursus. “Vienas cenas likums” nosaka, ka starptautiskās tirdzniecības pasaulē preces cenai vienā valstī jābūt vienādai ar cenu citā. To sauc par iepirkuma cenu paritāti (PPP). Ja cenas izzūd, valsts procentu likmes mainīsies - pretējā gadījumā valūtas maiņas kurss mainīsies. Protams, realitāte ne vienmēr seko ekonomikas teorijai, un vairāku mīkstinošu faktoru dēļ vienas cenas likums praksē bieži netiek ievērots. Tomēr procentu likmes un relatīvās cenas ietekmēs valūtas maiņas kursu.

Vēl viens makro faktors ir ģeopolitiskais risks un valsts valdības stabilitāte. Ja valdība nav stabila, iespējams, ka šīs valsts valūtas vērtība samazināsies salīdzinājumā ar attīstītākajām, stabilākajām valstīm.

Kā tiek noteikti starptautiskie valūtas kursi?

Forex un preces

Parasti, jo vairāk valsts ir atkarīga no primārās vietējās rūpniecības, jo spēcīgāka ir korelācija starp nacionālo valūtu un nozares preču cenām.

Nav vienotu noteikumu, lai noteiktu, ar kādām precēm attiecīgā valūta tiks korelēta un cik spēcīga šī korelācija būs. Tomēr dažas valūtas sniedz labus preču un forex attiecību piemērus.

Iedomājieties, ka Kanādas dolārs ir pozitīvi korelē ar naftas cenu. Tāpēc, pieaugot naftas cenai, Kanādas dolāram ir tendence pieaugt attiecībā pret citām galvenajām valūtām. Tas ir tāpēc, ka Kanāda ir neto naftas eksportētāja; kad naftas cenas ir augstas, Kanāda mēdz gūt lielākus ieņēmumus no naftas eksporta, dodot Kanādas dolāram stimulu valūtas tirgū.

Vēl viens labs piemērs ir Austrālijas dolārs, kas ir pozitīvi korelēts ar zeltu. Tā kā Austrālija ir viena no pasaules lielākajām zelta ražotājām, tās dolāram ir tendence mainīties un zelta cenas mainās. Tādējādi, kad zelta cenas ievērojami palielināsies, sagaidāms, ka Austrālijas dolārs palielināsies arī attiecībā pret citām galvenajām valūtām.

Likmju uzturēšana

Dažas valstis var izlemt izmantot piesaistīto valūtas maiņas kursu, ko mākslīgi noteikusi un uztur valdība. Šī likme dienas laikā nemainīsies, un to var atiestatīt noteiktos datumos, kas pazīstami kā pārvērtēšanas datumi. Jaunās tirgus valstu valdības bieži to dara, lai radītu stabilitāti savu valūtu vērtībā. Lai saglabātu piesaistīto ārvalstu valūtas maiņas kursu stabilu, valsts valdībai ir jāuztur lielas valūtas rezerves, kurai ir piesaistīta tās valūta, lai kontrolētu piedāvājuma un pieprasījuma izmaiņas.